Основные валютные пары находятся в стагнации в этот понедельник по мере того, как рынки постепенно возвращаются к нормальному режиму после прошлой недели, отмеченной Днем благодарения в США. AUD/USD продемонстрировал небольшое, но заметное восходящее движение, поднимаясь на 0,3%, оказывая давление на уровень 0,66 — самый высокий с августа. Бычий настрой поддерживается лучшими, чем ожидалось, данными из Китая на прошлой неделе и признаками устойчивого ценового давления в экономике Австралии.
Европейские акции начали неделю на слабой ноте, ключевые индексы акций ЕС снизились на 0,2-0,3%. Фьючерсы США также идут вниз, хотя потери ограничиваются половиной процента. Акции, по всей видимости, следуют за рынком сырой нефти, где цены вновь снизились из-за опасений, что ОПЕК не сможет договориться о квотах на добычу на предстоящей встрече в четверг, которая будет проводиться в удаленном формате.
Основные нефтяные бенчмарки, WTI и Brent, оба потеряли более 1% в понедельник. Снижение может быть также связано с тревожным прогнозом спроса, создавая дополнительное давление на рисковые активы.
Цены на золото преодолели ключевой психологический уровень в $2000 за тройскую унцию, продолжая свой восходящий марш с ростом на 0,6% в понедельник. Как упоминалось на прошлой неделе, цена готовилась к ретесту данного уровня после недолгой коррекции, что само по себе выступало сильным бычьим сигналом.
Прогноз по процентным ставкам в США становится более мягким из-за замедления экономического роста, который прослеживается в последних данных США, что приводит к ожиданиям менее ястребиной позиции Федеральной резервной системы.
Цены на золото обратно пропорциональны ожиданиям реальных процентных ставок в США, поскольку спрос на него является функцией уровня общей неопределенности относительно перспектив экономического роста и упущенной выгоды при отказе от инвестиций в безрисковые активы (индексированные инфляцией облигации США, TIPS).
Доллар США отступил на 3,5% от своего пика в октябре. Похоже, что движение в основном вызвано мнением рынка о том, что Федеральная резервная система приближается к завершению своего цикла ужесточения, стимулируя поиск доходности в рисковых активах, а также смягчая давление на рынке облигаций, что позволяет инвесторам вкладывать средства в активы фиксированной доходности.
Сезонный фактор с отрицательным знаком вносит свой вклад в уравнение доллара в ноябре и декабре, что также является важным медвежьим техническим сигналом. Как отмечалось в нашем предыдущем апдейте технического анализа по доллару США, индекс доллара после выхода из медвежьего канала сконсолидировался в треугольнике. Сегодня произошел его нисходящий пробой:
Текущий краткосрочный прогноз для доллара подразумевает повышенную уязвимость для дальнейшего снижения, с предстоящим значительным уровнем поддержки, ожидаемым около уровня 102. Этот уровень может иметь значение, так как он соотносится с верхней границей предыдущего среднесрочного медвежьего канала. Идея заключается в том, что эта граница перейдет из крепкого сопротивления в уровень поддержки.
Экономический календарь на этой неделе особо ничем не примечателен. Запланированы выступления представителей Федеральной резервной системы завтра (Уоллер, Боуман, Барр, Гулсби), в среду (Местер), в четверг (Уильямс) и в пятницу (Пауэлл).
В четверг также предстоит релиз отчета по числу обращений за пособием по безработице, отчет Beige Book и отчет Core PCE, а в пятницу ISM представит отчет PMI по производственному сектору США. Кроме того, в четверг мы увидим предварительные оценки инфляции в еврозоне, и базовый показатель, вероятно, уменьшится с 4,2% до 3,9%, что, вероятно, поднимет евро еще выше по отношению к доллару.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK