В центре внимания инвесторов товарных бирж в последние месяцы попал родий, родственник золота, палладия и платины. Котировки этого благородного металла растут уже семь месяцев кряду и достигли $920 за унцию. Притом, только в 2017 они прибавили уже 20% – один из наилучших результатов среди товарных активов и металлов.
Для сравнения – котировки палладия прибавили 14%, а платины 8%. Безусловно, родий – менее ликвидный на биржевом рынке металл, поэтому он более волатилен. Но, на наш взгляд, растущий тренд остаётся в силе, в ближайшие месяцы котировки родия достигнут $1000. Если посмотрим исторически, то пик цены был в 2008 году – $10 100, так что текущие цены нельзя назвать высокими.
В 2016 году цены на родий находились под давлением и в июле достигли 12-летнего минимума. После этого мы наблюдаем фактически безостановочный рост (впрочем, похожая динамика присутствует и в других металлах). Удорожание родия имеет под самой фундаментальные причины. Этот металл наряду с палладием используется в фильтрах для очистки выхлопных газов автомобилей. Учитывая, что по всему миру идёт ужесточение экологических параметров (к примеру в России – Евро-3, Евро-4 и т.д.), на него растёт спрос со стороны автопроизводителей.
Большая часть спроса приходится на Китай, авторынок которого активно растёт. Поднебесная уже давно запретила экспорт редкоземельных металлов, учитывая их низкую распространённость (десятитысячные доли процента в земной коре) и высокую рассеянность. Из-за последнего свойства родий был открыт чуть более 200 лет назад, а сейчас ежегодно добывают порядка 30 тонн этого металла.
Роман Ткачук, старший аналитик Альпари