За неделю с 23 по 29 сентября рост на российском фондовом рынке приостановился, биржевые индексы временно забыли о «северном» направлении и отправились «на юг», то есть вниз. К концу недели валютный индекс РТС упал на 2,1%, до 1347,72 пункта, а рублевый индекс МосБиржи потерял чуть меньше, снизившись на 1,37%, до 2757,98 пункта.
Цена нефти североморской смеси Brent за неделю подешевела ещё на 4%, до $61,09 за баррель. Так называемая «военная премия» к цене нефти из-за временного обострения ситуации на Ближнем Востоке, полностью исчерпалась в связи с тем, что конфликтная ситуация на время успокоилась. Опасения дефицита нефти на рынке тоже постепенно исчерпываются по мере заявлений Саудовской Аравии о восстановлении добычи и экспорта нефти в полном объёме.
В конце недели мировые финансовые рынки сотрясла пока не подтверждённая официально в американском Белом доме новость о том, что президент Трамп и его администрация изучают возможность запрета для китайских компаний на листинг ценных бумаг в США. Рынки опасаются, что торговый конфликт между США и Китаем перерос в новую стадию, которая может грозить американским инвесторам запретом на инвестиции в любые китайские активы. Новость и связанные с ней слухи рикошетом задели и фондовые рынки развивающихся стран, в том числе российский фондовый рынок. Кроме того, затяжное падение цен на нефть демотивирует инвесторов приобретать акции российского нефтегазового сектора, и такие настроения инвесторов отразились в котировках ряда «голубых фишек».
А лидером роста на падающем рынке довольно неожиданно оказались акции «Трубной металлургической компании (MCX:TRMK)», подорожавшие за неделю на 3,7% до 56,08 руб. за акцию. В принципе, инвесторы ожидают от эмитента продажи подконтрольного ему металлургического завода в США ISPCO, что позволит «ТМК» значительно сократить чистый долг. Однако рывок этих бумаг вверх на прошлой неделе мы связываем с объявлением «ТМК» о заключении ею договора с инвестиционной компанией «Ренессанс Брокер» об оказании услуг маркет-мейкера на фондовой бирже с 23 сентября, что, как правило, воспринимается фондовым рынком весьма положительно. Наша целевая цена по акциям «ТМК» составляет 58 руб., мы рекомендуем «держать» акции.
Лидером снижения на прошлой неделе стали обыкновенные акции «Татнефти (MCX:TATN)», рухнувшие на 6,8%, до 697,5 руб. за акцию. Скорее всего, катализатором падения акций стало затянувшееся падение цены на нефть, а бумаги «Татнефти» из всех «голубых фишек» нефтяного сектора наиболее чувствительны к росту или падению цен на сырьё. Скорее всего, инвесторы фиксировали прибыль в очень сильно подорожавших бумагах. Наша целевая цена за обыкновенную акцию «Татнефти» составляет 900 руб., рекомендуем «покупать» акции в годовом горизонте.
На текущую неделю наши ожидания по индексу РТС находятся в коридоре 1310-1390 пунктов, а индекс МосБиржи – в рамках 2730-2810 пунктов.
Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента «Альпари»