Детальный анализ результатов саммита ЕС расположил рынок к большим сомнениям...

Детальный анализ результатов саммита ЕС расположил рынок к большим сомнениям, что Еврозона сможет поставить надежный, эффективный заслон распространению долгового кризиса. Добавка негативному отношению к евро, а вместе с ним и к высокодоходным валютам, обеспечивалась еще и заявлениями рейтинговых агентств S&P и Mood’s, угрожавших намерениями понизить рейтинги  европейских стран. Это направило  симпатии рынка на сторону американской валюты, которая росла большую часть прошедшей недели против всех majors, но к концу торгов сама оказалась в волне продаж, хоть и небольших. Очевидно, имело место закономерное в таких случаях желание  инвесторов зафиксировать прибыль. Результат недели был, все-таки, за укреплением «бакса» по всему фронту. Данных по экономике Штатов выходило не много, а значимых среди них было еще меньше - оптимизм малого бизнеса в ноябре подрос, а опережающий индекс  экономического оптимизм от IBD/TIPP отметил аналогичный тренд и в декабре. Убедительным подъемом отметились декабрьские  индексы ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии. Однако, промышленное производство в ноябре сократилось на 0.2%, дефицит баланса текущих операций увеличился, а чистый приток иностранных денег в ценные бумаги Штатов в октябре значительно снизился, было зафиксировано +4.8 млрд. после +68.3 млрд. месяцем ранее. Цены производителей выросли в ноябре на 0.3%, а по году на 5.7% г/г, потребительские же цены несколько замедлили рост и выросли на 3.4% г/г после 3.5% г/г в октябре. Первичные обращения за пособиями по безработице убедительно снизились, но есть информация, что это следствие ошибок статистиков. Розничные продажи в ноябре выросли на 0.2% в месяц и 6.8% в год, что несколько взбадривает по поводу динамики спроса. Новости этой недели тоже не отличаются богатством важных показателей по экономике, предполагается, что ожидающийся рост индекс цен на жилье от NAHB в  декабре до 21 с 20 будет поддержан ростом числа новостроек в ноябре до 630 тыс. на 0.3% м/м после  -0.3% м/м ранее,  но вот разрешения на строительство вероятно в ноябре были зафиксированы с понижением на 1.4% м/м, когда в октябре наблюдался рост сразу на 10.9% м/м. Предполагается, что продажи жилья в ноябре, как на вторичном, так и на первичном рынках продолжат демонстрировать увеличение  +1.4% м/м,   +2.0% м/м соответственно. Центральной может стать  информация об окончательных данные по приросту ВВП в США за  3 квартал - изменений не ждут, вероятно, останется  +2.0% к/к. Если говорить о перспективах, то негатив по делам в ЕС оставляют приоритеты на стороне доллара, однако приближение конца года может спровоцировать корректировки позиций, что обуславливает повышение неопределенности.

EUR

Европейская единая валюта оказалась под сильным давлением в самом начале прошлой недели и оставалась под продажами большую часть сессии. Сигналом к тому, что единодушие стран Еврозоны мнимое или, правильнее сказать заслуживает большого сомнения, стало заявления главы правительства Германии Меркель о несогласии увеличить кредитный фонд Европейского механизма стабильности, который определен на уровне 500 млрд. евро. Аукционы по размещению гособлигаций в странах периферии Еврозоны прошли относительно спокойно, но, все-таки, с невысоким спросом и с требованиями довольно высоких процентов инвесторами. Банковский сектор Европы  находится под пристальным вниманием рейтинговых агентств - Fitch срезало рейтинг таким европейским  «монстрам», как Credit Suisse, Societe Generale, BNP Paribas, Credit Agricole, Deutsche Bank и др. Новостей по экономике было мало и их результаты не оказывали влияние на настрой рынка – в  еврозоне зафиксировано падение производства в октябре на 0.1% после снижения на 2.0% месяцем ранее, индексы активности (PMI) в евро блоке  остались глубоко в зоне спада, ниже 50, ожидается падеж ВВП на 0.3-0.5% в последней четверти года. Потребительская инфляция растет -  в Еврозоне прибавка составила  +0.1% м/м и +3.0% г/г. Еще в Еврозоне внезапно сократилась занятость, на 0.1%, что отнесло уровень к кризисным минимумам.  На этой неделе важной статистики выйдет очень мало, ожидается, что декабрьский индекс настроений в деловых кругах Германии от института  Ifo вновь снизится, другие данные, такие например как индекс потребительского доверия GfK в Германии за январь и индекс потребительского доверия Еврозоны за декабрь, возможно, укажут на дальнейшее ухудшение. Очевидно, это не сделает хорошей «погоды» для евро, к тому же на мрачные перспективы для единой валюты настраивает возможное объявление о понижении рейтинга ряда стран ЕС. Как известно, агентство Fitch поместило в список на пересмотр, с возможным понижением, суверенные кредитные рейтинги Италии, Бельгии, Испании, Словении, Ирландии, Кипра и по сообщениям этой компании пересмотр планируется провести до января 2012г, т.е. в самое ближайшее время.

