Сезон квартальной отчетности начинает подходить к концу, но это не повод считать предстоящие релизы априори скучными. Перед каждой из ведущих компаний, которые предоставят финансовые результаты за минувший квартал, стоят насущные вопросы, на которые инвесторы хотят получить ответы. Таким образом, предстоящая неделя может оказаться самой волатильной за весь сезон.
Walmart и JD.com возглавят розничный сектор (большинство компаний сектора отчитаются на следующей неделе). Cisco и Nvidia – две последние крупные технологические компании, которые еще не отчитались в этом сезоне. Кроме того, в центре внимания окажутся Canopy Growth и остальные представители рынка каннабиса, который в последнее время сталкивается с проблемами.
13 ноября (среда):
1. Cisco отчитается после закрытия рынка
Крупнейший в мире производитель сетевого оборудования Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) готовится вступить в непростой 2020 год. Минувший год оказался удачным для технологического гиганта: выручка выросла на 7%, а прибыль в годовом отношении подскочила на 20%. Однако собственные прогнозы компании предполагают скорые трудности.
С июля акции калифорнийской компании упали на 17%, так как пересмотренные прогнозы компании предполагают рост выручки в первом квартале всего на 0-2%. Эксперты Уолл-стрит ожидают, что рост выручки и прибыли Cisco в 2020 году составит менее 10%.
В защиту компании можно отметить силу и масштаб диверсификации операций Cisco. В прошлом году компания укрепила позиции во всех географических регионах – США, Европе, Ближнем Востоке, Африке и Азии. Также она зафиксировала рост ее подразделений инфраструктуры, приложений, безопасности и услуг.
Как компания, производящая сетевое оборудование, Cisco является барометром степени доверия деловых кругов. Для поддержания роста компаниям часто требуется обновление и расширение внутренних систем.
Повод для оптимизма в отношении Cisco: ее акции оказались под давлением из-за слабых прогнозов. Уолл-стрит может недооценивать потенциал Cisco. Сильный рост прибыли и корректировка прогнозов могут вернуть акции к их историческим максимумам.
14 ноября (четверг)
2. Walmart отчитается до открытия рынка
Акции крупнейшего ритейлера Walmart (NYSE:WMT) торгуются на рекордном максимуме, и на то есть причины. Несмотря на конкурентное давление со стороны Amazon (NASDAQ:AMZN), а также других интернет-магазинов и игроков розничной торговли, Walmart продолжает находить драйверы дальнейшего роста.
Продажи американского гиганта улучшаются уже 20 кварталов подряд, что стало одной из самых впечатляющих серий роста в истории американского бизнеса.
Дальнейший путь Walmart ясен: пока компания поддерживает курс последних пяти лет, инвесторы будут вознаграждать компанию, покупая ее акции. Сопоставимые продажи и успех на рынке электронной коммерции – два главных компонента предстоящей публикации, поскольку они обеспечивают сегодняшние успехи Walmart. Во втором квартале сопоставимые продажи выросли на 2,8%, а выручка подразделения электронной коммерции подскочила на 37%.
В прошлом квартале Walmart успешно составила конкуренцию Amazon Prime Day за счет тысяч собственных предложений, что укрепляет позиции компании на онлайн-рынке. Кроме того, служба доставки Walmart NextDay практически полностью запущена и в настоящее время охватывает 75% населения США.
Оптимизм в отношении Walmart стоимостью 400 миллиардов долларов вполне оправдан. Компания продолжает успешно реализовывать свою стратегию, и пока потребители США будут положительно реагировать на инициативы Walmart, акции продолжат расти. Любая просадка будет скорее возможностью для покупки, а никак не точкой для продажи.
3. Отчет NVIDIA выйдет после окончания торгов
После провала в конце 2018 году, когда NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) потеряла 55% своей рыночной капитализации всего за три месяца, акции компании выросли на 59%. Как это принято на Уолл-стрит, производитель микроэлектроники прошел через очередной цикл взлета и падения.
