В сентябре рынок акций РФ показал существенное снижение. Индекс Мосбиржи с начала месяца упал на 7,5% и в моменте тестирует месячные минимумы. Что это — временная коррекция или слом тренда и конец халяве?
Мы дадим свое видение сложившейся ситуации. Как часто бывает, здесь работает совокупность факторов.
1️⃣ «Плановая» коррекция
Серьезных негативных новостей по РФ не было уже достаточно давно. Текущее снижение рынка не имеет ярко выраженного триггера. При этом с начала года индекс Мосбиржи забрался довольно высоко, поэтому коррекция назрела.
2️⃣ Тонкий рынок, которым управляют «физики»
Да, институционалов у нас нет уже давно, а поведение розничных инвесторов часто бывает иррациональным. Что мы сегодня и наблюдаем.
3️⃣ Геополитика
Как известно, ранее президент Путин обещал, что осенью нас ждет много интересного. Полагаем, многие инвесторы рассудили, что в начале осени вполне можно пофиксить прибыль прошлых месяцев. От греха.
Какие выводы и что будет дальше?
Мы по-прежнему считаем, что российский рынок обречен на рост.
• Когда он возобновится?
Сейчас индекс Мосбиржи тестирует очень важный уровень поддержки в районе 3000 пунктов. Есть высокая вероятность, что от него последует отскок, который вполне может перерасти в следующий этап роста. Это, как мы полагаем, наиболее вероятный сценарий.
• Как может быть по-другому?
«Физики» продолжат «лить» бумаги, и коррекция продолжится еще некоторое время, но потом снова неизбежно рынок вернется к росту.
Конечно, может вмешаться геополитика (см. пункт 3), но данный фактор мы по понятным причинам оставляем за скобками. Это уже совсем другая история.
• На десерт самое интересное — есть ли смыл сегодня подбирать подешевевшие акции?
Полагаем, что да, но с большой долей осторожности. Со вторым и третьим эшелоном лучше в такие игры не играть, по крайней мере пока.
На что обращать внимание?
В первую очередь это касается дивидендных бумаг, таких как Сбер (MCX:SBER), префы «Сургута» (MCX:SNGS_p), «Лукойл» (MCX:LKOH), «Самолет» (MCX:SMLT).
