Аналитики пояснили, почему компании выводят акции с биржи
Investing.com
Опубликовано 09.12.2019 11:01
Investing.ru — Аналитик Сбербанка объяснил, почему российские компании выводят акции с биржи. Дело в том, сказал РБК главный стратег госбанка по рынку акций Андрей Кузнецов, что акционеры стали обходиться организациям намного дороже, чем держатели долгов.
Премия за инвестиции в российские акции выросла до рекордных уровней как минимум с 2015 года: в 2018–2019 гг. она составила 8–10%, хотя исторически находилась на уровне 5–6%. Из данных Сбербанка за пять лет следует, что с начала этого года премия увеличилась до 9,1% с 8,7% в 2018 году.
«Столь высокая премия в цене акционерного капитала делает непривлекательным размещение акций для компаний», — уточнил Кузнецов.
По словам эксперта, привлекать долг при такой разнице в доходностях намного выгоднее. В такой ситуации для компаний более логичным выглядит выкуп акций с рынка и замещение дорогого акционерного капитала дешевым долговым.
«Именно поэтому мы почти не видим первичных размещений акций на российском рынке в последние годы, в то время как выкуп акций и делистинги уже стали привычным явлением», — указал Кузнецов.
Скачайте приложение
Премия демонстрирует разницу между стоимостью акционерного и долгового капитала для российских компаний, добавил аналитик Сбербанка. Стоимость акционерного капитала (доходность, которую компания должна обеспечивать своим акционерам) эксперты финансовой организации оценивали самостоятельно, а при расчете долгового смотрели на доходности корпоративных облигаций (индекс CBonds).
(Текст подготовила Яна Шебалина)
Подписывайтесь на наш канал в Telegram: https://t.me/ruinvestingcom
Источник: Investing.com
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.