Сильный старт 2018 года был побочным продуктом криптовалютной лихорадки 2017 года, которая затем захлебнулась. Видеокарты Nvidia пользовались высоким спросом, поскольку позволяли майнить многие цифровые валюты. К сожалению для NVIDIA, слабые перспективы сектора затмили силу ее бизнес-модели, которой текущая макроэкономическая среда неизбежно пойдет на пользу.
Хотя прошлогодний всплеск выручки игрового подразделения подкреплялся доходами с криптовалютного рынка, Nvidia остается поставщиком популярных игровых видеокарт, и этот сегмент продолжает расти. Кроме того, в этом квартале стоит обратить внимание на подразделение центров обработки данных, поскольку конкурент Intel (NASDAQ:INTC) уже сообщил о высоком спросе в этой области. Здесь NVIDIA также должна извлечь выгоду.
Деловые круги становятся все более зависимыми от высоких технологий, и NVIDIA хорошо вписывается в эту тенденцию. Калифорнийская компания является лидером на рынке графических процессоров и центров обработки данных. Если на рынок неожиданно не выйдет новая технология, к которой NVIDIA не сможет адаптироваться в долгосрочной перспективе, у компании есть все шансы на дальнейший рост.
4. Canopy Growth также отчитается после закрытия рынка
Неделя каннабиса объявляется открытой. В дополнение к финансовому отчету Canopy Growth (NYSE:CGC), нас ждут релизы от Cronos Group (NASDAQ:CRON) до начала торгов вторника и Tilray (NASDAQ:TLRY) после закрытия рынка. Aurora Cannabis (NYSE:ACB) отчитается одновременно с Canopy.
В отчете Canopy главное внимание будет уделено выручке. Компания ожидает роста показателя до $756 млн к четвертому кварталу 2020 финансового года. Это кажется маловероятным, учитывая, что за шесть месяцев финансового года компания заработала всего $133,8 млн. Наращивание выручки – основная цель компании, особенно в свете убытков в размере $1 млрд, понесенных в прошлом квартале, которые заставляют инвесторов терять терпение.
Партнерская программа Canopy Growth (последним из партнеров стал рэпер Дрейк, о чем было объявлено на минувшей неделе) имеет ограниченный потенциал. Компании из Онтарио следует укреплять свой бизнес, а не замыкаться на маркетинге.
Canopy Growth, скорее всего, столкнется с трудностями в достижении своих бизнес-целей, и ей нужны хорошие новости с законодательного фронта (особенно из США), а также новый приток оптимизма во всей индустрии каннабиса. Партнерство с Дрейком должно принести реальные деньги, и любые положительные комментарии со стороны руководства компании и прогнозы должны помочь укрепить акции, даже если они в настоящее время оказались под давлением.
15 ноября (пятница):
5. Квартальный отчет JD.com выйдет до начала торгов
Уолл-стрит оценивает этого китайского интернет-гиганта с разных сторон. Первая и самая логичная точка зрения – это компания с растущим доходом. В прошлом квартале Jd.Com (NASDAQ:JD) заработала 150 миллиардов юаней (21,4 миллиарда долларов). Показатель подскочил на 23% в годовом отношении. Аналогичный период прошлого года был относительно слабым для JD.com, что закладывает удачную базу для сравнения финансовых показателей в годовом отношении.
Во-вторых, необходимо обратить внимание на число активных клиентских аккаунтов. Оказавшись не в состоянии нарастить число своих клиентов на протяжении большей части 2018 и 2019 годов, в прошлом квартале JD увеличила этот показатель на 2,5%. Акции компании в настоящее время торгуются на 55% ниже рекордного максимума от января 2018 года. Единственный драйвер, способный вернуть компанию на вершину – активный рост клиентской базы.
Китайская онлайн-розница остается достаточно молодым рынком, и JD.com – один из его первых представителей. Макроэкономические перспективы, связанные с ростом аудитории интернета и китайского среднего класса, а также новые технологии, обеспечивающие поставки на большие расстояния, должны усилить JD.com.