Investing.com – Уходящая неделя для мировых рынков выдалась нервная, однако потери оказались не столь значительны, как можно было бы ожидать. Фьючерс на индекс S&P 500 так и не пробил 200-дневную среднюю – боролся на границе планки в 2800 п., но до нее не дошел. По состоянию на 21.00 МСК он потерял с начала недели всего около 30 п., отскочив вечером пятницы к уровню 2830 п. Снижение могло быть сильнее, но рынок опять выручили слова президента США Дональда Трампа. На этот раз он заявил, что конфликт Вашингтона и Huawei может разрешиться в рамках скорого торгового соглашения между США и Китаем. Рынок воспринял это как позитивный сигнал и опять пошел в рост – хотя Трамп не уточнил, готов ли он сам к какому-то компромиссу или просто ждет, что Китай признает поражение.
Пока же Bloomberg сообщает, что США обсуждают включение в черный список помимо Huawei еще по меньшей мере пяти китайских компаний. А пошлины на китайские товары могут получить еще одно оправдание, поскольку Китай, как и Япония, Южная Корея, Индия, Германия и Швейцария, включен Минфином США в «контрольный список» стран, занижающих курсы своих валют.
Экономическая статистика США, Китая и Европы была в подавляющем преимуществе негативная. Сегодня стало известно, что базовые заказы на товары длительного пользования в США в апреле по сравнению с мартом не изменились, хотя ожидался рост на 0,2%. То же произошло и с поставками гражданских средств производства (без учета воздушных судов), рост которых, как ожидалось, должен был достигнуть 0,4%. Но рынок большую часть этих сообщений уже привычно проигнорировал.
«История с Китаем – долгосрочная, это скажется не только на показателях отдельных стран, но и на глобальном ВВП. Но на рынке сейчас много спекулянтов, много алготрейдеров, и он сильно реагирует на твиты Трампа. История перешла из экономической сферы в политическую. А все помнят, что в свое время Великая Депрессия началась с пошлин – правда, в отношении Европы [закон Смута-Хоули, The Smoot-Hawley Tariff Act, был принят летом 1930 года – Investing.com]. И нельзя исключать, что рано или поздно предвыборный лозунг Трампа будет перефразирован в Make Depression Great Again», – отмечает начальник отдела дилинговых операций «Ланта-Банка» Роман Ермаков.
На долговом рынке наблюдается фиксация прибыли: как и предполагал Investing.com, доходность американских казначейских бумаг сегодня выросла – для 10-летних на 0,026 п.п., или 1,13%, для трехлетних – на 0,035 п.п. или 1,69%.
Фьючерс на баррель Brent, начавший неделю на уровне $73, в течение недели дешевел почти до $67, но не дошел. В пятницу же, на фоне отскока фондового рынка, к 21.30 МСК подорожал до $68,8. Традиционно к новостям нефтяного рынка принято относить сообщения из Персидского залива, но есть вероятность, что их скорее стоит рассматривать вкупе с американо-китайской проблемой. Об этом говорят и оговорки в китайской прессе о нежелании Китая включать в договоренности с США «ущерб для других стран», и факт принятия им, уже в разгар напряженности, нефти с иранских танкеров. Так вот, сегодня в акваторию Персидского залива вошел американский ракетный эсминец Mason из состава авианосной ударной группы ВМС США.
В России экономических новостей было немного – в частности, стало известно, что рост ВВП в I квартале замедлился до 0,5% в годовом выражении, а сегодня поступило сообщение, что таким же оказался и рост инвестиций в основной капитал. Реакция рынка на эти сообщения также была вполне ожидаемой – точнее, до реакции тоже не дошло.
Индекс РТС за неделю перешел с уровня 1260 п. к уровню 1280 п., вплотную приблизившись к отметкам, на которых был до начала спада в 2018 году. Индекс МосБиржи, начав неделю возле 2580 п., поставил очередной исторический рекорд и уверенно себя чувствует выше отметки 2620 п.
Рубль отыграл неделю практически «в ноль» – курс доллара снижался почти до 64,15 руб. и рос до 64,9 руб., но в итоге вернулся к 64,5 руб. И вступивший сегодня в силу запрет на установку уличных табло с курсами валют выглядит на этом фоне немного странно, как будто ЦБ знает что-то, что неизвестно рынку.
«Мы вполне дошли до новых исторических максимумов, и технически по индексу МосБиржи можно ожидать дальнейшего восхождения. В пятницу было желание некоторых игроков зафиксировать прибыль – мы видим негативную динамику в акциях Газпрома (MCX:GAZP) и ВТБ (MCX:VTBR). И на внешнем фоне мы видим негативную динамику, нефть дешевеет, что привело к новому давлению на рубль. Однако в понедельник ожидается пик налоговых выплат и этого хватило, чтобы рубль на эти импульсы не реагировал», – говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
Однако оптимизм разделяют не все. «Хайп на теме ожидаемого понижения ставки ЦБ переходит в форму безумия. Это напоминает то, как иностранцы в 2007 году, как оголтелые, продавали валюту ЦБ: спекулянты надеялись, что обороты вырастут и приток увеличится еще больше. Все помнят, чем это кончилось. А нефть тогда, кстати, стоила примерно столько же, как и сейчас. Сейчас все лезут в ОФЗ, уже даже по сниженной ставке, и все уверены, что ЦБ понизит ключевую ставку, к понижению призывает даже МВФ. Да, ЦБ может понизить ставку – премировать рынок. Или может ее оставить. В любом случае, фиксация позиций наступит – сомнительно, чтобы нерезиденты покупали эти бумаги, чтобы держать до погашения, – считает руководитель казначейства банка «Таврический» Сергей Фишгойт. – Так что наша цель остается на уровне 65,5-67 руб. за доллар. И не стоит забывать, что цена на нефть ушла ниже 200-дневной средней. При этом курс в 65,5 руб. мы можем получить вообще в любой день».
«Российский рынок растет потому, что тема санкций на фоне Китая отошла на второй план. Цены на нефть до последнего дня держались, и последнее, но не наменее важное – дивидендные истории, поскольку индекс поднимают отдельные «голубые фишки». Это скорее говорит о не совсем здоровой ситуации, на всех денег не хватает, играют отдельные темы. Но это был временный фактор, в июне начнутся дивидендные отсечки. А если продлится коррекция в Америке и на рынке нефти, то мы будем их догонять – а это, как известно, мы умеем, – согласен Роман Ермаков. – В мае 2008 года индекс РТС ставил новые рекорды и все были уверены, что Россия учла уроки 1998 года и стала “островком стабильности”. Но не стоит забывать, что на рынке акций доля нерезидентов около 60%, и перемена их настроений не пройдет незаметной».
Тем не менее, всегда есть повод надеяться, что неприятности не случатся – а если случатся, то не сейчас. «В США в понедельник выходной и, скорее всего, до первой половины вторника у нас активность тоже будет пониженная. Возможно, мы увидим некоторую паузу в отношениях США и Китая. А отсутствие плохих новостей может вызвать спрос на рисковые активы. Также возможно восстановление цен на энергоносители – в США начинается “автомобильный сезон”, это может повысить загрузку НПЗ, которая на этой неделе была очень низкая, – резюмирует Богдан Зварич. – А это тоже поддержит российские активы, и можно ожидать роста вплоть до 2750 п. по индексу МосБиржи. В таком случае положительный фон нивелирует для рубля завершение налогового периода, и коридор 64-65 руб. за доллар будет все так же актуален».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)