Рынок накануне
Неделя началась с разнонаправленной динамики. Лидерами роста стали акции Мостотреста (MCX:MSTT:RX 125,35, +5,87%). В аутсайдерах оказались бумаги Polymetal (MCX:POLY 965,0, -2,33). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63,5–64.
Новости рынка и компаний
ГМК Норильский никель (MCX:GMKN 18112, -2,20) предложит дивиденд за третий квартал. Компания не публикует квартальную отчетность, но дивиденд составляет 604 руб., или две трети от дивиденда за первое полугодие. Стоит отметить, что в третьем квартале цена на никель выросла с $12 тыс. за тонну до $18 тыс., и, несмотря на коррекцию, она все еще выше средней. Цена на палладий также приблизительно на 10% выше среднего уровня за апрель-июнь. Ожидается, что по итогам года выручка Норникеля составит $12,8 млрд, EBITDA будет на уровне $7,1 млрд, а прибыль – на отметке $4,8 млрд. Полагаем, что в краткосрочном плане акции компании переоценены, так что они будут корректироваться вслед за ценами на металлы. Цель: диапазон 17,5-18 тыс. руб., но долгосрочно акции ГМК – это одна из лучших инвестиционных идей на рынке за счет рентабельности, которая превышает 55% по EBITDA, и щедрой дивидендной политики.
Торговые идеи
Банк ВТБ (MCX:VTBR:RX 0,04695, +2,07%). Покупка, ТР 0,0556 руб. Прибыль банка по итогам года прогнозируется на уровне 200 млрд руб. ЧПМ незначительно сократится на фоне снижения ставок, однако будут увеличиваться комиссионные доходы. Объем вкладов вырос на 50% за семь кварталов. Увеличение объема кредитов ожидается не хуже рынка (14–16% в год). Акции ВТБ остаются недооцененными к его капиталу в отсутствие рисков утраты капитала.
Ожидания
Ожидаем боковую динамику. В фокусе нет важных событий. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2940–2970 п. Ожидания по паре USD/RUB: 63,00–64,00.