Золото
Цена золота снизилась на прошлой неделе к отметке 1398 долларов за унцию. Волатильность золота значительно выросла, перед падением котировки достигли области многолетнего максимума 1438 долларов.
Торговое перемирие, заключенное США и Китаем на встрече лидеров стран в Японии, вызвало глубокую коррекцию золота в первой половине недели. Достаточно быстро котировки закрыли ценовой разрыв, образованный на открытии сессии, благодаря новым опасениям торгового конфликта США и Еврозоны. Геополитическая напряженность остается повышенной. Китай продолжает утверждать, что для заключения сделки США должны отменить все тарифы, наложенные на китайские товары. Кроме того, британские силы на прошлой неделе захватили супертанкер у Гибралтара, перевозивший иранскую нефть в Сирию, в нарушение европейских и американских санкций против разрушенной войной страны.
Очевидным поводом падения золота ниже уровня 1400 долларов за унцию в конце недели стала публикация Министерством труда США последнего отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе. Согласно отчету, в прошлом месяце было создано 244 000 рабочих мест, что значительно превзошло все ожидания. Сильные данные рынка труда снижают вероятность быстрого снижения процентной ставки Федеральным Резервом. ФРС может сохранить ставку без изменений на заседании в июле, чтобы подчеркнуть свою независимость от администрации президента. Последним маневром Трампа стала номинация на место в совете управляющих ФРС Джуди Шелтон, которая поддерживает стратегию процентных ставок около нуля и увеличения ликвидности на рынках. Если Шелтон получит эту позицию, тогда она, безусловно, будет голосовать за немедленное снижение ставки в полном соответствии с планами Трампа.
Данные NFP, как правило, оказывают лишь краткосрочное влияние на цену золота. Больше беспокойства должны вызывать разочаровывающие последние данные деловой активности в США. Золото сталкивается с некоторыми препятствиями, но сохраняет перспективы роста, поскольку остаются максимально актуальными главные факторы поддержки цены, включая агрессивные внешние торговые отношения США и вероятное смягчение кредитно-денежной политики в ряде стран.
Индия, крупнейший в мире потребитель золота после Китая, впервые с 2013 года подняла налог на импорт металла с 10% до 12.5%, что привело к рекордному росту цен на внутреннем рынке. Индия импортирует почти все свое золото. В последний раз страна поднимала налог трижды в 2013 году для контроля рекордного дефицита текущего счета. На потребление золота в Индии повлияли усилия правительства по сокращению дефицита торгового баланса и меры использования металла для уклонения от уплаты налогов. Повышение налога может отпугнуть покупателей, и спрос на физическом рынке Индии упадет на 10% в этом году с 760 тонн в 2018 году, что негативно повлияет на цену золота.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост котировок золота к уровням сопротивления 1400, 1402, 1405, 1410 и 1415 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Цена нефти марки WTI снизилась на прошлой неделе и достигла уровня поддержки 57.75 долларов за баррель. Итоговое недельное падение составило почти 3%.
Давление на нефтяные цены оказывают опасения перспектив спроса на сырье из-за продолжающихся торговых споров, угрожающих росту мировой экономики. Снижение цен ограничивает решение ОПЕК+ продлить сокращение добычи на прежних условиях до конца первого квартала 2020 года. Нефтяной рынок снова находится под влиянием двух противоположных факторов – сохранения сделки стран ОПЕК и угрозой глобальной рецессии.
Последние данные США показали падение запасов нефти в стране меньше прогноза. И это усилило опасения избыточного предложения на рынке. По данным Управления энергетической информации резервы нефти в США за прошлую неделю снизились на 1,1 миллиона баррелей. Эксперты прогнозировали падение на 3,7 миллионов баррелей. Добыча нефти в США выросла еще на 100 000 баррелей и остается у исторически высокого уровня.
Еще одним фактором в пользу роста нефтяных цен остается высокий уровень напряжения на Ближнем Востоке. ВМФ Великобритании в четверг задержали в Гибралтаре иранский танкер, перевозивший нефть в Сирию вопреки санкциям Евросоюза. Согласно документам, нефть на судне была поставлена из Ирака, однако анализ показал ее иранское происхождение. Европа, в отличие от США, не вводила против Ирана нефтяное эмбарго, но европейские санкции запрещают поставки нефти в Сирию. Задержание было произведено по запросу США, а иранские власти уже признали владение танкером, хотя и отрицают, что целью назначения была Сирия.
