Индексы США растут, трежерис тоже, золото и крипта не падает.
Появляется справедливый вопрос: «Откуда деньги?»
За 1.5 месяца:
• S&P 500 прибавил 14%
• Nasdaq вырос на 17%
• Russell 2000 вырос на 21%
• Доходность 10-летних трежерис упала на 1%
Примечательно, что значительный приток средств идёт в компании средней и малой капитализации.
• Приток средств в компании средней капитализации достиг 4,7 b$, что является самым высоким уровнем с декабря 2021 года.
• Фонды малой капитализации получили 4,5 b$, что стало вторым по величине притоком с июня 2022.
Бывшие аутсайдеры в лице компаний средней и малой капитализации станут драйверами роста для американских индексов. Если темпы притока средств не уменьшатся, то Russell 2000 вполне может вырваться из боковика, в котором он запер с весны 2022 года (сейчас у верхней границы).
Китай и развивающиеся рынки
Приток средств идёт не только в США, но и на другие площадки.
Впервые за полгода инвестиции в Китай со стороны фондов превысили 711m$. Стоит отметить, что с августа 2022 года в иностранных инвестициях больше выводили деньги из Китая. И положительное сальдо иностранных инвестиций, да ещё и в таких объёмах — однозначно позитивный сигнал для CSI 300, который копает дно всё глубже.
Кроме Китая, устойчивый интерес у международных инвесторов наблюдается в Индию и другие страны Юго-Восточной Азии. Инвестиции в этот регион достигли 4 b$ за ноябрь.
Например, только в Индию инвесторы принесли 713 m$ (столько же, сколько и в Китай).
Какие секторы являются фаворитами?
Инвесторы несут деньги в технологические и финансовые компании, оба сектора привлекли 9,5b$
Энергетический и сырьевой секторы, наоборот, фиксировали отток средств в ноябре.
Потенциал для дальнейшего роста притоков еще есть. Фонды денежного рынка будут основным драйвером для этих притоков. Да, рост будет с откатами, но пока нет явных причин для того, чтобы восходящий тренд был сломлен. Основной риск (не считая рецессии) — риторика ФРС, которая может снизить ставку не в марте, как сейчас закладывает рынок, а в мае.