GBP

Британский фунт демонстрировал движения относительно доллара аналогичные тем, что показывала единая валюта и завершил минувшую неделю с потерями к «баксу». Кроме того, что проблемы Еврозоны оказывали влияние на стерлинг, хотя британцы и отказались подписывать договор саммита ЕС, давление на «кабель» наблюдалось и со стороны данных по экономике, которых и на «островах» публиковалось мало, но содержали они малообнадеживающие результаты. Заказы в британской промышленности валятся самыми быстрыми темпами с октября 2010 года, виноват очень слабый  внешний спрос, потребительская инфляция продолжает рост  - в Британии было  +0.2% м/м, а по году  прибавка составила 4.8%. Розница в ноябре сократилась и есть мнения, что и в Великобритании ВВП зарегистрирует спад в последнем квартале этого года. Жилье в Британии дешевеет, но есть надежды на изменения, т.к. ипотечное кредитование находится на подъеме. Данных на этой неделе опять не много, к наиболее интересным вероятно стоит отнести индикатор потребительского доверия, который, как ожидается, покажет сохраняющийся в Великобритании пессимизм. Фокус внимания сконцентрируется и на окончательной оценке ВВП «островов» за 3-й квартал, который вероятно, совпадет с предыдущими данными, т.е. зафиксирует уровень +0.5%. Внимание привлекут запланированные публикации протоколов последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. Здесь интерес будет представлять расклад  голосов  относительно процентных ставок и объема покупок активов в рамках программы количественного смягчения. Если сторонников возобновить увеличение фонда покупок вдруг окажется больше, чем раньше, то будет наблюдаться возобновление давления на стерлинг.  Под отдельным взором рынка окажется информация о госфинансах. Прогнозы, предполагающие увеличение чистых заимствований государственного сектора  в  ноябре на 19.8 млрд. фунтов после 6.5 млрд. ранее, говорят о том, что правительству не вполне удается удерживать свои расходы в рамках жесткой экономии, на которую был взят курс.

JPY

Валюта Японии отметила разнонаправленное движение и завершила неделю с наименьшими, по сравнению с евро и фунтом, потерями против доллара. Очевидно статус убежища помог йене сохранить большую устойчивость в противостоянии с «баксом». Данные по экономике «Страны восходящего солнца»  сигнализировали о явном замедлении  - Банк Японии в квартальном обзоре «Танкан» зафиксировал, что активность крупных производителей вновь оказалась на отрицательной территории, причем прогноз мало обнадеживающий,   в сфере услуг дела чуть лучше. За октябрь промышленное производство в Японии пересмотрели  вниз, активность сферы услуг улучшилась, но  доверие потребителей ухудшилось, а оптовые цены несколько выросли. На этой неделе рынку представят данные, которые согласно прогнозам могут подтвердить ослабление экономики. Общее сальдо внешней торговли ждут с увеличением дефицита в ноябре до -484.7 млрд. йен после -273.8 млрд. из-за продолжающего сокращаться экспорта товаров, который  в ноябре, вероятно, отметит -4.3% г/г после -3.7% г/г. Запланировано на эту неделю заседание BoJ по ставке, изменений не ожидается, но комментарии по кредитно-денежной политике японского регулятора вызовут интерес, т.к. могут содержать заявления об очередном этапе смягчения.