Investing.com − Банк России по итогам заседания Совета директоров неожиданно снизил процентную ставку на 50 базисных пунктов (б.п.), до 7,75% годовых вместо ожидавшегося большинством аналитиков снижения на 25 б.п. до 8% годовых.
Банк отметил, что годовая инфляция находится ниже 3% (по состоянию на декабрь - на уровне 2,5%) в основном под влиянием временных факторов и будет постепенно приближаться к 4% к концу 2018 года.
«Продление соглашения об ограничении добычи нефти снижает проинфляционные риски на горизонте до года. С учетом этого Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов. При этом среднесрочные проинфляционные риски преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз от цели. Банк России продолжит переходить от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике постепенно», – говорится в документе.
В комментарии регулятора обращается внимание на темп роста цен на услуги в 4,2% за год против 2,7% для товаров. «Цены на услуги менее волатильны, так как слабо зависят от динамики рубля. Ускорение роста экономики и здоровый рынок труда способны подстегнуть рост данной инфляции заметно выше целевых 4%», − комментирует финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Принимая в дальнейшем решение по ключевой ставке, Банк России пообещать «оценивать баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза». Регулятор допускает возможность «некоторого снижения ключевой ставки» в первом полугодии 2018 года.
Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной начнется в 15:00 МСК.
Рубль сразу после публикации решения ЦБ ослаб, уйдя к отметке 59 рублей за доллар. Процентный дифференциал между ставками ФРС и ЦБР сузился больше, чем ожидалось. Это несколько снижает привлекательность российской валюты для операций carry trade.
«Такой исход мало кто прогнозировал, − говорит Александр Купцикевич. − Еще пару недель назад консенсус был в пользу сохранения ставок в свете ожидаемого роста инфляции. В целом эта новость негативна для рубля, но так как ставки сохраняются на очень высоком уровне (для сравнения в США 1,5%, в Европе 0%), участники рынка все же уделяют больше внимания динамике нефти и спросу на риски. Оба этих фактора сегодня в первой половине дня давали либо нейтральные сигналы, либо настраивали на легкий негатив».
«До решения по ставке мы предупреждали, что неожиданное снижение на 50 базисных пунктов может быть продиктовано скрытым политическим давлением в преддверии президентских выборов 2018 года. Для экономики, инвестиций и частного потребления бóльшее снижение ставки – положительное явление в долгосрочной перспективе», – отметил Владимир Миклашевский, аналитик Danske Bank.