Глобальные долговые рынки в первой половине вторника отыгрывали снижение опасений по ставкам ФРС после выступления представителя американского регулятора Л.Брейнард, которая заявила, что стоит быть осторожными в повышении ставок, чтобы не загнать экономику в ситуацию, характеризующуюся низкими темпами роста и слабой инфляцией. Это несколько смягчило «ястребиные» заявления других представителей ФРС, прозвучавшие на прошлой неделе – вероятность повышения ставок под конец года снизилась с 58-60% до 56-57%. Впрочем, растущая напряженность в предвыборной президентской гонке в США (состоятся 8 ноября) ухудшила сантимент на мировых рынках, также как и падение нефтяных котировок. В итоге, доходности UST-10 во второй половине дня пошли вверх с 1,66% до 1,72-1,74% годовых, похожая динамика была и в гособлигациях европейских стран – 10-летние евробонды Германии прибавили с 0,01-0,014% до 0,05-0,07%, Франции – с 0,31-0,32% до 0,35-0,37% годовых.
Глобальные долговые рынки продолжат находиться в ожидании новых сигналов в политике ФРС – 15-16 сентября будет опубликован важный блок макростатистики в США – выйдут августовские данные по розничным продажам, промпроизводству и инфляции, которые вновь могут корректировать ожидания по ставкам ФРС. Также в фокусе будет развитие ситуации в предвыборной гонке в США.
Торги вторника российские суверенные евробонды завершали без заметных ценовых изменений.
Торги вторника российские суверенные евробонды завершали без заметных ценовых изменений, хотя в начале дня были попытки роста на фоне улучшения сантимента на глобальных рынках после последних публичных выступлений представителей ФРС, которые смягчили «ястребиные» заявления своих коллег относительно постепенного повышения ставок в США в этом году. В итоге, рыночная вероятность ужесточения монетарной политики ФРС под конец года опустилась до 56% с 59-60%, а в сентябре составила 22% против 30% в предыдущие дни. Впрочем, во второй половине торгов падение нефти к 47 долл. за барр. оказало влияние на российский сегмент евробондов, к тому же вновь начали ухудшаться настроения на глобальных рынках, в том числе из-за опасений относительно президентских выборов в США (8 ноября). В итоге, российские евробонды под конец торгов во многом растеряли рост первой половины дня – длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 оставались «в плюсе» на 7-51 б.п. (YTM4,62%-4,65% годовых), бенчмарка Russia-23 немного снизился на 4 б.п. (YTM3,38% годовых).
Вчера стало известно, что Global Ports планирует размещение 7-летнего евробонда объемом 350 млн долл. Moody’s и Fitch уже присвоили выпуску рейтинги «Ва3» и «ВВ» соответственно. В апреле 2016 г. Global Ports разместили 5-летние евробонды (с call-option в 2021 г.) на 350 млн долл. с доходностью 6,875%, которая опустилась к сентябрю до 5,6% годовых. После понижения на прошлой неделе рейтинга эмитента и выпуска (Fitchс «ВВ+» до «ВВ»), слабой отчетности компании за 1 пол. 2016 г., а также на фоне сообщений о первичном размещении, Global Ports-22 заметно просел в цене (на 2 фигуры), доходность бумаги поднялась до 6,07-6,1%/дюр. 4,37 г., что может обозначить ориентир и для новых евробондов с поправкой на срочность и наличие call-optionу обращающегося выпуска.
Сегодня с утра Brent торгуется несколько выше вчерашнего закрытия – в районе 47,3 долл. за барр., что может позволить российским евробондам удерживать текущие позиции уровня конца августа – начала сентября (бенчмарк Russia-23 в районе 3,3-3,4% в доходности). При этом игроки рынка продолжат ждать сигналов от ФРС (15-16 сентября выходит макростатистика в США), а также наблюдать за развитием ситуации вокруг предвыборной кампании в США.
Российские евробонды, вероятно, будут удерживаться вблизи текущих уровней в ожидании новых сигналов от ФРС.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»