Investing.com — Сейчас у многих инвесторов появляется резонный вопрос: находимся ли мы в начале очередного суперцикла цен на сырьевые товары подобно тому, что наблюдался в начале 2000-х гг., и сырьевые товары начали долгий и мощный подъем к рекордным максимумам.
Сходство между тем периодом и нынешним заключается в значительном сокращении инвестиций в сырье, при этом капвложения в нефтегазовые и горнодобывающие компании упали примерно на 40% с 2011 года. В начале 2000-х гг. основным источником спроса на сырье был Китай. Сегодня же, возможно, мы вступаем в беспрецедентный период скоординированных глобальных инвестиций для обеспечения перехода к зеленой энергетике, а переход на экологически чистые источники энергии и электромобили может привести к ускорению роста спроса на сырье.
Но есть и существенное различие: внимание к изменению климата, вероятно, ограничит инвестиции в ископаемое топливо, что может оказать историческое влияние на предложение. Наличие хорошо развитых сетей и стратегическое складирование могут повысить спрос на сырье практически во всех областях, от сельского хозяйства до металлургии.
По мнению Джеймса Люка, управляющего фондом Schroders (LON:SDR), существует 5 веских причин, по которым инвесторам следует обратить внимание на сырье, которому он пророчит быстрый рост.
1. Сырье дешево, и не только относительно других активов, таких как акции, но и вообще в истории. И когда цены на сырье повышаются, то с большим размахом. Так было в начале 2000-х гг. с Китаем, который стал свидетелем подъема после периода недостаточного инвестирования из-за «медвежьего» тренда на рынке в 1990-х гг. По мере выхода из эпидемии коронавируса правительства по всему миру реализуют целый комплекс мер фискальной и денежно-кредитной политики, которые позитивно скажутся на сырьевых товарах.
2. Вслед за такими беспрецедентными шагами правительства, рассчитанными на то, чтобы помочь экономике побыстрее оправиться от кризиса, неизбежно вырастет инфляция. Во время мирового финансового кризиса 2008 года крупнейшие центральные банки мира пытались применить меры количественного смягчения (QE), в результате чего финансовые активы намного превзошли реальные активы, но все это крайне негативно сказалась на сырьевых товарах. Однако «наступив однажды на грабли», центральные банки отказались от применения исключительно количественного смягчения, сочетая на этот раз нетрадиционную денежно-кредитную и фискальную политику с беспрецедентной скоростью и масштабами. Такое скоординированное сочетание решительной фискальной и денежно-кредитной политики означает нарастание инфляции, которая является выгодной для сырья, цены на которое будут расти как на дрожжах.
3. Это уже упомянутый переход на чистую энергетику, который приведет к ускорению спроса на металлы в ближайшие годы, так как будет расти количество электромобилей с нулевыми выбросами и увеличится количество возобновляемых источников энергии. В частности, вырастет спрос на медь, которая применяется в аккумуляторных батареях электромобилей и в зарядной инфраструктуре.
Кроме того, если вспомнить о рабочей силе Китая и нехватке в этой стране пахотных земель, то станет понятен и рост спроса на импортируемую сельскохозяйственную продукцию, такую как кукуруза, соя и свинина. Сбои в цепочке поставок этого сырья из-за экспортных ограничений во время эпидемии COVID-19 побудили несколько стран разработать планы по созданию стратегических запасов продовольствия, особенно пшеницы, с целью снижения своей зависимости от импорта из других стран.
4. Сокращение инвестиций в какой-либо сектор всегда предшествует следующему циклу, и единственное, что может стимулировать инвестиции, — это рост цен. Если спрос проявит себя хотя бы наполовину, предложения сырья будет недостаточно, что приведет к росту цен на него и стимулированию дальнейших инвестиций.
5. В ближайшие годы курс доллара снизится, и произойдет это благодаря интервенциям Федеральной резервной системы США для спасения экономики во время пандемии COVID-19 для поддержки на плаву бизнеса и рядовых потребителей, и соответственно, все это ограничит укрепление доллара. Инвесторы в таких условиях ищут более привлекательные варианты надежных убежищ, например, евро. Помня о том, что более слабый доллар выгоден сырьевым товарам, хотя большая часть сырья производится на развивающихся рынках, и их цена обычно выражается в долларах, то она возрастет.