В экспорте на этой недели произошло сразу два важных изменения.
Первое — это, конечно, временное ограничение на экспорт бензина и дизельного топлива. Ограничение введено с 21 сентября. Причины такого ограничения заключаются в резком росте цен на топливо. Подорожание топлива приведет к новому витку инфляции.
Кроме того, на рынке наблюдается «серый импорт». Это ситуация, когда участники рынка покупают топливо на внутреннем рынке и поставляют за рубеж. Так они получают прибыль за счет разницы цен.
Правительство считает, что временные ограничения помогут насытить российский рынок топлива, что, в свою очередь, позволит снизить цены для потребителей.
Мера негативно скажется на российских нефтяниках. Пострадают все участники рынка нефти.
Одновременно с этим ограничением было введено и другое. Государство установило гибкие экспортные пошлины на перечень товаров. Мера будет действовать с 1 октября и до конца 2024 года.
Цель схожая с предыдущим ограничением — наполнить российский рынок и снизить внутренние цены. Также цель состоит в том, чтобы наполнить бюджет. Возможно, правительство думает оказать влияние на курс, заставив экспортеров укрепить рубль. С другой стороны, ограничения могут привести к снижению экспорта, что негативно скажется на курсе рубля.
Под данную меру попала продукция горнодобывающего сектора, черной и цветной металлургии, драгметаллов, угля и удобрений.
Исключены из-под действия постановления товары, на которые уже были установлены пошлины — нефть, газ и нефтепродукты, зерновые культуры, масло подсолнечное и подсолнечный шрот. А также иные товары, с которыми можно ознакомиться по ссылке.
Экспортные пошлины будут зависит от курса рубля за прошлый месяц. 4% при 80–85 руб. за доллар, 4,5% при 85–90 руб. за доллар, 5,5% при 90–95 руб. за доллар и 7% при долларе выше 95 руб. Если курс будет ниже 80 рублей — пошлины будут нулевыми.
Из списка товаров видим, что в большей мере пострадают компании из сектора «металлургии и добычи», а также «удобрения». Пострадают в большей мере Мечел (MCX:MTLR), ФосАгро (MCX:PHOR) и Русал (MCX:RUAL), влияние постановления также почувствуют более крепкие ММК (MCX:MAGN), Северсталь (MCX:CHMF), Полюс (MCX:PLZL) и прочие.
В целом, такие меры не особо позитивны для российского рынка. Многие компании только восстанавливают свой экспорт и вынуждены предлагать более низкие цены для борьбы с конкурентами на международном рынке. Этим решением правительство снижает прибыль экспортеров, что влияет на интерес инвесторов к этим компаниями.
Кроме того, ограничения снижают экспорт, тогда как импорт остается стабильным. Это может привести к новому витку ослабления рубля. Это может вызвать новые опасения относительно дальнейших действий ЦБ.
Любимов Никита, аналитик Клуба pro.finansy
Информация в данном сообщении не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и может не соответствовать вашему инвестиционному профилю, инвестиционным целям, сроку инвестирования и риск-профилю.