Норникель не видит угрозы стабильности при сохранении дивидендной формулы благодаря ценам
Reuters
Опубликовано 21.08.2019 17:43
Норникель не видит угрозы стабильности при сохранении дивидендной формулы благодаря ценам
МОСКВА (Рейтер) - Менеджмент российского горно-металлургического гиганта Норникель при текущей ценовой конъюнктуре на металл не видит рисков для финансовой устойчивости компании при сохранении текущей дивидендной формулы, хотя по-прежнему поддерживает привязку дивидендов к свободному денежному потоку, сказал журналистам старший вице-президент, финансовый директор Сергей Малышев.
Согласно текущей политике Норникеля (MCX:GMKN), пока чистый долг ниже 1,8 EBITDA, Норникель направляет на дивиденды 60 процентов EBITDA. Если долговая нагрузка выше 2,2х, на выплаты должно идти 30 процентов доналоговой прибыли.
Крупнейший владелец акций Норникеля Владимир Потанин с долей 34% предлагал изменить дивидендную формулу компании для сглаживания выплаты дивидендов на 4-5 лет так, чтобы они не совпадали в пиковых значениях с пиками инвестиций в проекты.
В июне представитель его холдинга Интеррос сказал, что это предложение не устроило часть акционеров и больше не обсуждается.
Второй крупнейший акционер компании - Русал (MCX:RUAL), которому принадлежит 27,8%.
Текущая дивидендная формула зафиксирована в соглашении акционеров, истекающем в 2023 году.
"Менеджмент со своей стороны остается сторонником дивидендной формулы, которая привязывала выплаты к свободному денежному потоку, а не к EBITDA. Мы это предложение как давали, так оно и осталось. При этом, если сохранится текущая конъюнктура на сырьевых рынках, мы не видим проблемы с поддержанием финансовой устойчивости компании и при действующей дивидендной формуле.
Скачайте приложение
"По нашей информации, никаких переговоров сейчас об изменении дивидендной формулы между акционерами не ведется", - сказал Малышев.
По его словам, компания ждет, что соотношение чистого долга к EBITDA к концу года не превысит 1,8х.
Норникель к концу первого полугодия показал долговую нагрузку на уровне 0,8 EBITDA и рекомендовал заплатить $2,1 миллиарда дивидендов.
За 2018 год компания заплатила примерно $3,7 миллиарда.
Норникель в этом году планирует увеличить капзатраты до $2,2 миллиарда с $1,6 миллиарда в прошлом за счет инвестиции в стратегические проекты, утвержденные в марте.
Они включают экологическую программу, расширение Талнахской обогатительной фабрики и развитие Южного кластера.
В ноябре прошлого года компания оценивала суммарные инвестиции с учетом проектов роста в $10,5-11,5 миллиарда в 2019-2022 годах.
ПАЛЛАДИЕВАЯ ПОДУШКА БЕЗОПАСНОСТИ
Малышев сказал, что палладиевый фонд Норникеля продолжает закупку металла, оценивая ожидаемую покупку в этом году в 300.000-500.000 унций. Запасы к концу 2019 года составят около 100.000 унций.
"Палладий в фонд приобретается... Объем операций зависит от запросов индустриальных клиентов на физический металл, а именно, на сколько он превышает наше производство. Это определенная подушка безопасности для закрытия их потребности. Но в связи с ростом объемов собственного производства металлов платиновой группы, мы не исключаем снижения закупок в этом году относительно прошлого года", - сказал Малышев.
Норникель создал Global Palladium Fund в начале 2016 года, чтобы развивать отношения с владельцами запасов этого металла.
Компания сообщала, что в 2017-2018 годах из палладиевого фонда Норникеля было продано всего около 1 миллиона унций металла.
Норникель, крупнейший в мире производитель палладия, ожидающий сохранения структурного дефицита металла в этом году, увеличил его выпуск в первом полугодии на 10% до 1,533 миллиона. В целом за год он прогнозирует производство в 2,7-2,8 миллиона унций.
Цены на палладий в среднем за полугодие на Лондонской бирже металлов выросли на 40% до $1.410 за унцию. В среду они находятся вблизи $1.483.
БЫСТРИНСКИЙ
Малышев также сказал, что компания начала подготовку к возможному IPO Быстринского проекта, которое привязано к его выходу на полную мощность в 2020 году.
По его словам, договоренности с китайским инвестором проекта - Highland Fund - подразумевают, что сделка произойдет, при наличии рыночных условий, в 2020 году.
У Норникеля 50,01% проекта, еще 36,66% у совместного фонда Потанина и Григория Березкина, 13,33% - у китайского инвестора.
Рисков с выводом проекта на полную мощность по графику топ-менеджер не видит.
"Мы начали переговоры (с банками), но конкретные параметры размещения будут формироваться позже... Для того, чтобы реализовать сделку, необходимо соблюдение нескольких условий. Первое - это выход на проектную мощность. Мы на этом пути находимся, в принципе, опасений нет. Второе - хорошая конъюнктура, пока она тоже не разочаровывает", - сказал Малышев.
Накануне компания подтвердила план IPO Быстринского проекта в следующем году, сообщив, что детали будут к концу текущего года.
(Анастасия Лырчикова. Редактировала Анастасия Тетеревлева)
Источник: Reuters
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.