АНАЛИЗ-Ужесточение политики ФРС - знак к тому, чтобы "уходить" из американских акций
Reuters
Опубликовано 27.01.2022 16:11
ЛОНДОН/НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Американские фондовые рынки, пережившие лучший трехлетний период за более чем два десятилетия, возможно, скоро будут вынуждены сдать позиции.
С учетом того что ФРС готовится повысить процентные ставки впервые за почти четыре года, капитал начинает уходить из чувствительных к ставкам американских акций в другие регионы мира, где рынки дешевле и потенциально более устойчивы.
Падение S&P 500 почти на 10% в этом году превысило потери большинства американских индексов, и некоторые считают, что недавний отток инвестиций с рынка, первый за месяц, согласно данным BofA - это только начало.
Проведенный Goldman Sachs (NYSE:GS) анализ восьми циклов повышения ставок Федеральной резервной системы с 1975 года, похоже, подтверждает эту точку зрения.
Банк обнаружил, что исторически европейские акции опережают американские в среднем на четыре процентных пункта в течение шести месяцев после первого повышения ставки ФРС.
Также наблюдалась явная ротация в так называемые недооцененные сектора, такие как банки и сырьевые товары, которые лучше представлены на европейских и развивающихся фондовых рынках.
"Это означает, что нужно убегать из Соединенных Штатов, - говорит Майк Келли из PineBridge Investments. - Идет продажа активов, которые покупались с расчетом на долгосрочную перспективу, поэтому мы снизили долю американских акций в портфеле".
Инвесторы в акции с долгосрочной перспективой, как правило, делают ставку на будущую потенциальную прибыль компаний, поэтому в условиях низких процентных ставок они показывают хорошую динамику.
Скачайте приложение
ДЕШЕВАЯ ЕВРОПА
Почти $6 миллиардов ушло из американских акций за неделю, закончившуюся 19 января, в то время как фонды Европы и развивающихся рынков получили притоки в $2,7 миллиарда и $5,2 миллиарда соответственно, согласно данным BofA.
Стратег Morgan Stanley (NYSE:MS) Грэм Секер также привел внутренние данные, свидетельствующие об оттоке $5 миллиардов из американских ETF, в то время как фонды, ориентированные на внутренние акции США, потеряли $8,5 миллиардов. Европейские ETF получили $3,6 миллиарда.
Европа также преподносит больше положительных сюрпризов в экономических данных и здесь чаще происходит пересмотр прибыли в сторону повышения, чем в США, отметил Секер.
РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ
Все рынки почувствуют, когда центральные банки замедлят поток денег, и в зависимости от действий ФРС чистое предложение денежных средств со стороны четырех крупных центральных банков может даже сократиться впервые за многие годы.
Но нынешний цикл в одном отношении отличается от предыдущего - Китай, который повышал ставки в 2018 году одновременно с США, сейчас смягчает денежно-кредитную политику для поддержки своей экономики.
Более мягкая политика Китая принесет пользу другим развивающимся экономикам и ориентированной на экспорт Европе через торговлю и цены на сырьевые товары и может обеспечить 10-процентный рост азиатских акций в 2022 году, пишут аналитики JPMorgan.
(Суджата Рао и Льюис Краускопф, при участии Данило Масони, Сайкат Чаттерджи и Марка Джонса. Перевела Ольга Вишневская. Редактор Анна Козлова)
Источник: Reuters
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.