ФРС держит золото на цепи
Дмитрий Демиденко | 22.05.2017 15:42
Золото довольно быстро вернулось к жизни, восстав из ранее обозначенной области поддержки $1200-1220 за унцию словно из пепла благодаря скандалу вокруг Дональда Трампа. Казалось бы, лишившись таких серьезных факторов поддержки, как риски победы евроскептиков во Франции и геополитика, драгметалл не сможет выбраться из «медвежьего» капкана, однако на самом деле все произошло иначе. Слухи о повторении истории 1970-х с импичментом позволили «быкам» по XAU/USD вернуть инициативу в свои руки.
Пару недель назад я отмечал, что шансы на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС слишком высоки для того, чтобы золото смогло преодолеть и закрепиться ниже поддержки на $1220 за унцию. В настоящее время они слишком малы, что драгметалл смог безболезненно продолжить ралли. Согласно исследованиям BofA Merrill Lynch, ФРС никогда не повышала ставки, если срочный рынок оценивал вероятность монетарной рестрикции в 60% и ниже за день до заседания FOMC. Если же шансы составляли 80% и больше, то центробанк однозначно повышал ставки. В настоящее время фьючерсы CME выдают 78%-ю вероятность такого исхода в июне, и скорее всего до встречи Комитета его представители в рамках политики прозрачности будут настроены по-«ястребиному».
Скачайте приложение
Динамика золота и вероятность июньской монетарной рестрикции ФРС
Источник: Reuters.
Другое дело, что после июня Федеральный резерв может взять продолжительную паузу с целью наблюдения за событиями, связанными с Дональдом Трампом. Если вся эта история с передачей секретных данных и запиской Джеймсу Коми и вправду окажется всего-навсего охотой на Ведьм, то лишившийся важного драйвера драгметалл окунется в новую волну распродаж. Впрочем, в любой момент может возникнуть новый неприятный сюрприз, который окажет давление на доходность казначейских облигаций.
Кстати, на рынке начало циркулировать мнение, что недоверие к политике Трампа является для золота обоюдоострым мечом. С одной стороны, если ВВП США не сумеет разогнаться до 3-4%, то это станет «бычьим» драйвером для XAU/USD, с другой, в этом случае вряд ли инфляция наберет скорость, что даст повод для атак «медведей». Позволю себе не согласиться с данным предположением. Потребительские цены являются производными от цен на нефть, которая в свете потенциального продления соглашения ОПЕК, вероятнее всего, продолжит ралли. В итоге, на фоне политической неразберихи в США и подрыва доверия инвесторов к Трампу, мы получим падение реальных ставок американского долгового рынка, что сохранит устойчивость восходящего тренда по золоту.
Динамика золота и нефти
Источник: Reuters.
Таким образом, отсутствие новостей по делу, итогом которого может стать импичмент, до выступления Джеймса Коми перед Конгрессом и рост вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС способны опустить котировки XAU/USD в направлении $1230-1235 за унцию. Коррекция станет неплохой возможностью для формирования длинных позиций в условиях ищущей счастья на юге реальной доходности казначейских облигаций США.
Дмитрий Демиденко для FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.