Ключевым событием недели стала публикация отчета ОПЕК за июнь. Рынок негативно отреагировал на публикацию (Brent – 7%) после того, как стало известно об увеличении добычи Саудовской Аравией на 500 тыс. баррелей в сутки.
На 2 июля 2018 года саудовцы производят 10,7 млн баррелей в сутки, что выше квоты ОПЕК+ на 32%. Несмотря на падение добычи в Венесуэле и Ливии, ОПЕК увеличила добычу на 173 тыс. баррелей в день по сравнению с маем. Из-за политических разногласий между Западной и Восточной Ливией отгрузки нефти в портах приостанавливались, что привело к падению производства. Санкции на Иран еще не введены, но импортеры уже начинают сокращать долю иранской нефти, что сказалось небольшим снижением добычи в стране. В своем прогнозе на 2019 год ОПЕК видит рост спроса на "черное золото" выше 100 млн баррелей в сутки, и это при условии роста добычи других стран, не входящих в ОПЕК+.
Импорт нефти Китая снизился до уровней декабря 2017 года и составил 8,36 млн баррелей в сутки. Высокие цены и волатильность на нефтяном рынке повлияли на импорт нефти и нефтепродуктов со стороны Китая. Кроме того, замедление темпов роста экономики Китая и риски торговой войны также негативно сказываются на нефтяных ценах.
Дополнительное давление на нефтяные цены может создать Восточная Ливия, которая открыла порты для отгрузки нефти.
Металлы промышленной группы, такие как медь, цинк, свинец и алюминий, находятся на минимальных годовых значениях на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем. Индекс промышленных металлов Bloomberg снизился с начала года на 10,5%.
Напомним, что США ввели импортные пошлины на товары, суммарная стоимость импорта которых составляет 200 млрд долл., в том числе и на электронику, в производстве которой используются промышленные металлы. И хотя прямой эффект от этого пока незначительный, в цены начинают закладываться риски сокращения спроса в будущем.
Цена на алюминий так и остается на низких годовых уровнях, несмотря на возможное снятие санкций из-за выполнения обязательств компании перед министерством финансов США.
Российский рубль по-прежнему торгуется в диапазоне 61–64, на прошлой неделе он колебался около отметки 62 рубля за доллар. Пока нет оснований ожидать его выхода из этого диапазона, интервенции Минфина продолжают эффективно экранировать курс рубля от цен на нефть. В результате нефть в рублевом эквиваленте сейчас стоит чуть меньше 4700 рублей, что близко к рекордным значениям и очень благоприятно сказывается на финансовом состоянии российских нефтяных компаний.
Копылов Артём, аналитик УК «Альфа-Капитал»