Ключевые фондовые рынки Европы вчера умеренно снизились (EuroTOP -0,3%; DAX -0,4%; CAC 40 -0,4%; FTSE MIB 0%): участники рынка предпочли зафиксировать краткосрочную прибыль после 5-ти дневного роста в условиях скудного новостного фона. Ключевые сегменты показали разнонаправленную динамику – акции сырьевых компаний и химпрома снизились на фоне публикации слабой финотчетности (E.ON/ Novozymes) и снижения цен на нефть, финсектор – подрос при поддержке финотчетности страховых компаний.
Рынок акций США в среду также слабо снизился, откатившись вместе с нефтяными котировками (в аутсайдерах «нефтянка») от исторических максимумов по S&P500 (-0,3%) и NASDAQ Composite (-0,4%)при низкой торговой активности.
Индекс ММВБ вчера большую часть дня находился в зоне 1950-1960 пунктов, сформированной в последние 2 торговые сессии, однако в самом конце торгов ушел ниже на фоне ухудшения настроений на мировых рынках после разочаровавших инвесторов данных Минэнерго США по рынку энергоносителей в стране за прошлую неделю, оказавшихся хуже, чем оценка Американского института нефти. Все ключевые сектора, за исключением слабо выросшего благодаря М.Видео (MCX:MVID) (+1,8%), ПРОТЕК (+1,5%) и Дикси (MCX:DIXY) (+0,6%) потребсектора, показали умеренно негативную динамику при преимущественном снижении «фишек» и повышении «идейных» бумаг. Наиболее слабо выглядели телекомы на фоне не очень хорошей финотчетности Ростелекома (MCX:RTKM) (оа: -1,7%; па: -1,3%).
В финсекторе рост МосБиржи (MCX:MOEX) (+1,3%) соседствовал со снижением Сбербанка (MCX:SBER) (оа: -0,7%; па: -1,0%) и АФК Система (MCX:AFKS) (-1,4%). В нефтегазовом секторе выросли акции Башнефти (MCX:BANE) (+1,9%) в ожидании приватизации, а также перепроданные "префы" Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (+0,7%). Неплохо отчитавшийся Газпром (MCX:GAZP) (0%) сумел удержаться от снижения. А вот акции ключевых нефтяных компаний упали вслед за нефтью, - наиболее сильные потери понесли обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-1,8%) и Лукойла (MCX:LKOH) (-2,4%).
В металлургическом и горнодобывающем секторе выросли акции НорНикеля (MCX:GMKN) (+0,8%) и Полиметалла (MCX:POLY) (+1,0%), отразившие рост цен на рынках металлов. Сталелитейные компании преимущественно снижались, корректируя предыдущий рост (Северсталь: -2,8%; НЛМК: -2,6%, ММК: -1,1%). Лишь сильно перепроданный Мечел (MCX:MTLR) (оа: +1,3%; па: +3,0%) прибавил без новостей. В электроэнергетическом секторе, показывавшем сильную динамикув ходе большей части торгов, к концу дня ключевые «фишки» перешли к умеренному снижению за исключением Россетей (MCX:RSTI) (+0,3%). Зато вернулись к ралли ОГК-2 (MCX:OGKB) (+4,2%), вышедшие на новые максимумы и сумевшие закрыть «гэп»от марта 2013 г. Среди прочих бумаг отметим продолжение роста акций КАМАЗа (MCX:KMAZ) (+3,1%): акции автопроизводителей, в отличие от большинства секторов рынка, все еще находятся на стрессовых уровнях и имеют ощутимый потенциал роста в случае продолжения стабилизации ситуации в экономике.
Вчера индексы США и Европы откатились от достигнутых максимумов в отсутствие значимых событий, нефть Brent также снизилась,не сумев закрепиться выше 45 долл./барр. на фоне неожиданно не предоставивших повода для закрытия имеющихся «шортов» недельных данных по рынку энергоносителей в США.
Ухудшение настроений на рынках вполне ожидаемо:Инвесторы уже учли весь новостной позитив и занимают консервативные позиции в ожидании обширного пятничного блока статистики: выйдут данные по пром. производству и розничным продажам КНР, оценка ВВП и пром. производства еврозоны, а также розничные продажи в США и индекс Мичигана.
Мы считаем, что сегодняшний день мировые рынки проведут в консолидации, которая носит технический характер: сильных идей для формирования направленного движения нет, так что ждать как усиления коррекционных тенденций, так и обновления локальных максимумов сложно. Отметим, что аппетит к риску в целом остается высоким, а развивающиеся рынки акций в целом, по индексу MSCIЕМ, выглядят сильнее развитых.
Сегодня внимание инвесторов может привлечь отчет Международного энергетического агентства, выводы которого вряд ли будут контрастировать с умеренно оптимистичным вью Минэнерго США и ОПЕК, уже давших свои оценки состояния нефтяного рынка.
Российский рынок вчера «выпал» из диапазона 1950-1960 пунктов по индексу ММВБ вслед за откатом нефтяных котировок, взаимосвязь с которыми в настоящее время высока из-за нахождения российского рынки в зоне оправданных оценок к нефти. Мы оцениваем текущий откат как коррекционный: рынок сохраняет готовность выходить на новые высоты при возврате нефти марки Brent в диапазон 45-50 долл..
Сегодня, учитывая возврат Brent в верхнюю часть зоны 42-44 долл./барр., ждем умеренного снижения индекса ММВБ в начале торгов.Удержание нефтяных котировок на текущих уровнях может позволить, в свою очередь, индексу ММВБ удержаться выше 1940 пунктов. А усиление давления - привести ММВБ к району незакрытого «гэпа» (1920-1925 пунктов).
Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк