Полупроводники — новая нефть

Investing.com — Полупроводники считаются «новой нефтью» — основным товаром (или полуфабрикатом), используемым практически для каждого производимого продукта. Поэтому, когда они заканчиваются на заводах, это большая проблема.

Глобальная нехватка полупроводников, вероятно, усугубится, прежде чем ситуация успеет улучшиться: крупнейший в мире контрактный производитель кремниевых полупроводников заявил на прошлой неделе, что нехватка продолжится весь 2021 год до 2022 года, что приведет к агонии производителей и клиентов во всем мире в течение нескольких месяцев, когда им придется решать: стиснуть зубы и платить более высокие цены, или согласиться с более длительными сроками доставки.

Проблема никого не щадит. Как сообщается, даже Apple (NASDAQ:AAPL) с ее огромными возможностями закупки сокращает производство MacBook и iPad, хотя на данный момент, по крайней мере, ее флагманские телефоны не пострадали. А конкурирующая компания Samsung (KS:005930) — автономный производитель микросхем — уже предупредила, что выпуск нового смартфона Galaxy Note может быть отложен до 2022 года.

В автомобильном секторе огромные заводские площадки General Motors (NYSE:GM) и Ford Motor Company (NYSE:F) в США простаивают, в то время как генеральный директор Volkswagen (DE: VOWG_p) Герберт Дисс заявил в прошлом месяце, что VW уже потерял более 100 тыс. единиц продукции из-за этого дефицита. 

Причина всего этого хаоса не является тайной: пандемия COVID-19 вызвала огромный сдвиг в структуре потребительских расходов, который привел к всплеску спроса на определенные типы товаров, в частности, на бытовую электронику, в той отрасли промышленности, которая не может быстро отреагировать на такие всплески (новые заводы невероятно дороги, а их строительство требует уймы времени). Это привело к тому, что покупатели микросхем с низкими качественными характеристиками, в частности, в автомобильной промышленности, оказались на втором плане.

Что хуже, серия странных событий — заморозки в Техасе, пожар на заводе Renesas в Японии, засуха на Тайвани, усложнившая водоемкий производственный процесс, еще больше прервали поставку микросхем.

Неужто все может стать лучше? В общем-то, и да, и нет. Погода и аварии, очевидно, это всего лишь кратковременные проблемы. Даже более общие факторы, вызванные пандемией, по большей части, вероятно, будут временными. На каком-то этапе вакцинированный мир вновь получит свободу, чтобы выходить на улицу и устраивать вечеринки, что оставит меньше денег на модернизацию ПК, телевизоров и телефонов.

Однако такие сбои переворачивают вверх дном сектор, который уже сталкивается с длительными потрясениями из-за соперничества между США и Китаем. Важность полупроводников для передовых приложений в области связи и обороны привела к тому, что США постепенно ужесточают ограничения на продажу микросхем китайским компаниям (в частности, Huawei Culture Co Ltd (SZ:002502)), и тем самым душат мировую торговлю чипами.

Аналитики лондонского исследовательского дома TS Lombard прогнозируют, что соперничество в конечном итоге приведет к явному расколу на мировом рынке полупроводников, поскольку Китай вынужден развивать свою собственную промышленность, чтобы та соответствовала промышленности США и их союзников. Это вынудит промышленность полностью отказаться от производственных мощностей: около 83% мировых литейных мощностей находится на Тайване и в Южной Корее, под угрозой ракет Народно-освободительной армии и ее союзников в Северной Корее.

Промышленность уже реагирует: Intel (NASDAQ:INTC) под новым руководством Пэта Гелсингера решила построить два новых завода по производству микросхем в Аризоне. Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) на прошлой неделе объявила об обязательстве выделить $100 млрд на расширение производственных мощностей в течение следующих 3 лет. Часть из них также пойдет на строительство заводов в Аризоне.

Можно утверждать, что вековые тенденции в любом случае требуют увеличения мощности, и это всего лишь еще одна долгосрочная тенденция, ускоренная пандемией.

«По мере того, как мир становится более взаимосвязанным, более автоматизированным и экологичным, на каждую единицу роста ВВП будет требоваться более высокое содержание полупроводников», — отмечает Рори Грин из TS Lombard.

Однако создание новых мощностей обходится чрезвычайно дорого, и вероятный рост отечественной китайской промышленности приводит к неопределенности в долгосрочном балансе спроса и предложения. Спросите любого производителя стали или нефтепереработчика, что происходит, когда Китай по настоянию своего правительства создает больше мощностей, чем фактически может поглотить его экономика. Чип, который может убить деловой цикл или тенденцию Китая к перепроизводству, еще предстоит разработать.

Худшее для покупателей чипов, возможно, скоро закончится, но волатильность на мировом рынке «новой нефти» сохранится.

Автор Джеффри Смит

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать