Суверенный долг. В пятницу в суверенных облигациях не было единого общего направления. Российские бумаги торговались в минусе, за исключением выпуска RUSSIA 26 (YTM 4.02%; −8 бп), продолжающего ощущать поддержку благодаря допуску к расчетам в системе Euroclear. В дальней части российской кривой доходности выросли в среднем на 3 бп; слабее остальных смотрелся RUSSIA 19 (YTM 2.52%), прибавивший в доходности 14 бп. Украинские облигации закрылись в плюсе: доходность UKRAINE 19 (YTM 7.75%) снизилась на 12 бп, других выпусков – на 5–8 бп.
Нефть и газ. Нефтегазовый сегмент также по-прежнему не может определиться с направлением. Доходности длинных бумаг Газпрома (MCX:GAZP) в пятницу выросли еще на 3–4 бп. Выпуски ROSNRM 22 (YTM 4.64%) и SIBNEF 22 (YTM 4.95%) также прибавили в доходности 4 бп. В нефтегазовом секторе СНГ основная активность была сосредоточена в облигациях казахских эмитентов. Выпуск ZHAIK 19 6.375 (YTM 11.83%) вырос в доходности на 16 бп, ближний отрезок кривой Казмунайгаза сместился вверх на 7 бп.
Банки. В банковском секторе значительных ценовых движений не было. Основное внимание инвесторов было направлено на субординированные выпуски. Бессрочные облигации ВТБ (CurY 9.01%) подешевели на 0.3 пп (до 105.40), субординированные облигации Сбербанка потеряли в цене 0.2 пп. В то же время субординированный PROMBK 19 (YTM 6.89%) снизился в доходности на 8 бп. Среди старших бумаг выделим только VEBBNK 25 (YTM 5.78%), доходность которого снизилась на 3 бп.
Металлургия. Немного слабее рынка в пятницу смотрелись облигации производителей драгметаллов. Доходность PGILLN 20 (YTM 4.32%) выросла на 8 бп, ALROSA 20 (YTM 4.16%) прибавил в доходности 4 бп. Облигации Ferrexpo подорожали на 0.6–0.8 пп, остальной сегмент закрылся без изменений.
Прочие сектора. Облигации операторов связи закрылись на прежних уровнях. В транспортном секторе RURAIL 22 (YTM 4.23%; +7 бп) скорректировался на 0.4 пп, KTZ 42 (YTM 6.52%) подешевел на 0.3 пп. В промышленном секторе BORFIN 18 (YTM 8.94%) прибавил в доходности 26 бп, в то время как доходность UUUCN 18 (YTM 5.42%), наоборот, снизилась на 14 бп.
Локальный рынок. Субфедеральные выпуски торговались разнонаправленно. Облигации Красноярского края оказались под давлением, прибавив в доходности 20 бп, тогда как выпуск Москва-49 (YTM 9.38%) снизился в доходности на 58 бп, а доходность облигаций ХМАО и Нижегородской области снизилась на 16 бп. В банковском сегменте облигации МКБ снизились в доходности на 20 бп, а выпуск ВЭБ-Лизинг-10 (YTM 14.12%) прибавил 63 бп. В корпоративном секторе наиболее слабый результат показали Металлоинвест-2 (YTM 10.02%; +39 бп), Ростел-БО1 (YTM 10.32%; +43 бп) и РЖД-БО3 (YTM 11.15%; +13 бп). В то же время РУСАЛ-7 (YTM 11.57%) восстановился в цене на 0.35 пп, а Башнефть-6 (YTM 9.55%) и Силовые машины-2 (YTM 10.55%) подорожали на 0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»