Отчёт МТС за 3-й квартал 2023 г: всем ветрам назло

Инвесторы всегда с тщательностью следят за новостями об акциях МТС (MCX:MTSS), так как её бумаги считаются неким эквивалентом облигаций благодаря высокому уровню дивидендной доходности, превышающей, теперь уже, с учётом недавней широкой коррекции фондового рынка, 16%. С помощью быстрого и многофакторного развития своей собственной экосистемы, на которой я подробно останавливался ранее, МТС расширяет опережение по сравнению со всеми своими конкурентами. По сути МТС неизменно презентует себя как историю успеха, что делает эту акцию привлекательной для тех, кто ищет хорошие возможности для роста своих инвестиций независимо от общей конъюнктуры рынка. 

Итак, МТС представил финансовый отчёт за 3-й квартал 2023 года, который стал юбилейным: в конце октября компания отметила 30-летие своего существования. Хотя мне довелось прочитать много апатичных комментариев в сети в преддверии этой публикации, МТС вновь продемонстрировал высокий иммунитет к слухам, сплетням и необоснованным опасениям.

Выручка МТС за 9 месяцев текущего года составила 446 млрд рублей, повысившись на 12,2% год к году (консолидированная выручка при этом поднялась на 16% в том же горизонте времени); при этом, рост доходов виден во всех сегментах бизнеса компании, что стало уже практически нормой, за редкими исключениями. К слову, если взять в качестве примера иностранные компании сотовой связи, то рост выручки американской T-Mobile (NASDAQ:TMUS) и британской Vodafone (LON:VOD) в годовом выражении в 2023 году составил всего около 4%: как говорится, почувствуйте разницу! OIBDA Группы за 9 месяцев выросла на 8% в годовом выражении. Возможно, это не выглядит в той же мере мощно, как рост выручки, но не стоит забывать об известных ограничениях на рост тарифов, выдвинутых правительством, несмотря на огромную инфляцию в уходящем году. И, тем не менее, за счёт оптимизации прочих дивизионов бизнеса МТС, не сопряжённых с чувствительными для широких масс абонентов статьями, чистая прибыль за 9 месяцев увеличилась почти на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 38,5 млрд рублей.

Большой вклад в столь выдающиеся результаты создало поступательное развитие AdTech, позволяющее МТС масштабировать рекламный бизнес, последовательно увеличивая абонентскую базу (абонентская база выросла с начала года на 800 тысяч новых пользователей до 80,8 млн пользователей лишь в РФ) и базу экосистемы МТС (рост за тот же интервал — на 700 тысяч новых пользователей).

Особый интерес и любопытство для меня вызвал существенный рост дивизиона fintech (рост на 26,2% год-к-году до 23,6 млрд рублей). МТС остаётся высокотехнологичной компанией, идущей в фарватере современного цифрового мира.
МТС также продолжает радовать инвесторов качественными облигационными займами. Так, в октябре были размещены 3-х и 4-летние облигации серий 001Р-03 и 002Р-01 объёмами 10 и 25 млрд рублей, соответственно, для целей рефинансирования текущего корпоративного долга компании, а в ноябре компания полностью удовлетворила книгу заявок размещения 5-летних облигаций на 13,5 млрд рублей.

Исходя из представленных результатов, акции МТС остаются инвестиционно привлекательными как для инвесторов, нацеленных на получение дохода, так и для инвестирующих в акции роста. Удивительно, но факт: при этом недооценка компании ввиду негативных общерыночных тенденций увеличивается. В частности, показатель P/S по итогам свежеопубликованных данных остаётся ниже 1, а показатель капитализации чистой прибыли, P/E - ниже 10, что само по себе, на мой взгляд, удивительно, но таковы российские рыночные реалии на данный момент!