Обзор рынка FX за 31 марта 2021 года
Для единой валюты март оказался весьма непростым. Евро опустился до 4-месячного минимума по отношению к доллару США и обновил годовой минимум против британского фунта. С самого начала пандемии наблюдались различия в том, как США, Великобритания и Европейский союз справляются с кризисом. Власти Европы быстро ввели карантин, в то время как США тянули с этим вопросом; в результате экономика еврозоны восстанавливалась быстрее, способствуя росту пары EUR/USD в период с мая по август.
Зимой ЕС также возобновил карантин и придерживался строгих мер дольше, чем США и Великобритания, поскольку европейская программа вакцинации столкнулась с рядом проблем. Тяжесть последствий легла на единую валюту и экономику региона; пара EUR/USD просела с максимума начала января в 1,2350 до 1,1704.
В среду пара EUR/USD немного восстановилась, поскольку распродажа приобрела «избыточный» характер, а сильные данные по занятости в Германии дали трейдерам повод зафиксировать прибыль в преддверии пятничных пэйроллов. Однако доллар по-прежнему правит валютным рынком, поскольку проблемы еврозоны усиливаются.
Больницы переполнены, что вынудило президента Франции Макрона ввести 4-недельный карантин, начиная уже с этой субботы. По его словам, «мы потеряем контроль, если не начнем действовать». Школы и магазины, не относящиеся к категории первостепенной важности, будут закрыты, передвижение людей будет ограничено 10 километрами, а с 19:00 до 6:00 будет действовать комендантский час.
На очереди может быть Германия, поскольку лидеры стран, пострадавших от COVID, призывают к более жестким шагам. В результате экономика региона не сможет вернуться на восходящую траекторию и во втором квартале, тем самым лишая инвесторов причин для покупки евро. Уровень поддержки в 1,17 все еще выглядит уязвимым к пробою.
Доллар США вырос по отношению к японской иене, поскольку доходность 10-летних гособлигаций достигла 1,74%; всего за 4 месяца доходность выросла почти вдвое.
Фондовый рынок немного просел в ожидании подробностей плана президента Байдена по развитию инфраструктуры объемом 2,3 триллиона долларов. Финансироваться проект будет за счет повышения ставки корпоративного налога, что создает дополнительный риск для акций, однако расходы смогут ускорить экономический рост, и участники рынка делают акцент именно на этом.
Свежие экономические релизы по США немного не дотянули до ожиданий. Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости упал на 10,6%, тогда как эксперты предполагали снижение всего на 2,6%, индекс деловой активности Чикаго превзошел прогноз, а вот ADP сообщила о создании всего 517 тысяч рабочих мест (вместо ожидавшихся 550 тысяч). Однако показатель ADP все равно выглядит сильным, и, учитывая ускорение производственной активности, есть все основания полагать, что данные от ISM (запланированные к публикации на четверг) и пятничный ключевой отчет по занятости приятно удивят участников рынка.
Канадский и новозеландский доллары завершили торги в небольшом плюсе, в то время как австралийский доллар отстал. Отчет по ВВП Канады превзошел ожидания: в январе экономика выросла на 0,7% (по сравнению с декабрьскими 0,1%). NZD проигнорировал снижение доверия деловых кругов и потребителей, в то время как AUD просел в преддверии релизов по деловой активности, торговому балансу и розничным продажам. Число разрешений на строительство в Австралии оказалось очень высоким, усилив позитивный характер фундаментальной картины по стране.