Получите скидку 40%
🔥 Стратегия с подборкой акций от ИИ, «Технологические титаны», выросла на 7,1% за май. Куйте железо, пока горячо!
Получить СКИДКУ 40%

​​Мосбиржа: еще не все потеряно

Опубликовано 22.06.2023, 09:01
MOEX
-

Финансовый сектор РФ вырвался в лидеры роста в 2022 году. Этому способствовало восстановление банков, а вот прочие финансовые корпорации заметно проигрывают. Московская биржа (MCX:MOEX) отчиталась за 1 квартал 2023 года, а также представила операционные результаты за апрель-май. Их-то мы и разберем сегодня. 

Итак, комиссионные доходы компании за первый квартал сократились на 6,5% до 10 млрд рублей. И тут нужно учесть сразу два момента. Во-первых, мы сравниваем с докризисным периодом, когда объемы торгов еще наполняли нерезиденты. Во-вторых, на март прошлого года пришлись биржевые каникулы, которые оказали давление на комиссионные доходы. 

В 1 квартале объемы торгов на рынке акций упали на 64,5% по вышеуказанным причинам, а вот апрель-май уже выправили картину. В том же мае результаты куда лучше, плюс 20,5%. Самый большой по объему денежный рынок также просел на 3%, валютный — на 41,1%. Однако благодаря работе над эффективностью, доходы просели незначительно. 

Нарастить рентабельность компании помогли процентные доходы, которые за период выросли на 21% до 13,2 млрд рублей. В первом квартале Мосбиржа «отдала» в управление счета «С» нерезидентов государственному АСВ и потеряла дополнительный доход, но январь и часть февраля еще попали в расчет.

Вкупе с сокращением операционных расходов компании удалось нарастить чистую прибыль на 77% до 14,3 млрд рублей. И даже с учетом изменения резерва под ожидаемые кредитные убытки в сумме 5,1 млрд рублей в 22-м году, скорректированная чистая прибыль составила 14,3 ярда, против 12,2 годом ранее. 

Все это позволило руководству рекомендовать дивиденды в размере 4,84 рубля на акцию, что ориентирует нас на 4% доходности. Мосбиржа, в нарушение дивидендной политики, выплатила лишь 30% от чистой прибыли, хотя целевой уровень был 60%. Новая дивполитика должна быть принята к концу 3 квартала, и я не исключу дополнительных выплат. 

В итоге мы получаем компанию, которая удерживает адекватную планку по комиссионным доходам, сокращает операционные расходы в сложный период и выплачивает дивиденды. С другой стороны, мы должны учитывать, что повышенную планку по процентным доходам мы потеряли. Дивы нерезидентов теперь попадают в руки АСВ, и ждать сверхдоходов не приходится. Тем не менее Мосбиржа сохраняет в себе инвестиционную идею. 

Не является инвестиционной рекомендацией.
1 квартал 2023 года

Реклама третьих лиц – не является предложением или рекомендацией Investing.com. См. подробности здесь или удалить рекламу .

Последние комментарии по инструменту

в чем собственно инвест идея?по сколько входить можно?
На всю котлету залетай
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.