Россия против С.Аравии: Сколько смогут выдержать Москва и Эр-Рияд в войне цен на нефть?

ДУБАЙ/МОСКВА (Рейтер) - Нефтяные гиганты Россия и Саудовская Аравия накопили достаточно денег, которые помогут им выдержать долгую ценовую войну. Это своеобразная игра в гляделки - но кто же моргнет первым?

Нефть рухнула в понедельник почти на 30% после того, как Саудовская Аравия снизила цены на свою нефть дала понять, что нарастит добычу, начав ценовую войну. Эр-Рияд сделал этот шаг, несмотря на распространение коронавируса, подрывающее мировой спрос.

В минувшую пятницу ОПЕК и не входящие в картель экспортеры не смогли договориться о продлении соглашения о сокращении добычи нефти и новых ограничениях.

В арсеналах Москвы и Эр-Рияда, двух крупнейших экспортеров нефти, имеется около $500 миллиардов для преодоления экономических потрясений.

РФ в понедельник сообщила, что средств Фонда национального благосостояния хватит для покрытия потерь бюджета от падения цен на нефть до $25-30 за баррель на протяжении 6-10 лет. По словам источников, знакомых с ситуацией, Саудовская Аравия может выдержать падение цен на нефть до $30 за баррель, но ей придется продавать больше нефти, чтобы смягчить удар по доходам.

Война на истощение, однако, заставит обе страны перестраивать экономику - тем сильнее, чем дольше будет идти.

"Как и в любой другой войне, все сводится к тому, сколько боли сможет вынести каждая сторона", - сказал Хаснаин Малик, глава отдела стратегии на рынках акций в Tellimer.

Цена на нефть, при которой бюджет Саудовской Аравии остается сбалансированным, составляет около $80 за баррель - вдвое выше, чем аналогичный показатель для России, указал Малик.

Скачайте приложение

Присоединяйтесь к миллионам людей, которые всегда в курсе новостей на рынке с Investing.com

Скачать

Международные резервы Саудовской Аравии составляют $500 миллиардов, а отношение долга к ВВП на уровне 25% дает королевству возможность значительно нарастить заимствования и сделать это дешево в условиях низких процентных ставок.

Проблема для Эр-Рияда заключается в том, что устойчиво низкие цены на нефть могут ограничить государственные расходы на проекты наследного принца по диверсификации экономики.

По словам Моники Малик, главного экономиста Abu Dhabi Commercial Bank, цены на нефть на уровне около $30 означают, что Саудовская Аравия в текущем году получит двузначный дефицит бюджета по сравнению с прогнозом властей в 6,4% ВВП.

Аналитики считают, что Россия сейчас находится в гораздо лучшем положении, чтобы справиться с экономическими потрясениями, чем в 2014 году, когда Запад ввел против нее санкции за аннексию Крыма, или чем в 2008 году, когда Москва столкнулась с глобальным финансовым кризисом.

Резервы России достигли $570 миллиардов, а рубль был отпущен в свободное плавние, что позволяет ему быстро реагировать на динамику рынка.

Часть резервов приходится на ФНБ, составляющий $150,1 миллиарда, или 9,2% ВВП. Минфин РФ сообщил в понедельник, что средства ФНБ могут быть использованы для компенсации выпадающих нефтяных доходов.

Тем временем Центральный банк РФ начал упреждающую продажу иностранной валюты на внутреннем рынке и пообещал в случае необходимости задействовать дополнительные инструменты для сохранения финансовой стабильности, а Минфин приостановил аукционы ОФЗ. Накануне ЦБР приостановил покупки валюты на рынке сроком на 30 дней.

Глава наблюдательного совета Московской биржи Олег Вьюгин сказал, что ценовая война чревата для России ускорением инфляции и ростом процентных ставок.

Директор Macro-Advisory Крис Уифер считает, что Москва к осени может вернуться к сотрудничеству с ОПЕК, если цены на нефть будут очень низкими.

"Путин не захочет слишком сильно тратить финансовые резервы для фондирования увеличивающегося дефицита", - сказал он.