Аналитики ЦБР видят пространство для снижения ключевой ставки в этом году
Reuters
Опубликовано 06.09.2017 14:34
Аналитики ЦБР видят пространство для снижения ключевой ставки в этом году
МОСКВА (Рейтер) - Несмотря на замедление инфляции, в России сохраняются риски превышения цели в 4 процента в среднесрочной перспективе из-за более слабого урожая овощей и оживления потребительского спроса, поэтому необходимо проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики при сохранении пространства для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года.
Об этом говорится в обзоре "О чем говорят тренды", подготовленном департаментом исследований и прогнозирования Банка России.
"Замедление инфляции в июле-августе значительно повысило вероятность выхода на уровень, не превышающий 4 процента в декабре этого года, придав новый импульс снижению инфляционных ожиданий к уровню цели по инфляции", - пишут эксперты.
Росстат зафиксировал в августе дефляцию в месячном выражении впервые за шесть лет и замедление годового роста цен до 3,3 процента с 3,9 процента в июле, что вместе с улучшением инфляционных ожиданий населения дает возможность Центробанку более агрессивно понизить ключевую ставку на ближайшем заседании, говорят экономисты .
После позитивной статистики по инфляции аналитики пересматривают прогнозы на исход заседания ЦБР 15 сентября - вместо снижения на 25 базисных пунктов ожидают шаг на 50.
"Некоторые потери урожая плодоовощной продукции в этом году на фоне высоких показателей прошлого года, дальнейшее ускорение темпов роста реальных зарплат, опережающее рост производительности, а также отложенный характер переноса ослабления рубля в цены могут несколько повысить инфляционное давление в конце 2017 – 2018 годах", - пишут аналитики ЦБР.
Скачайте приложение
Основные риски, по их мнению, связаны с ускорением темпов роста потребительского спроса и пониженным уровнем переходящих на следующий год запасов плодоовощной продукции.
Снижение цен на плодоовощную продукцию составило в августе 15,5 процента и это было основным фактором общей дефляции.
По состоянию на 30 августа овощи были убраны с 26 процентов посевных площадей, поэтому поступление нового урожая продолжится и цены на овощи будут снижаться в сентябре-начале октября, пишет ЦБ.
В этом году объем посевных площадей под овощи меньше, чем в прошлом на 4,5 процента, а оперативные данные Минсельхоза говорят о снижении урожайности на 3,6 процента.
"Меньший объем урожая по сравнению с прошлым годом, может привести к более значительному сезонному росту цен в конце этого – начале следующего года и ускорению годовой инфляции", - пишет ЦБ.
"Ускорение темпов роста номинальных заработных плат в летние месяцы одновременно со снижением инфляции вывело годовой рост реальных зарплат на максимум с февраля 2014 года и это может быть сопряжено с инфляционными рисками, которые пока себя не проявили", - опасаются эксперты ЦБ.
По их мнению, если в течение второго полугодия 2017 года экономика сохранит темпы роста с поправкой на сезонность вблизи 1,5 процента, то прирост ВВП в течение третьего-четвертого кварталов 2017 года не опустится ниже достигнутой на данный момент отметки в 2,5 процента год к году.
"В описанных выше условиях рост ВВП по итогам 2017 года должен оказаться на уровне около 2,0 процента", - говорится в обзоре.
В силу определенных оговорок (связанных в том числе с особенностями сезонности в динамике ВВП, возможными ее пересмотрами на ретроспективе, неопределенностью будущих внешних условий) данное значение следует интерпретировать как ориентир для проводимой оценки вкладов различных факторов в экономический рост по итогам 2017 года, а не как прогноз, поясняет ЦБ.
(Елена Фабричная)
Источник: Reuters
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.