РТС и рубль: Отклонения в развитии

Investing.com – Длящаяся уже третью неделю коррекция мировых рынков продолжает развиваться. Индекс S&P 500 впервые с конца мая пробил 100-дневную скользящую среднюю и к 21.00 МСК потерял более 3%, уйдя ниже 3290 п. Фьючерс на S&P 500 снижается несколько быстрее, с опережением порядка 10 п.

Запасы сырой нефти в США на прошлой неделе вместо ожидавшихся 1,2 млн выросли сразу на 4,32 млн баррелей, а коммерческие запасы в Кушинге вместо 2,54 млн снизились всего на 0,42 млн баррелей. Вкупе с продолжающейся ощутимой коррекцией фондового рынка это не могло не кончиться снижением цен. Для российского рынка, конечно, неприятно, что фьючерс на баррель Brent ушел ниже $40, однако эксперты Investing.com давно говорили о вероятности ухода цен в эту область, и имевшиеся на 20.00 МСК $39,4 в целом не выглядят совсем уж катастрофой – по крайней мере, пока.

В России все как обычно. Госдума сегодня приняла в первом чтении проект федерального бюджета на 2021-2023 годы, но вряд ли его стоит на данный момент рассматривать применительно к фондовому рынку: ситуация развивается,  так что уже к январю это явно будет другой документ, а к июлю – третий, если не пятый.

Индекс МосБиржи потерял за время основных торгов 2,52%, что делает его среди мировых фондовых индексов середнячком. А вот индекс РТС ушел сразу на 4,69% – и это четкое последнее место. Впереди остались даже немецкий DAX (минус 4,19%) и итальянский FTSE MIB (минус 4,02%) – притом, что в Германии с ноября закрываются рестораны и бары, а в маленькой Италии число заразившихся приближается к 25 тыс. в день. У нас же, судя по новостям, все совсем не так серьезно, и в день заболевает не более 17 тыс. человек.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Президент Владимир Путин (на фото в центре) сегодня поделился своим видением ситуации: он рассказал, что о второй волне пандемии в стране говорить рано, однако, тем не менее, уже скоро-скоро регионам на борьбу с коронавирусом будет выделено 10 млрд руб, а отдельно на лечение амбулаторных больных – еще 5 млрд руб. (в сумме $190 млн по текущему курсу или 3,44% от сегодняшнего размещения ОФЗ). Также и пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сегодня констатировал ненужность новых мер поддержки бизнеса и населения, поскольку «все и так работает», сообщает «Интерфакс».

Сегодня, с дисконтом к рынку порядка 30 б.п., были размещены ОФЗ на очередную рекордную сумму в 436 млрд руб. Минфин почему-то очень спешит с заимствованиями: за месяц выполнено уже три четверти квартального плана. Вариантов два: возможно, в ноябре-декабре ситуация сильно ухудшится, и размещений как раз практически не будет – это позволит сдержать рост доходностей госбумаг и поможет рублю. Также спешка может быть вызвана тем, что план будет экстренно увеличен. Впрочем, конечно, есть и третий исход, вероятность которого отличается от нулевой: бумаги ведь с плавающим купоном, и, может, на самом деле все будет хорошо, ставки вскоре резко понизятся и Минфину будет легко и приятно обслуживать практически бесплатный долг. Можно и такую версию развития ситуации рассмотреть.

Но пока в мире наблюдается явное бегство от риска. Турецкая лира пятый день подряд обновляет исторические минимумы по отношению к доллару. С лета прошлого года мир наблюдал «турецкое чудо»: президент Реджеп Тайип Эрдоган имел собственное видение, согласно которому высокая учетная ставка никакой пользы не приносила, только мешала развитию экономики. Ценой смены руководства ЦБ президент добился перехода к поэтапному уменьшению ставки – так что к маю 2020 года она снизилась с 24% до 8,25%. При этом инфляция большую часть этого периода снижалась, а лира до конца 2019 года оставалась относительно стабильной – тогда как согласно учебникам все должно было происходить наоборот. То есть это выглядело как убедительная победа Эрдогана над экономической наукой. Теперь, однако, справедливость восстановлена, а также подтверждена верность старой поговорки: «легко знать, что на рынке произойдет – трудно лишь знать, когда именно произойдет».

Вот и рубль сегодня тоже не в ударе. К 21.00 МСК курс доллара вырос на 1,6 руб. и достиг 78,91 руб. – что для нас, впрочем, совсем не рекорд.

«Можно сравнивать параметры снижения – рубль и РТС в лидерах падения. И нефть упала, и налоговый период закончился, все сошлось. Но триггером все-таки является глобальная ситуация. Сегодня копившиеся несколько недель опасения инвесторов транслировались в более активные продажи риска. Стимулов для американской экономики до выборов уже не будет, отыгрывать историю позитива сложно – вот и решили зафиксировать те позиции, что были, – говорит директор по инвестициям «ЛокоИнвест» Дмитрий Полевой. – Финансовый год подходит к концу, его результаты определят бонусы – и, видимо, решили не рисковать. Прогнозы делать сложно, пока доллар видится в районе 79-80 руб., РТС – его производная, будем надеяться, на этом все и остановится».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)