Новость
Казатомпром (KZ:KZAP) опубликовал сегодня операционные результаты за 2К23. В масштабах группы объем производства урана по 100%-ному участию составил 5481 т (+7% г/г и +16% к/к). Объем реализации на уровне группы сократился на 45% к/к (-47% г/г) до 3385 т. Средняя цена реализации осталась на уровне 1К23, но по цене на конец квартала зафиксирован рост на 7,6% к/к до $54,53/фунт, при этом в июне она доходила до $57/фунт.
Прогноз по годовому производству подтвержден в объеме 20 500–21 500 т, одновременно КАП повысил цель по объему реализации на уровне группы с 15 400–15 900 т до 17 500–18 000 т. Компания обратила внимание, что в течение квартала о запуске новых проектов было объявлено в Японии, Румынии и США, что должно способствовать наращиванию мощности АЭС и усилению спроса на уран в мировом масштабе.
Комментарий
Существенный спад в реализации как в квартальном, так и годовом сопоставлении не следует переоценивать: объемы лишь вернулись к своей прежней среднемесячной норме после аномального всплеска спроса, когда потребители опасались возникновения сложностей с поставками через территорию РФ. Более того, компания повысила прогноз объема продаж на 2023 г. и теперь рассчитывает на рост в районе 5% г/г.
Однако наиболее значимый положительный фактор — начавшийся рост цен на U3O8 (июньские уже оказались примерно на 10% выше средних за 6М23), причем из-за военного переворота в Нигере, который обеспечивает ~5% мирового производства урана и поставляет его преимущественно во Францию, предложение урана может сократиться, еще выше подталкивая цены на него.
В этой связи мы видим растущую вероятность повышения прогнозов финансовых показателей Казатомпрома на 2023 г. и подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям эмитента.
