Это не страшно

Investing.com – Вышедшие сегодня относительно неплохие данные по инфляции в Еврозоне – индекс потребительских цен в июне вырос на 1,3%, а это больше, чем ожидалось и больше, чем в мае – не произвели впечатления на европейские индексы, они закрылись в минусе. В США же – совершенно отвратительные итоги июня с точки зрения строительства. Число выданных разрешений за месяц должно было по прогнозу вырасти хотя бы на 0,1%, а оно упало на 6,1%. Объем строительства новых домов тоже оказался хуже прогнозов и хуже, чем в предыдущем месяце.

К прогнозам скорой масштабной коррекции от Nomura и Goldman Sachs присоединился бывший коллега Джорджа Сороса, Джим Роджерс, в последние годы сделавший неплохие деньги на российском рынке. А Morgan Stanley (NYSE:MS) обращает внимание, что, возможно, Дональд Трамп сотоварищи и удержат американскую экономику от замедления к следующим выборам. И, возможно, им придется для этого под благовидным предлогом приостановить торговую войну с Китаем. Но потом все равно виноватыми во всех бедах будут объявлены «внешние враги» и война возобновится.

Пока же и об этом речи не идет: президент США Дональд Трамп уверяет, что сделка нужна Китаю просто позарез и экономика страны просто разваливается из-за американских ввозных пошлин. На это сегодня официальный представитель МИД КНР Гэн Шуан ответил, что 6% роста ВВП в год еще не повод переживать, а вот американцам сделка как раз самим пригодилась бы. После этого Трамп заметил, что до сделки вообще далековато, а до новых пошлин на китайские товары стоимостью $325 млрд в год – рукой подать. Короче, милые бранятся – только тешатся.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

А пока золото опять на пике и приближается к отметке $1425 за унцию. Фьючерс на индекс S&P 500 сдал завоеванный в этом месяце рубеж в 3000 п., хотя об обвале, как и в предыдущие три дня, речи не идет – суммарные потери по состоянию на 21.00 МСК не превысили 1%. Доходности американских 10-летних казначейских облигаций опять снизились на 2,88 процентных пункта до 2,06% годовых. Невесело и на нефтяном рынке: еще в середине дня в понедельник фьючерс на баррель Brent стоил $67,4, а по со стоянию на 21.00 МСК за него едва давали $63,6. Однако упорная борьба буквально за каждый цент ниже уровня $64 показывает, что готовность покупать пока сохраняется.

Из позитивных факторов, до сего момента двигавших фондовый рынок вверх, в числе сохранившихся навскидку можно назвать один: двукратное или более снижение ставки ФРС еще может не полностью заложена в цену. И если на заседании 31 июля ставка будет снижена на 50 бп или же руководство ФРС пообещает рынку что-то очень хорошее в сентябре, этот фактор может хотя бы сделать «распродажу на фактах» не слишком резкой. Однако и вероятность этого совсем не 100%. «Сейчас перед рынком стоят два основных вопроса. Первый – денежно-кредитная политика США, новости по снижению ставки могут активизировать покупки – всем примерно ясно, что будет на ближайшем заседании, а вот дальнейшие события под вопросом. И когда ФРС говорит о “готовности отвечать на растущие риски”, это бодрит. По переговорам США с Китаем тоже нужен позитив. Слова Трампа нервируют инвесторов и снижают желание покупать. Однако все-таки Америка пока у исторических максимумов, некоторое отступление есть, но говорить о сильной просадке пока не приходится. Так что еще одну волну роста на американском рынке исключать нельзя – а его рост будет позитивен и для цен на нефть, и для развивающихся рынков», – считает главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.

В России сегодня публикуется неплохая экономическая статистика: оборот розничной торговли в июне, как и в мае, вырос на 1,4% в годовом исчислении – а ожидалось снижение темпов роста до 1%. Возможно, это показывает, что слухи о снижении располагаемых денежных доходов населения преувеличены – хотя сам же Росстат полагает, что они в I полугодии 2019 года снизились на 1,3% в годовом исчислении (попытка поменять методику их расчета позволила «натянуть» 0,2% роста в 2018 году, но теперь все посыпалось опять). А может быть, дело в том, что инфляция, учитываемая Росстатом, несколько не совпадает с реальной.

Безработица в июне снизилась с 4,5% до 4,4%, однако, как показывает и опыт США, в данном случае это скорее плохая новость, говорящая о растущей нехватке рабочих рук. Впрочем, в любом случае к судьбе российского фондового рынка это имеет очень посредственное отношение.

Индекс РТС сегодня снизился на 1,48%, индекс МосБиржи – на 1,55%, и это на фоне американского рынка уже выглядит как-то не совсем солидно. Валютная доходность с начала месяца отрицательная, инвесторы от подобного отвыкли, и имдж «тихой гавани» начинает подтекать. Конечно, на самом деле все пока не так страшно: сработала дивидендная отсечка Газпрома (MCX:GAZP), акции которого за день просели разом на 7,5%. Но все равно как-то нехорошо. Да и рубль тоже – то растет, то не растет: сегодня в первой половине дня курс доллара снижался с 63,04 руб. прямо до 62,74 руб., а к 21.30 опять откатился до 62,91 руб.

«Сегодня из цены акций Газпрома ушли дивиденды, это тяжеловес на рынке, и он не мог не повлиять серьезно на индекс. Рубль консолидируется на минимуме этого года, уверенности, что курс доллара способен двигаться ниже 62,5, нет – это барьер в глазах инвесторов, для его преодоления нужен существенный повод. В то же время рубль довольно вяло реагирует на снижение нефтяных цен. Пока продолжается дивидендный сезон, скоро начинается налоговый период, они поддерживают спрос на рубль, да и валюты развивающихся рынков показывают хорошую динамику, так что особой угрозы для рубля не видно», говорит Богдан Зварич.

(Текст подготовил Даниил Желобанов)