• Американский рынок акций, похоже, покажет худший результат по итогам года с 2008 года; индекс S&P 500 с начала года упал на 19,6%.
• Траекторию акций в 2023 году продолжат диктовать растущие процентные ставки, устойчиво высокая инфляция и страхи рецессии.
• С учетом вышесказанного мы рассказываем о 15 компаниях, акции которых должны неплохо справиться с дальнейшей турбулентностью в предстоящем году.
Уходящий год, похоже, станет худшим для американских акций более чем за десятилетие. Не будет преувеличением сказать, что 2022-й был непростым годом для инвесторов на Уолл-стрит.
Индекс S&P 500 за несколько торговых дней до наступления нового года демонстрировал падение на 19,6%, что соответствовало сильнейшему годовому падению со времен финансового кризиса 2008 года. Инвесторов беспокоят опасения о том, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы для борьбы с инфляцией обернется рецессией в экономике. По сравнению с рекордным максимумом, зафиксированным 4 января 2022 года, S&P 500 сейчас торгуется с понижением примерно на 21%, удовлетворяя критериям технической рецессии.
Индекс Nasdaq Composite, пребывавший на территории «медвежьего» рынка большую часть года, демонстрирует падение на 33,8% по сравнению с уровнем начала года и на 36,1% по сравнению с рекордным пиком, зафиксированным 19 ноября 2021 года. Давление на индикатор оказывает сильное падение акций технологических гигантов, которые в предыдущие годы лидировали на рынке, включая Tesla (NASDAQ:TSLA), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Netflix (NASDAQ:NFLX) и Meta Platforms (NASDAQ:META) (деятельность организации запрещена на территории РФ).
Между тем, индекс Dow Jones Industrial Average опустился всего на 8,5% за истекший период года и на 10% ниже рекордного максимума, достигнутого на самом старте года. DJIA, похоже, покажет лучший годовой результат относительно S&P 500 с 1933 года благодаря устойчивости «голубых фишек».
Можем ли мы сказать, что худшее для американских акций осталось позади? Случиться, конечно же, может все что угодно, но мне кажется, что ключевыми факторами влияния на торговые условия в 2023 году будут те же риски, что определяли настроения инвесторов в 2022 году.
Вопреки расхожему мнению, я не думаю, что ФРС пойдет на попятную и займет в 2023 году менее «ястребиную» позицию, несмотря на усиливающиеся опасения о рецессии. Председатель ФРС Джером Пауэлл недавно дал понять, что центробанк по-прежнему твердо намерен достигнуть цели по инфляции в 2%, просигнализировав о том, что процентные ставки вырастут до максимальных с 2007 года уровней, превысив на пике 5%.
Так что инвесторам предстоит очередной турбулентный год с учетом беспокойства относительно процентных ставок, замедления экономического роста, устойчиво высокой инфляции, сокращения корпоративной прибыли и волатильной динамики валют.
Принимая во внимание все вышесказанное, ниже мы приводим 15 привлекательных компаний на 2023 год (порядок произвольный). Что вполне объяснимо, большинство из них относятся к защитным секторам рынка.
Самые привлекательные акции на 2023 год
Нефтегазовый сектор:
• ExxonMobil Corporation (NYSE:XOM)
• ConocoPhillips (NYSE:COP)
• Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY)
С учетом ожидаемой в 2023 году дальнейшей турбулентности я советую покупать акции ExxonMobil, ConocoPhillips и Occidendal Petroleum, исходя из благоприятных фундаментальных факторов, их разумной оценки, прочного баланса и огромных запасов наличности.
По моему мнению, акции этих трех нефтегазовых компаний остаются одними из лучших активов на рынке с наступлением нового года благодаря тому, что они продолжают активно возвращать средства акционерам, повышая дивиденды и выкупая собственные бумаги.
Сектор базового потребительского спроса:
• General Mills, Inc. (NYSE:GIS)
• The Hershey Company (NYSE:HSY)
• Campbell Soup Company (NYSE:CPB)
Пока инвесторы беспокоятся о повышении ставок, высокой инфляции и ухудшении трендов экономического роста, эти три компании способны обеспечить их неплохой доходностью в ближайшие годы с учетом ожидаемого спроса на защитные активы в секторе базовых потребительских товаров и услуг.
В то время как акции неприбыльных быстрорастущих технологических компаний продолжат снижаться, защитные акции стоимости, вероятно, будут демонстрировать впечатляющее ралли на фоне продолжающейся рыночной турбулентности благодаря их сильному балансу и свободному денежному потоку.
Сектор здравоохранения:
• Eli Lilly (NYSE:LLY)
• Merck & Company (NYSE: MRK)
• Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY)
Акции Eli Lilly, Merck и Bristol Myers Squibb, как мне кажется, продолжат опережать широкий рынок в 2023 году. Все эти компании предлагают относительно высокую дивидендную доходность, при этом их акции по-прежнему разумно оценены, что делает их привлекательными защитными вариантами в текущей рыночной обстановке.
Акции защитных компаний, включая фармпроизводителей, чьи продукты и услуги играют первостепенную роль в повседневной жизни, обычно опережают широкий рынок в периоды замедления экономического роста и рыночной турбулентности.
Оборонные подрядчики:
• Raytheon Technologies Corporation (NYSE:RTX)
• Lockheed Martin Corporation (NYSE:LMT)
• Northrop Grumman Corporation (NYSE:NOC)
Акции Raytheon Technologies, Lockheed Martin и Northrop Grumman продолжат ралли в 2023 году. Эти три гиганта оборонного сектора выиграют от увеличения расходов правительств на оборону вследствие складывающейся геополитической обстановки.
Raytheon Technologies, Lockheed Martin и Northrop Grumman входят в число крупнейших в мире производителей военной техники и передовых технологий, включая истребители, боевые корабли, гиперзвуковые ракеты и системы ПВО, так что им сыграет на руку виток напряженности между США, их партнерами по НАТО и Россией вследствие конфликта в Украине.
Китайские интернет-компании:
• Alibaba NYSE:BABA)
• Pinduoduo (NASDAQ:PDD)
• Baidu (NASDAQ:BIDU)
Акции Alibaba, Pinduoduo и Baidu, как мне кажется, совершат отскок в 2023 году после сильных распродаж, поскольку китайские регуляторы, ранее оказывавшие мощное давление на сектор, пока ослабили хватку, при этом экономическая активность в Китае нормализуется после того, как в стране действовали жесткие локдауны из-за коронавируса.
Вдобавок ко всему, китайские и американские регуляторы активизировали усилия, направленные на урегулирование растянувшегося на годы аудиторского спора, что должно позволить китайским компаниям сохранить листинг в США.
Дисклеймер: На момент написания статьи (29/12/2022) у Джесси была открыта короткая позиция по S&P 500 и Nasdaq 100 через биржевые фонды ProShares Short S&P500 (NYSE:SH) и ProShares Short QQQ (NYSE:PSQ).
У него также была открыта длинная позиция по биржевым фондам Energy Select Sector SPDR® (NYSE:XLE) и Health Care Select Sector SPDR® (NYSE:XLV).
Изложенные в этой статье мнения отражают исключительно точку зрения автора и не должны восприниматься как инвестиционная рекомендация.