Фунт угодил в инсайд
Дмитрий Демиденко | 18.07.2017 15:29
В королевстве Forex далеко не все так идеально, как хотелось бы видеть. В этом в очередной раз убедила европейская сессия 18 июля. Британский фунт рухнул на целую фигуру… за несколько минут до выхода в свет статистики по инфляции. Базовый показатель в июне замедлился с 2,6% до 2,4%, потребительские цены – с 2,9% до 2,6%, что резко снизило шансы ужесточения денежно-кредитной политики BoE в текущем году, доходившие до 57%. Я неоднократно писал о несовершенстве системы статистики в Туманном Альбионе, где доступ к данным до их официальной публикации имеет около сотни чиновников. Это в России губернаторы по старинке взятки берут, в развитых странах давно уже придумали способ получения денег на инсайде. Похоже, и у них там выражение «чтобы ты жил на одну зарплату» является своеобразным оскорблением.
Скачайте приложение
Динамика инфляции в Британии
Источник: Financial Times
На мой взгляд, главными драйверами ралли GBP/USD в течение предыдущих четырех недель стали слабость американского доллара, увеличение вероятности повышения ставки РЕПО и растущие надежды на мягкий Brexit. Первый раунд переговоров Лондона и Брюсселя прошел без сучка и задоринки, что настроило инвесторов на мажорный лад. Вместе с тем нападки на сторонника мягкого развода канцлера Казначейства Филипа Хаммонда, свидетельствующие о серьезных дискуссиях внутри правительства Британии, а также заявление секретаря Brexit Дэвида Дэвиса о том, что пора бы уже обозначить спорные позиции переговорщиков, свидетельствуют о том, что политические риски никуда не ушли.
Не знаю, возможно, одному мне показалось, что после критики Яном Маккаферти британского QE, Банк Англии перегнул палку? В своих предыдущих материалах я говорил о блефе регулятора, целью которого является укрепление фунта и сдерживание инфляции. Судя по июньской статистике, у BoE все получилось. Наряду с замедлением потребительских цен, с 12,3% до 9,9% снизились темпы роста цен на импорт. Регулятор выиграл время, прекрасно понимая, что «ястребиная» риторика в сложившейся ситуации – единственный выход. Сложно себе представить, чтобы он вогнал экономику в рецессии, пытаясь бороться с разгоном инфляции при помощи повышения ставки РЕПО.
Впрочем, сейчас пошла мода на то, чтобы вернуть ситуацию к исходной точке. Банк Канады решил довести ставку овернайт до уровней 2015, когда ее снижение было обусловлено падением цен на нефть. Почему бы и BoE не сделать то же самое? Антикризисный план после Brexit отработал, пора ужесточать денежно-кредитную политику. Отработал ли? Падение реальных доходов населения, снижение покупательной способности и риски дальнейшего замедления ВВП по-прежнему являются головной болью центробанка.
Динамика безработицы, инфляции и заработной платы
Источник: Financial Times.
Честно говоря, если бы не слабый доллар, то пара GBP/USD имела бы прекрасную возможность сходить к отметкам 1,27 и 1,25. Пока же нужно сделать ставку на розничные продажи. Позитив докажет, что экономика продолжает бороться, несмотря на снижение реальных доходов населения, негатив станет очередным ударом по шансам на повышение ставки РЕПО.
Дмитрий Демиденко для FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.