Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным отклонением в пределах 0.5%, в диапазоне 2700-2725 п. В качестве ближайших поддержек вновь выступят уровни 2700, 2690 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2740, 2750 п.
Несмотря на утреннее коррекционное улучшение состояния внешнего фона, индекс МосБиржи пока не имеет большого потенциала для продолжения роста в первой половине дня. Скорее всего, он стабилизируется несколько выше уровня 2700 п. в ожидании новых значимых сигналов для направленного движения.
Во второй половине дня основным внешним ориентиром для участников локальных торгов останется динамика нефтяных фьючерсов. Они могут заметно сдвинуться в связи с предстоящей публикацией еженедельных данных по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (17.30 МСК).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.65%) и РТС (+0.80%) закрылись с умеренным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов они сумели повыситься на инерции сильного подъема, наблюдавшегося днем ранее. Весь остаток торговой сессии указанные индексы провели в состоянии неуверенной консолидации в рамках достаточно широких диапазонов.
С формальной точки зрения индексы МосБиржи и РТС вчера сумели обновить свои двухмесячные максимумы, что представляется позитивным техническим сигналом в пользу дальнейшего роста. Вместе с тем, они все еще не сумели перевалить достаточно прочные технические сопротивления, расположенные вблизи их текущих уровней.
Среди значимых внешних событий стоит отметить вчерашнюю публикацию апрельской статистики по закладкам новых домов в США. Их количество сократилось до минимального уровня с февраля 2015 года. Очевидно, что в ближайшее время продолжится выход крайне слабых макроэкономических данных, отражающих первые последствия карантинных мер за рубежом.
Отечественная статистика традиционно не оказывает большого влияния на ход локальных торгов. И все же стоит обратить внимание на данные Федеральной таможенной службы, указавшие на апрельское сокращение импорта в РФ из стран дальнего зарубежья на 19.8% в стоимостном выражении в сравнении с аналогичным показателем годичной давности. Это дает косвенное представление о масштабах текущего торможения отечественной экономики. Кроме того, в СМИ появились сообщения о том, что Минэкономразвития ожидает падения ВВП РФ во втором квартале 2020 года не менее чем на 9.5% в сравнении со вторым кварталом 2019 года.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM0) пришли в состояние существенной бэквордации величиной в 17 п., или около 1.4% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне сдержанного прироста индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров повышения среди голубых фишек вновь выступили бумаги ГМК Норильский Никель (MCX:GMKN RM, +2.08%). Они продолжили пользоваться спросом на фоне роста стоимости фьючерсов на производимый эмитентом никель и палладий.
Акции Аэрофлот (MCX:AFLT RM, +1.48%) продемонстрировали технический отскок от обновленного днем ранее полуторамесячного минимума. Их поддержало известие о том, что Группе «Аэрофлот» выделяется 7.89 млрд руб. субсидий, обещанных ранее правительством в целях преодоления негативных последствий от обвального сокращения объемов пассажирских перевозок в связи со вспышкой коронавируса. Насколько велика указанная сумма? Для сравнения, чистая прибыль группы Аэрофлот по МСФО за весь 2019 год составила порядка 13.5 млрд руб. Вместе с тем, ее годовая выручка составила 677.9 млрд руб., что в 86 раз больше размера полученной субсидии.
Бумаги Ростелеком-ао (MCX:RTKM RM, +0.56%), Ростелеком-ап (MCX:RTKM_p) (RTKMP RM, +2.42%) неравномерно повысились в цене на фоне публикации позитивной квартальной отчетности эмитента по МСФО. Квартальное увеличение выручки «Ростелекома» на 10% стоит оценивать как позитивный сигнал. Вместе с тем, отчетность за первый квартал уже не является показательной, поскольку с 30 марта в России был введен длительный режим нерабочих дней. И все же предприятия телекоммуникационного сектора не прекращали свою работу в части оказания основных услуг.
Квартальное увеличение чистой прибыли «Ростелекома» на символический 1% до 7.7 млрд руб. стоит оценивать как неоднозначный результат. Одновременно с этим состоялось существенное увеличение чистого долга почти на 59 млрд руб. и сокращение капитальных вложений на 3.75 руб. Необходимо понимать, что на два последних показателя повлияла консолидация мобильного оператора Tele2 Россия. Вместе с тем, свободный денежный поток компании все еще остается отрицательным, что в текущих условиях представляется неприятным фактором риска.
Заметно слабее рынка закрылись бумаги Сбербанк-ап (MCX:SBER_p) (SBERP RM, -1.44%), Сургутнефтегаз-ао (MCX:SNGS RM, -1.38%), Полюс (PLZL RM, -1.20%), МосБиржа (MOEX RM, -1.30%), FIVE-гдр (FIVE RM, -1.15%).
Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметный коррекционный прирост порядка 0.5-0.7%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.7%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.4%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.2%. Японский Nikkei225 подрос на 0.9%.
Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как позитивное. Вместе с тем, необходимо учитывать слабое закрытие акций в США и вечерний спад стоимости фьючерсов на нефть. Поэтому индекс МосБиржи сегодня не имеет весомых предпосылок для серьезного повышения в момент открытия.
Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал"