НЕДЕЛЯ НА УОЛЛ-СТРИТ-Охотники за выгодой анализируют котировки акций после больших просадок
Reuters
Опубликовано 31.01.2022 15:25
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Резкое снижение американских акций заставляет инвесторов анализировать оценки бумаг, чтобы определить, наступило ли время для скупки акций по дешевке.
С начала 2022 года индекс S&P 500 упал более чем на 9%, а индекс Nasdaq, в котором большой вес имеет техсектор, находится в коррекции после падения почти на 15%. Рынок вновь просел на прошлой неделе после того, как Федеральная резервная система США в среду дала понять, что, скорее всего, повысит процентные ставки в марте, и подтвердила планы прекратить в том же месяце скупку облигаций, прежде чем начать значительное сокращение баланса активов.
Покупки после откатов принесли прибыль многим инвесторам за последние два года, когда ультрамягкая денежно-кредитная политика ФРС во время пандемии поднимала фондовый рынок от одного рекордного пика к другому.
Сейчас, когда рынок прогнозирует почти пять повышений ставок ФРС до конца 2022 года, эта математика сильно изменилась.
"Конвергенция монетарной и фискальной политики, которая исторически была "голубиной" и обильной, теперь разворачивается в другую сторону, и рынки акций, а также другие рисковые рынки постепенно смиряются с этой отрезвляющей реальностью", - сказал Чад Морганлэндер из Washington Crossing Advisors.
Согласно данным IBES от Refinitiv, соотношение цен акций и прогнозируемой прибыли за 12 месяцев для компаний из S&P 500 сейчас находится на уровне 19,5; для сравнения, в конце декабря коэффициент равнялся 22, а средний показатель за пять лет составляет 18,5.
Падение рынка было недостаточно резким для стратегов Barclays (LON:BARC). В их записке в начале прошлой недели говорилось, что "еще слишком рано покупать на падении". Анализ допандемических котировок акций показал, что индекс может упасть еще примерно на 8% с уровня 4.410,13, на котором он закрылся в прошлый понедельник, говорится в докладе стратегов Barclays.
Скачайте приложение
Другие показатели оценки более благоприятны для акций. По словам Кита Лернера из Truist Advisory Services, на ближайший год премия за риск по акциям - или дополнительная прибыль, которую инвесторы получают за владение акциями по сравнению с безопасными государственными облигациями - благоприятствует акциям.
Когда эта премия исторически находилась на уровне, достигнутом в среду, S&P 500 опережал годовую доходность 10-летних казначейских облигаций в среднем на 11,8%, сказал Лернер. Доходность индикативных 10-летних казначейских облигаций в этом году выросла примерно на 30 базисных пунктов до 1,81%, но остается низкой по историческим стандартам.
"По крайней мере, прямо сейчас, несмотря на возможную волатильность, пока что вы все равно будете предпочитать акции облигациям, если только ФРС не совершит ошибку или не наступит рецессия,", - сказал Самир Самана из Wells Fargo (NYSE:WFC) Investment Institute.
Сильные финансовые результаты компаний S&P 500 за четвертый квартал могут укрепить позицию инвесторов, желающих купить акции со скидкой.
На этой неделе должна выйти еще одна большая порция отчетов, в том числе от таких тяжеловесов, как Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Amazon (NASDAQ:AMZN).
"В преддверии 2022 года мы считали, что акции могут выиграть и в условиях роста доходности (госбондов) и снижения коэффициента цена/прибыль. Наш новый базовый сценарий шести повышений ставок в этом году ставит под сомнение этот "бычий" прогноз", - пишут аналитики BNP Paribas (PA:BNPP).
Тем не менее, по мнению банка, инвесторам следует "сохранять курс" в торговле акциями, так как "прогноз роста и инфляции на уровне выше тренда все еще означает рост прибыли выше консенсуса, выраженный в двузначных числах, в 2022 году".
(Льюис Краускопф. Перевела Елизавета Журавлева. Редактор Анна Козлова)
Источник: Reuters
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.