Чего ждать от РБА и Банка Японии
Кэти Лиен | 01.11.2016 06:21
Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Эта неделя будет насыщенной событиями на валютном рынке, но вчерашний день прошел тихо. Вскоре это изменится, поскольку сегодня появятся решения Резервного банка Австралии и Банка Японии по поводу монетарной политики. Австралийский доллар немного вырос накануне заседания, а японская иена просела. Мы не думаем, что какой-либо из центральных банков изменит политику, но маленькая группа инвесторов считает, что они могут смягчить политику. Начнем с РБА. В сентябре количество рабочих мест на полный рабочий день существенно сократилось.
Скачайте приложение
Китайская экономика замедляется, поэтому ее импорт и экспорт сокращаются. Тем не менее, РБА может проигнорировать ухудшение ситуации на рынке труда и ослабление роста в Китае, поскольку он настроен оптимистично, а инфляция растет. Согласно приведенной ниже таблице, со времени предыдущего заседания по монетарной политике розничные продажи выросли, настроения потребителей и бизнеса улучшились, торговый дефицит уменьшился, и, что самое важное, цены на железную руду выросли более чем на 20%. AUD/USD вчера торговалась приблизительно на том же уровне, что и 4 октября, поэтому беспокойство чиновников начет слишком сильной валюты не должно было никуда деться. РБА может позволить себе подождать месяц, наблюдая за успехами местной и мировой экономик, прежде чем откажется от нейтральной позиции. Если РБА сохранит свой оптимизм, это усилит спрос на австралийские доллары, поскольку это второй наименее «голубиный» центральный банк после Федеральной резервной системы США. Тем не менее, если чиновники отметят, что замедление роста в Китае становится все более серьезной проблемой, AUD/USD может устремиться к 0,75.
Японская экономика вряд ли сможет показать более существенное восстановление без дополнительного раунда стимулирования. Последний месяц она продолжала слабеть: розничные продажи резко упали, уровень безработицы вырос, средняя зарплата просела, а дефляционное давление усилилось. Похоже, единственная область, в которой произошли положительные изменения, — это производство, причем это по большей части связано с ослаблением иены. Банку Японии еще нужно немало сделать, но его руки связаны, поэтому он ждет пока, что фискальное стимулирование подействует. Японские чиновники знают, что есть потребность в дальнейшем смягчении, и это одна из причин, почему они могут неожиданно изменить политику на этой неделе, обрушив иену. К тому же, Банк Японии известен своими неожиданными шагами. Тем не менее, скорее всего, никаких изменений не будет, а чиновники могут разве что перенести сроки достижения инфляционной цели.
Доллар США вчера вырос относительно всех ведущих валют, кроме британского фунта и австралийского доллара. Вчерашние американские экономические отчеты не произвели на инвесторов особого впечатления. Хотя доходы и расходы физических лиц выросли, увеличение доходов было меньше, чем ожидалось. При этом индекс производственной активности от Федерального резервного банка Чикаго существенно упал вслед за индексами от ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии. Это указывает на возможное падение общенационального индекса активности в производственном секторе от ISM, который появится сегодня и может дать рынку возможность купить доллары на более низком уровне в преддверии заседания ФРС в среду. На прошлой неделе данные были по большей части лучше, чем ожидалось: рост ускорился, производственная активность выросла, продажи новых домов увеличились, а торговый дефицит уменьшился, но медленное улучшение ситуации на рынке труда и грядущие выборы заставляют потребителей беспокоиться. ФРС не собирается менять свою позицию на этой неделе, поэтому индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM и отчет о занятости будут важнее, чем решение ФРС, и ослабят или усилят сомнения рынка насчет ужесточения политики в декабре.
Большую часть европейской и североамериканской торговых сессий в центре внимания инвесторов находился возможный уход председателя Банка Англии Марка Карни, но потом напряжение спало, когда Карни подтвердил, что останется на посту до июня 2019 г. Это не полный срок, на который надеялись трейдеры, но на год дольше, чем Карни собирался пробыть на должности изначально. Компромисс был выбран в надежде, что это поможет «обеспечить спокойный переход к новым взаимоотношениям между Великобританией и Европой». Карни находился под большим давлением из-за того, что высказывал свою позицию насчет выхода из ЕС перед референдумом, но его уход стал бы катастрофой для рынков и фунта, поскольку его стабильные проактивные действия помогли защитить экономику от большего обвала после референдума. Эта неделя будет важной для британского фунта, поскольку появятся решение Банка Англии по поводу монетарной политики, квартальный отчет об инфляции и индексы деловой активности. Ключевой вопрос заключается в том, снизит ли Банк Англии свои экономические прогнозы и собирается ли он смягчать политику. Сегодня появится индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании, и мы думаем, что он снизится, учитывая падение индекса промышленных заказов от CBI.
Евро вчера был в 10 пунктах от 1,10, но потом развернулся и закончит день в минусе. В Германии розничные продажи сократились в сентябре на 1,4%, что существенно хуже, чем ожидалось. Индекс потребительских цен составил 0,5%, как и ожидалось, и базовый ИПЦ тоже соответствовал ожиданиям, составив 0,8%. ВВП еврозоны вырос в третьем квартале на 0,3%. По сравнению с другими ведущими валютами, евро на этой неделе ждут менее важные данные, а это означает, что движение валюты будет с большой вероятностью определяться спросом на доллары США
Канадский и новозеландский доллары упали вчера относительно американского. Цены на нефть вчера обвалились почти на 4%, упав ниже $47 за баррель. Инвесторы все еще беспокоятся насчет решения ОПЕК в следующем месяце, а не входящие в ОПЕК производители нефти все еще не могут договориться. На выходных в Вене прошла встреча между Азербайджаном, Бразилией, Казахстаном, Мексикой, Оманом и Россией, не входящими в ОПЕК, но она ни к чему не привела. Договориться о замораживании или сокращении объема производства не удалось. Масла в огонь добавило то, что буровая активность в США продолжает расти, по данным Baker Hughes. За неделю с 22 по 28 октября количество буровых установок выросло с 553 до 557. NZD оказался под давлением из-за смешанных данных. Количество разрешений на строительство выросло на 0,2% после падения на 1,5% месяцем ранее, но индекс доверия в деловых кругах от ANZ упал с 27,9 до 24,5. Рост денежного агрегата М3 тоже замедлился до 4,8% с 5,3% месяцем ранее. Для Новой Зеландии в центре внимания сегодня будет аукцион молочной продукции.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.