Специально для Investing.com
- Путин перешел к действиям
- Сфера влияния России продолжает расширяться
- Поставки нефти, природного газа и пшеницы зависят от России
- Россия поставляет ряд других сырьевых товаров
- Торговые эмбарго, санкции и войны нарушают фундаментальный баланс спроса и предложения
Сырье — это глобальный актив. Его производство осуществляется в тех регионах, в которых сосредоточены месторождения руды, минералов и энергоносителей. Сельскохозяйственная продукция поставляется регионами с благоприятными климатическими условиями, а также достаточным доступом к водным ресурсам и подходящим качеством почвы.
Потребляется сырье абсолютно везде, поскольку всем предприятиям и всему населению Земли, составляющему свыше 7,877 миллиарда человек, необходимы сырьевые материалы, без которых невозможна повседневная жизнь — они нужны для обеспечения энергоснабжения, крыши над головой и пропитания.
В ценах на сырьевые товары находят отражения экономические и геополитические условия, и геополитические кризисы могут оказывать на них существенное влияние. Две главные ядерные державы мира не сталкивались лицом к лицу в конфликтной ситуации со времен Второй мировой войны или, пожалуй, со времен Карибского кризиса. Если во Второй мировой войне, последнем крупном конфликте на Европейском континенте, Россия и США воевали на одной стороне, то кризис вокруг Украины, разворачивающийся в начале 2022 года, создает серьезную угрозу для мира. Президент РФ Путин 24 февраля шокировал весь мир, направив около 190 000 российских военных через границу с Украиной.
Это вторжение поднимет «взрывную волну» на мировых сырьевых рынках, вызовет искажения цен на сырье и отразится на всех классах активов.
Путин перешел к действиям
В обращении к гражданам России 21 февраля Путин привел оправдания для использования военной силы в Украине, несмотря на возражения НАТО. В глазах Путина Украина никогда не была суверенной нацией. В 2008 году он говорил тогдашнему президенту США Джорджу Бушу: «Ты же понимаешь, Джордж, что Украина — это даже не государство! Что такое Украина? Часть ее территорий — это Восточная Европа, а часть, и значительная, подарена нами!» Россия признала независимость двух сепаратистских регионов в Донбассе, где вот уже некоторое время происходят вооруженные столкновения между украинскими правительственными силами и поддерживаемыми Россией повстанцами.
Российский лидер заявил, что Украина остается неотъемлемой частью России, а расширение НАТО создает угрозу для его страны. Вскоре после этой речи российские военные перешли границу с Украиной. США и НАТО расценили эти действия как вторжение и ввели в отношении России первый пакет санкций, за которым, не исключено, последуют новые меры, если президент Путин продолжит наступление на Запад страны, в сторону Киева. 24 февраля вооруженные силы РФ начали полномасштабную атаку, охватившую все крупнейшие украинские города.
Сфера влияния России продолжает расширяться
Вторжение в Украину — это для России не первый открытый шаг, направленный на установление контроля над бывшими территориями СССР. В 2008 году Россия провела военную операцию в Грузии. В 2014 году российские войска заняли и впоследствии аннексировали Крымский полуостров, отобрав его у Украины.
В своей речи 21 февраля Путин заявил, что расширение НАТО создает угрозу для России, и назвал его причиной, по которой в Украину посылаются «миротворческие силы», чтобы защитить Россию от враждебно настроенной Америки и НАТО. Если окажется, что успех порождает успех, то не исключено, что российский лидер продолжит восстанавливать развалившийся Советский Союз.
Между тем, Путин расширил свою сферу влияния и в других регионах. Он поддержал Сирию и Иран в противовес Соединенным Штатам. В 2016 году Россия стала самым влиятельным членом международного нефтяного альянса ОПЕК+ не из числа стран ОПЕК. Ни одно решение о добыче сегодня не принимается ОПЕК без консультаций с Москвой и ее согласия. С учетом того, что Америка занялась решением проблемы изменения климата, поддерживая альтернативные и возобновляемые источники энергии в ущерб ископаемому топливу, мировые цены на нефть теперь находятся во власти картеля, причем Россия играет ключевую роль, хотя и не входит в состав ОПЕК.
Во время зимних Олимпийских игр–2022 президент Путин и председатель КНР Си Цзиньпин договорились о взаимной поддержке, а значит, санкции США и Европы могут не принести желаемого результата в ближайшие недели и месяцы. Таким образом, российский лидер расширил свою базу поддержки и сферу влияния за счет безнаказанных военных действий и стратегически выверенных альянсов на Ближнем Востоке и в Азии.
Поставки нефти, природного газа и пшеницы зависят от России
Россия входит в число крупнейших производителей и экспортеров нефти и природного газа. Влияние на политику ОПЕК усиливает роль России на рынках энергоносителей.