Ближневосточный конфликт США и Ирана продолжает развиваться не только посредством экономических запретов, но и реальных столкновений. Вероятность открытого военного конфликта по-прежнему оценивается, как низкая, но отдельные стычки продолжатся и поддержат нефтяные цены на фоне вероятных рисков.
В среднесрочной перспективе цена нефти WTI может быть заперта в диапазоне 55.00–60.00 долларов за баррель. Рынки уже отреагировали на продление соглашения ОПЕК, а США и Китай вступают в фазу длительных переговоров, поэтому волатильность нефти в ближайшее время может снизиться. Ключевыми для динамики цен станут данные экономического роста Китая, США и Еврозоны за второй квартал 2019 года. Если данные покажут снижение в соответствие с прогнозами, то цена нефти продолжит снижаться с целью на годовом минимуме около уровня 50 долларов за баррель.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 58.00, 58.30, 58.80, 59.00 и 59.50 долларов за баррель.
Криптовалюты
Криптовалютные активы незначительно снизились в цене на прошлой неделе. Bitcoin опустился к отметке 11 250 долларов, Ethereum снизился к уровню 288 долларов, а XRP достигла уровня 0.3930 долларов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 321 миллиард долларов.
Криптовалютная индустрия вызывает все больше внимания со стороны регуляторов разных стран. Прошедшая неделя не стала исключением. Налоговое управление США представит в ближайшее время обновленную версию своего руководства по Bitcoin и другим криптовалютам. В настоящий момент IRS определяет криптоактивы как виртуальные валюты и считает их имуществом. В то же время, в отличие от реальных валют, законным методом платежа криптовалюты не являются. В новом руководстве будут разъяснены вопросы определения базисной стоимости и налогообложения активов, полученных в результате хардфорков, а сама его подготовка входит в число приоритетов ведомства.
Министр финансов Кипра заявил, что законопроект о регулировании блокчейн-индустрии будет готов уже в этом году. Национальная стратегия по цифровым инновациям создаст необходимую правовую основу для блокчейн-компаний и позволит изучить потенциал технологии распределенного реестра в различных индустриях. Кроме того, будет запущена пилотная программа внедрения блокчейна, в которой должны принять участие несколько министерств Кипра.
В то же время, заместитель главы Банка Японии Амамия исключил вероятность выпуска национальной цифровой валюты. По словам чиновника, эмиссия такого платежного средства будет означать отказ от фиатных денег. Центробанк не пойдет на этот шаг, поскольку ликвидация наличности сделает неудобной для населения платежную инфраструктуру. Кроме того, Амамия обеспокоен, что выпуск цифровой иены приведет к установлению отрицательной ставки процента. В результате скорость обращения денежной единицы может замедлиться, поскольку частным лицам и организациям будет выгодно просто хранить новую платежную единицу, а это негативно скажется на деловой активности и финансовой стабильности в стране.
Криптовалютный проект Ontology подписал соглашение о стратегическом партнерстве с компанией Opera, чтобы расширить свою платформу. Совместная работа позволит Opera интегрировать технологию открытого блокчейна Ontology в свой браузер и упростит доступ к распределенному реестру для большего числа пользователей. Протокол ONT ID опирается на смарт-контракты в блокчейне Ontology и потенциально доступен для внедрения в большом количестве блокчейнов. Токен Ontology занимает сейчас 21 место в общем рейтинге криптовалют с капитализацией около 670 миллионов долларов.
Opera также становится все популярнее в криптовалютной индустрии. Недавно компания выпустила браузер со встроенным криптовалютным кошельком для iOS, а ранее появилась настольная версия браузера и для Android.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем восстановления криптовалют после резкого обвала неделей ранее. Предполагаем рост цены Bitcoin к уровням 11 300, 11 350, 11 500, 11 600 и 11 800 долларов. Ethereum вырастет к отметкам 290, 292, 295, 297 и 300 долларов, а XRP – к уровням 0.3960, 0.4000, 0.4050, 0.4100 и 0.4200 долларов.
Андрей Евгеньев, аналитик MaxiMarkets