Вот и наступил июль. Инвесторы, владеющие акциями производителей марихуаны, наверняка рады перевернуть страницу календаря и забыть о прошлом квартале.
Акции производителей марихуаны, сильно подскочившие в цене в начале года, в прошлом квартале показывали одни из худших результатов как на американском фондовом рынке, так и на канадском. Сектор переживает не лучшие времена из-за всевозможных трудностей – от более низкой, чем ожидалось, прибыли до постоянных проблем с поставками. Но может ли быть так, что это просто неизбежные трудности роста новой отрасли, которой суждено конкурировать с уже сформировавшимися секторами?
Инвесторы, вложившиеся в новую отрасль в ожидании быстрого роста, могут сравнить свой опыт с тем, что переживали вложившиеся в криптовалюты трейдеры. Этот класс активов, сейчас вновь пользующийся интересом из-за возобновившегося роста цен, тоже склонен к существенной волатильности.
Новый рынок, сформировавшаяся аудитория
Но между двумя отраслями есть одно важное отличие – этап их развития. На рынке марихуаны уже сформировалась клиентская база, которая будет расти (возможно, в разы) по мере легализации съедобных изделий с каннабисом в Канаде и неизбежной легализации рекреационного употребления в США.
Несмотря на падение цен в последние три месяца, акции ведущих производителей марихуаны продолжают показывать хорошие результаты в годовом исчислении. Для инвесторов, которые наблюдали за отраслью со стороны, текущее затишье может быть идеальным моментом для покупки.
Худшие результаты второго квартала
Из ведущих производителей марихуаны худшие результаты во втором квартале 2019 года показала компания CannTrust Holdings Inc (TSX:TRST), (NYSE:CTST), акции которой упали на 36,5% в США и на 37,5% в Канаде.
На Нью-Йоркской фондовой бирже производитель медицинской марихуаны потерял за последние три месяца почти $3 за акцию, закончив понедельник на уровне $5,12. Тем временем на Фондовой бирже Торонто акции компании закончили пятницу перед длинными выходными на уровне 6,56 канадских долларов за акцию, хотя еще в начале апреля они стоили 10,54 канадских долларов за акцию.
Среди других производителей марихуаны, акции которых тоже пострадали в прошлом квартале, Aphria Inc (TSX:APHA), (NYSE:APHA), акции которой за второй квартал упали почти на 30% по обе стороны границы, а также Tilray Inc (NASDAQ:TLRY), акции которой торгуются только на Nasdaq и просели с начала апреля на 24,5%.
Список продолжают Hexo Corp (TSX:HEXO), (NYSE:HEXO), Aurora Cannabis Inc (TSX:ACB), (NYSE:ACB), Cronos Group Inc (TSX:CRON), (NASDAQ:CRON) и Canopy Growth Corp (TSX:WEED), (NYSE:CGC).
Акции канадской Hexo Corp. с апреля по июнь упали на 20,5% в США и на 22,5% в Канаде, в то время как акции Aurora Cannabis просели почти на 15% на американской бирже и чуть менее чем на 16% на канадской за аналогичный период. Акции Cronos Group за последние три месяца упали в цене более чем на 14% в Нью-Йорке и чуть менее чем на 16% в Торонто.
Canopy сохраняет устойчивость
Учитывая повальное падение цен на акции в отрасли, Canopy Growth справляется относительно неплохо. Акции крупнейшего производителя марихуаны в мире упали всего на 4% в США и на 6,5% в Канаде с апреля по июнь, несмотря на тот факт, что убытки компании оказались в четыре раза больше, чем ожидали аналитики.
Ситуация в целом
Несмотря на слабые результаты отдельных компаний в прошлом квартале, не стоит забывать о ситуации в целом. Акции почти всех производителей марихуаны показали хорошие результаты в первом полугодии 2019-го, принеся, за парой исключений, хорошую прибыль. Вот изменение стоимости акций в процентах за первую половину этого года:
Aurora Cannabis: +49,2% в США, +44,7% в Канаде
Cronos Group: +40,9% в США, +36,4% в Канаде
Canopy Growth: +40,8% в США, +34,6% в Канаде
Hexo Corp.: +40,36 в США, +34,16% в Канаде
Aphria: +15,6% в США, +13% в Канаде
CannTrust Holdings: −2,18% в США, −7,3% в Канаде
Tilray: −32,4% в США