Рынок корпоративных облигаций: особенности и перспективы
Марк Гойхман | 22.05.2017 12:46
Корпоративные облигации пользуются растущим спросом, поскольку текущая конъюнктура даёт ряд преимуществ обеим сторонам – эмитенту и заёмщику. Для крупных компаний и банков, выпускающих биржевые облигации, это возможность сейчас привлечь средства с процентом ниже, чем ключевая ставка ЦБ. Доходность «корпоративок» в среднем с начала 2017 г. составила 9,15%. Но для инвесторов такие ставки вполне привлекательны, поскольку сравниваются с ОФЗ. А их доходность уменьшается и составляет в среднем 7,86%. С другой стороны, рынок корпоративных бумаг - необъятный и динамичный по конкретным инструментам, рыночным условиям, перспективам развития по мере стабилизации экономики и курса рубля на Форекс.
Скачайте приложение
Однако очевидно, доходность и здесь будет сокращаться. Снижение инфляции и ключевой ставки ЦБ приведёт к снижению стоимости заимствований у банковских учреждений. Соответственно, корпоративным эмитентам станет менее выгодно сохранять высокие проценты по своим займам на рынке. Спред между ОФЗ и корпоративными бумагами станет уменьшаться. Но при этом не будет сведён к нулю. Одна из причин этого - кредитные риски, которые для ОФЗ намного ниже и фиксируются суверенными рейтингами. Премия за риск для негосударственных облигаций - неизменное условие их более высокой доходности. Впрочем, для большинства эмитентов сочетание доходности и надёжности вполне приемлемое для инвесторов, что позволит сохранить высокий спрос на их займы.
Перспективы рынка корпоративных облигаций связаны ещё и с увеличением срока их обращения. В России бизнесу остро не хватает именно «длинных» денег. Пока такая тенденция не проявляется в полной мере из-за недостаточной развитости рынка и остающихся высокими долгосрочных рисков. Примечательно, что 86,9% размещений корпоративных облигаций на первичном рынке - однодневные бумаги. Такие привлечения делают в основном банки. И лишь по мере дальнейшего преодоления кризиса, политической нестабильности речь пойдёт об увеличении доли стратегических, долгосрочных выпусков.
Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.