Forex: Мнения аналитиков о перспективах евро и доллара разделились
MFD.RU
Опубликовано 08.08.2011 15:35
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Скачайте приложение
Москва, 8 августа. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Скачайте приложение
Решение рейтингового агентства S&P о снижении кредитного рейтинга США на одну ступень с «ААА» до «АА+» привело к оттоку средств из рискованных активов, усилив защитную функцию золота, серебра, швейцарского франка, японской иены, сингапурского доллара и китайского юаня.
В выходные доллар США резко снизился против ведущих мировых валют, однако во второй половине дня в понедельник начал восстанавливать потери, несмотря на сообщение рейтингового агентства Moody`s о возможном снижении кредитного рейтинга США до 2103 года, если не будет улучшений в финансовой дисциплине или если ситуация в экономике США существенно ухудшится.
Аналитики объясняют возобновившиеся покупки доллара в паре с евро опасениями по поводу расширения долгового кризиса в Еврозоне и возможностью снижения кредитного рейтинга Франции с текущего наивысшего уровня «ААА».
К данному моменту пара EUR/USD опустилась к отметке 1.4270 после роста в воскресенье выше 1.4400, спровоцированного сообщением Европейского Центробанка о намерении продолжить программу покупок бондов, что было воспринято инвесторами как подтверждение готовности ЕЦБ осуществить интервенции в долговые рынки Италии и Испании.
В понедельник с утра наблюдалось резкое снижение доходности итальянских и испанских бондов, обусловленное покупками долгов этих стран Европейским ЦБ. Доходность 10-летних бондов Италии снизилась на 69 б.п. до 5.33%, доходность аналогичных испанских бумаг достигла 5.21%, опустившись на 83 б.п. Спред по пятилетним итальянским и испанским CDS сузился на 71 б.п. до 315 б.п. и на 77 б.п. до 328 б.п. соответственно. Это означает, что стоимость страховки от дефолта по пятилетним долговым обязательствам Италии и Испании на сумму 10 млн долл в текущий момент составляет 315 тыс и 328 тыс. долл в год соответственно против 386 тыс. и 405 тыс. долл в пятницу. При этом спред по пятилетним CDS США не изменился, оставаясь на уровне 57 б.п., несмотря на понижение кредитного рейтинга страны агентством S&P.
Во второй половине дня многие европейские фондовые рынки развернулись к понижению на фоне увеличения доли скептиков, полагающих, что ЕЦБ не удастся удерживать доходность бондов Италии и Испании ниже 6% долгое время, учитывая усиливающийся отток капиталов из этих бумаг. Если ЕЦБ не сможет противостоять паническим настроениям, ситуация на европейском долговом рынке может стать неуправляемой, что существенно ослабит доверие к президенту ЕЦБ Жану-Клоду Трише. Подтверждением этого тезиса стали опубликованные сегодня данные индекса доверия инвесторов в Еврозоне Sentix, упавшего в августе до минус 13.5 пункта против 5.3 в июле.
По оценке британского банка RBS, чтобы удерживать долговой рынок от хаоса, ЕЦБ необходимо выкупать бонды на сумму 2.5 млрд евро в день, что эквивалентно 600 млрд евро в год. RBS полагает, что любой сигнал о том, что интервенции ЕЦБ являются временными и производятся ровно до того момента, пока фонд EFSF способен их финансировать, даст рынку ощущение ограниченности предела покупок. В этом контексте существует риск возрастания неопределённости относительно способности ЕЦБ защитить уровни спредов CDS, поэтому, по мнению RBS, в то время, когда европейские власти будут обсуждать вопрос об увеличении размеров EFSF, спреды могут достичь новых высот.
Напомним, на состоявшемся в прошлый четверг заседании ЕЦБ четыре члена Управляющего Совета, в том числе президент Бундесбанка Йенс Вейдманн и главный экономист ЕЦБ Юрген Старк, выступили против возобновления программы покупок бондов. В понедельник министр экономики Германии Филипп Реслер вновь заявил, что его страна не поддерживает предложения об увеличении размеров стабилизационного фонда.
По мнению экономического обозревателя британской газеты CNBC . Мнения экспертов разделились: ведущие аналитики не могут придти к однозначному выводу, какая из этих валют является более безопасной с точки зрения инвестиционных вложений.
Эндрю Су, глава брокерской компании Compass Global Markets, работающей на сырьевых и валютных рынках, полагает, что европейские долговые проблемы более серьёзны, а политический раскол более глубок, чем в США. Поэтому, несмотря на первоначальный рост евро после снижения кредитного рейтинга США агентством S&P, в сравнении с долларом единая валюта является менее привлекательной для инвестиций.
По мнению Су, периферийным странам Еврозоны не удастся провести жёсткие меры по сокращению бюджетного дефицита и своевременно вернуть кредиты, полученные в рамках программ спасения. «Я думаю, что через какое-то время инвесторы поймут, что покупка евро против доллара не является лучшей идеей», - заявил Эндрю Су.
В свою очередь, валютный аналитик банка RBS Стюарт Окли, уверен в том, что более высокое соотношение уровня долга США к ВВП в сравнении с агрегированными показателями Еврозоны ставит доллар в менее выгодное положение. «Это говорит нам о разнице между двумя валютами», - отметил Окли, полагая, что ставка на евро может быть более перспективной, особенно учитывая огромный объём ликвидности, созданный Федрезервом в ходе программ количественного смягчения.
«Я думаю, доллар выиграет «борьбу уродов», потому что ... Федрезерв напечатал намного больше денег, чем ЕЦБ... и это будет реальным определяющим фактором», - заявил Оксли.
Несмотря на то, что мнения Эндрю Су и Стюарта Оксли о перспективах евро и доллара расходятся, оба эксперта назвали сингапурский доллар и китайский юань в качестве лучших объектов для денежных инвестиций на данный момент. «Обе валюты получили защитный статус, и за обеими стоит твёрдая монетарная политика», - заявил Окли.
Швейцарский франк сегодня вплотную приблизился к «опасному» уровню 0.7500 в паре с долларом США, после чего инвесторы возобновили покупки доллара на опасениях интервенций со стороны Банка Швейцарии. По мнению аналитиков, перспективы проведения скоординированных валютных интервенций странами G-7, вероятно, будут способствовать сокращению денежных потоков, направляемых в японскую иену и швейцарский франк, однако не избавят центральные банки Японии и Швейцарии от необходимости решать проблемы, связанные с укреплением национальных валют.
Источник: MFD.RU
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.