Investing.com — Как ожидается, индекс американских предприятий с малой капитализацией Russell 2000 вырастет на 14% в течение следующего года, тогда как S&P 500 вырастет за этот период на 9%, как подсчитали аналитики Goldman Sachs, пишет Business Insider.
При этом получение большего дохода индекса фирм с малой капитализацией также сопряжено с большим риском, так как тут все зависит от его способности противостоять определенным препятствиям.
Обычно все случается наоборот: S&P 500 превосходит Russell 2000.
Первым препятствием для Russell 2000 является рост процентной ставки, так как индекс более уязвим к ужесточению денежно-кредитной политики, ибо для его компаний кредитный долг гораздо труднее обслуживать, чем крупным компания из S&P 500. Рост ставки только увеличивает давление на малые предприятия, поскольку почти треть долга для Russell 2000 имеет плавающую ставку.
Вторым препятствием может стать экономический рост, так как по сравнению с S&P 500 Russell 2000 более подвержен влиянию экономических показателей в США, и даже если рецессия не наступит, акции компаний с малой капитализацией будут изо всех сил пытаются получить прибыль на более поздних стадиях бизнес-цикла, так как инвесторы больше доверяют компаниям с более крупными балансами. При этом любое дальнейшее увеличение роста маловероятно, пока ФРС будет бороться с инфляцией.
И наконец, третье препятствие для индекса — это сам состав входящих в него предприятий: индекс составляют циклические акции, акции региональных банков, акции сектора недвижимости и биотехнологий — все это очень уязвимо перед замедлением роста экономики страны, повышением ставки и любого повторного появления опасений о финансовой стабильности.
— При подготовке использованы материалы Business Insider
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».