Инфляция и сдвиг в энергетической политике США уже успели подтолкнуть вверх нефтяные цены. Механизм ценообразования для примерно двух третьих всей добываемой и потребляемой в мире нефти привязан к марке Brent.
Источник: Barchart
Фьючерсы на нефть Brent торговались выше $90 за баррель еще до того, как российские войска 22 февраля начали пересекать границу. После начала полномасштабного вторжения цены выросли до максимума $105,79 за баррель.
Начиная с 2021 года президент США Байден трижды просил члена ОПЕК Саудовскую Аравию об увеличении объемов добычи, но саудиты всякий раз отвечали отказом. В результате вторжения России в Украину и санкций со стороны США и Европы, цены на нефть могут проверить на прочность рекордные максимумы в районе $150, зафиксированные в 2007 году.
Европа зависит от поставок российского природного газа. Санкции, вероятно, обернутся перебоям в поставках, поскольку Россия будет использовать газ как политическое оружие в ответ на экономические санкции. Чтобы смягчить вызванный этим кризисом дефицит, США, возможно, перенаправят поставки СПГ из Азии в Европу.
В то время как торгуемый на NYMEX природный газ в основном используется для внутреннего потребления в США, поставки американского СПГ за границу означают, что речь идет о международном рынке. Ситуация в Украине лишь повышает чувствительность рынка природного газа к геополитической обстановке.
Источник: Barchart
Как видно на месячном таймфрейме, 24 февраля ближайший фьючерс на природный газ на NYMEX торговался выше $4,80 за миллион британских тепловых единиц (МБТЕ). Хотя котировки частично откатились после январского скачка к максимуму $7,346, они продолжают торговаться существенно выше максимума февраля 2021 года $3,316, при этом рынок приближается к началу сезона пополнения запасов, для которого характерны «медвежьи» ценовые тенденции.
В то время как нефть и природный газ обеспечивают нас энергией, пшеница является одной из базовых составляющих нашего рациона. Россия занимает первое место в мире по объемам экспорта пшеницы.
Источник: Barchart
Как видно на месячном таймфрейме по торгуемым на CBOT фьючерсам мягкой красной озимой пшеницы, 24 февраля пшеница торговалась выше уровня $9,25 за бушель. В феврале 2021 года бушель пшеницы стоил $6,8350.
Цены растут из-за напряженности в отношениях с Россией, а также потому, что военные действия разворачиваются у черноморских портов. Кроме того, Украина тоже является важным производителем пшеницы, и война в этой стране создает угрозу для урожая 2022 года, поскольку сельскохозяйственные поля могут превратиться в поля сражения.
Россия поставляет ряд других сырьевых товаров
Россия является ведущим производителем платины, палладия, родия и других металлов платиновой группы. Они производятся попутно с никелем в Норильском промышленном районе, при этом Россия экспортирует значительные объемы никеля и алюминия, двух ключевых цветных металлов. Страна также производит удобрения для мировой агропромышленности.
Россия — это настоящая сырьевая держава, поставляющая миру, в том числе США и Европе, энергоносители, металлы, минералы, сельскохозяйственные продукты, продукцию нефтехимии и пр. Вторжение России в Украину ставит под угрозу поставки сырья, при том, что инфляция и «узкие места» в цепочках поставок уже подтолкнули цены до многолетних, а в некоторых случаях и рекордных максимумов.
Торговые эмбарго, санкции и войны нарушают фундаментальный баланс спроса и предложения
В знак несогласия с действиями России американцы и европейцы введут в отношении страны жесткие экономические санкции. Члены НАТО пообещали Путину сокрушительные меры, которые отрежут российскую экономику от валютных потоков. С другой стороны, Россия может ввести болезненные торговые эмбарго, вызвав дефицит поставок на многих ключевых сырьевых рынках. Война и санкции исказят цены и доступность сырья в ближайшие месяцы, сказавшись на балансе спроса и предложения.
Следует также ожидать увеличения тарифов на морские перевозки, поскольку страховые компании, вероятно, не оставят без внимания риск военных действий в открытых морях. Вызов, брошенный Россией США и Европе, может также вызвать цепную реакцию. Так, Китай может перейти к действиям и объединиться с Тайванем. Не исключены также враждебные акции со стороны Северной Кореи и Ирана, почувствовавших слабость Запада.
Российское вторжение в Украину пришлось на период, когда инфляция находится на максимумах за 40 лет, а связанные с пандемией «узкие места» в цепочках поставок вызывают рост цен на сырьевые товары. Украина сейчас подобна топливу для «бычьего» сырьевого рынка, который в ближайшие недели и месяцы может сильно разогнаться.