В последнее время на российском рынке наблюдается высокий интерес инвесторов к компаниям, размещающим свои акции на бирже. Выход на открытый рынок компании Астра произвел огромное впечатление на инвесторов. Однако многие не понимают, почему не все IPO проходят так удачно, и стоит ли вообще участвовать в первичных размещениях акций. В этой статье я расскажу о ближайших IPO на Московской бирже.
Что такое IPO?
IPO (Initial Public Offering) — это первичное размещение акций компании на открытом рынке. В процессе IPO компания предлагает свои акции инвесторам впервые, и они становятся доступными для покупки на бирже. Риски участия в IPO включают в себя возможность потери инвестиций, так как цена акций может упасть после начала торгов. Кроме того, инвесторы могут столкнуться с недостатком информации о компании, так как она может быть менее доступна, чем у уже торгующихся эмитентов.
Преимущества участия в IPO включают возможность получения прибыли от роста стоимости акций компании. Также участие в IPO может предоставить инвесторам возможность инвестировать в перспективную компанию на раннем этапе ее развития.
Какие компании появятся на Мосбирже в ближайшее время?
Провести IPO на "Московской бирже" до конца года готовятся более пяти компаний, но сроки некоторых размещений могут сдвинуться в зависимости от рыночных условий, сообщила директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова. Разберем компании, об IPO которых уже известны подробности:
Евротранс
Основным видом деятельности Евротранса является розничная торговля моторным топливом на собственной сети АЗС, состоящей из 55 автозаправочных комплексов (АЗК) на территории Московской области и Москвы. Компания имеет подразделения снабжения розничного бизнеса, оптовой торговли, техцентра, парка бензовозов и собственной нефтебазы, где осуществляется производство премиальных марок топлива и автохимии.
Выручка группы в 2022 году составляла 62 млрд рублей, в 2023 году ожидается на уровне 87 млрд. Среднегодовой темп роста (CAGR) выручки на горизонте 2023-27 гг. составит 12,8%. Самый маржинальный сегмент бизнеса – продажа продуктов в магазинах при АЗК.
По итогам 2022 года чистый долг Евротранса составляет 28,9 млрд руб., показатель чистый долг/EBITDA 4,7x. Долговая нагрузка достаточно высокая для компании. Именно это и является поводом для размещения акций (дешевые деньги для развития).
ПАО «ЕвроТранс» запланировало IPO на 21 ноября. В ходе размещения компания хочет продать инвесторам акции на 26,5 млрд рублей, начальная цена — 250 рублей за бумагу.
ЮжУралЗолото
Южуралзолото — четвертый в России производитель золота с долей рынка 4%. Запасов руды, которую компания добывает в Сибири и на Урале, хватит примерно на 25 лет производства. К 2026 году, за счет ввода новых месторождений и расширения производства на текущих мощностях, компания намерена увеличить объем производства золота в 2 раза. Компания планирует провести IPO до конца 2023 года.
Оценка компании «Южуралзолото» перед IPO составила около 120 млрд рублей, о чем сообщает источник, знакомый с ходом подготовки размещения. Вывести на биржу планируется примерно 5% ее акций.
Оценка сопоставима с показателями других золотодобытчиков – примерно 5x EBITDA «Южуралзолота». Для сравнения: золотодобытчик «Полюс» (MCX:PLZL) торгуется при оценке 5,5x EBITDA.
Деньги с IPO компания планирует направить на развитие собственного бизнеса. Последние полтора года компания убыточна: согласно отчетности по МСФО, в 2022 году убыток «Южуралзолота» составил 20 млрд руб., за первое полугодие 2023-го — 3,33 млрд руб.
Согласно отчетности по РСБУ за девять месяцев 2023 года, компания получила 10,7 млрд руб. убытка, однако данные по РСБУ учитывают всего около половины данных о производстве и продажах группы, показывая результаты только головной компании.
Кристалл
Кристалл – это ликеро-водочный завод в Калужской области. Портфель брендов производителя состоит из марок водки "Соловушка", Bionica, "Воронецкая" и "Чарочка". В прошлом году компания выпустила аналог Jagermeister. Компания планирует 1-1,5 млрд рублей в зависимости от рыночной конъюнктуры.
IPO планируется по схеме cash-in, то есть компания выпустит новые акции и разместит их на бирже. Деньги нужны Кристаллу, чтобы активнее развивать импортозамещение.
В своем отчете по РСБУ за первое полугодие компания сообщила о росте выручки на 96,2% до 1,5 млрд рублей относительно 1 полугодия 2022 года. Чистая прибыль увеличилась на 3,3%, до почти 31 млн.
Стоимость активов на балансе компании на конец июня оценивалась в 3,79 млрд. 95% выручки компании приносит продажа водки, а потребительский спрос в последнее время меняется в пользу другого алкоголя. Кристалл старается диверсифицироваться, замещая западные аналоги.
Компания занимает 11 место в секторе по объему производства алкоголя. За январь-июнь 2023 года она выпустила 864 декалитра спиртных напитков (+200% год к году).
Кроме того, на Мосбирже торгуется один из лидеров сектора и прямой конкурент компании — Novabev Group (MCX:BELU) (прошлое название – Beluga), объем производства которой больше в 4,5 раза. К тому же у Novabev есть мощное конкурентное преимущество: собственная сеть магазинов "Винлаб".
Кристалл планирует провести IPO в декабре 2023 года, а первые дивиденды (80% от чистой прибыли) выплатить в 2025-м, о чем заявил владелец компании Павел Победкин.
Также о своем намерении выйти на биржу заявили еще несколько компаний:
Совкомбанк – один из системообразующих банков России.
Делимобиль – сервис каршеринга с долей рынка около 50%.
Папилон – компания, занимающаяся разработкой систем распознавания лиц.
Медси – сеть частных клиник, работающая в среднем ценовом сегменте. Принадлежит АФК Системе (MCX:AFKS).
ИКС-Холдинг – компания, которая занимается управлением данными. Они собирают, передают, хранят, анализируют и защищают информацию.
Агрохолдинг “Степь” – еще одна дочка АФК Системы. Это производитель молочной продукции, а также злаковых, масличных и бобовых культур.
Мосгорломбард — это старейшая сеть ломбардов. Компания получает доход от процентов по выданным займам и принимает в залог украшения из золота и серебра, изделия из меха и кожи, а также бытовую технику.
Компании активно выходят на биржу, чтобы получить деньги на развитие собственного бизнеса и покрытие расходов на обслуживание долга. При высокой ключевой ставке не все компании могут позволить себе брать кредиты или размещать облигации, поэтому лучшим решением для многих является IPO. Учитывая запертую ликвидность внутри России и количество физических лиц на бирже, заинтересованных в участии в IPO, некоторые из них могут быть весьма успешными.
Статью подготовил аналитик клуба pro.finansy Никита Прокофьев.