Рост интереса к риску после Брекзита обошел валюты стороной
Джон Харди | 29.06.2016 14:35
Головокружительный рост на рынке акций вчера почти никак не отразился на динамике валют и ценных бумаг с фиксированной доходностью, поскольку инвесторы продолжают размышлять о том, какие шаги предпринять после Брекзита.
- Реакция ЕС на Брекзит так же важна, как и позиция Лондона;
- Доллар попал между осторожным ФРС и агрессивным Брекзитом;
- EURUSD закончил рост, едва пробив 200-дневную МА;
- Швейцарский франк лишился статуса валюты-убежища.
Заголовки пестрят комментариями о том, что, несмотря на исход референдума, настоящего Брекзита не будет, события в Брюсселе принимают серьезный оборот. Уходящий в отставку премьер министр Великобритании Дэвид Кэмерон заявил о том, что назад пути нет, а Канцлер Германии Ангела Меркель подчеркнула, что сейчас "не время выдавать желаемое за действительное, а лучше осознать реальность".
Скачайте приложение
Рынок повел себя не совсем адекватно: наш барометр риска - фьючерсы S&P 500 - устремился вверх к первой линии коррекции Фибоначчи - внушительное движение более чем на 50 пунктов от минимумов, которому, правда, предшествовало падение более чем на 130 пунктов, поэтому пока это все равно еще лишь предсмертные конвульсии.
Следует отметить, что динамика валют и особенно ценных бумаг с фиксированной доходностью была гораздо более сдержанной. В Азии говорят о стимулах, глава Европейского центрального банка Марио Драги вчера сообщил о новом подходе к монетарному ослаблению, а рынок закладывает в цены новую аккомодацию со стороны ФРС, что дает надежду на появление нового "пута" центральных банков, а, в случае с Японией, и правительства.
Чем больше таких надежд - и, что ее важнее, веры в них - тем сильнее восходящее давление на доллар. Чем больше рынки волнуются о том, каким будет мир после Брекзита, а также беспокоятся по поводу эффективности политических решений, тем сильнее доллар.
EURUSD
После шока в прошлый четверг рынок постепенно растерял свою энергию, а мы наблюдали первые признаки движения к значимым техническим уровням после Брекзита в паре EURUSD, которая вчера подошла к 38,2% коррекции, чуть выше сопротивления 1,1100 (200-дневная скользящая средняя и минимум предыдущего диапазона).
Далее проходит важная область 1,1200/25, дневное закрытие выше потребует полной переоценки реакции на Брекзит. Пока этого не произошло, мы рассчитываем на снижение.
Источник: Saxo Bank
Обзор валют Б-10
USD – Доллар будет валютой-убежищем, если на рынки вернется реакция на Брекзит, но если настроение изменится, USD может начать снижение, особенно против товарных валют. Доллар должен в ближайшее время набрать обороты, или неопределенность начнет быстро усиливаться. Также сегодня выходит важный отчет по инфляции РСЕ.
EUR – ЕЦБ и Европе нужно что-то делать с банками, чтобы не допустить кредитного кризиса и охлаждения экономики. Многие нахваливают положительное сальдо текущего счета в Европе, считая, что это плюс для валюты, забывая, что, помимо прочего, это признак зависимости Европы от мировой экономики - в первую очередь это касается Германии с беспрецедентно большой интенсивностью экспорта.
JPY –Иена может отставать от доллара, если сегодняшний рост интереса к риску быстро угаснет и перерастет в очередную волну распродаж рисковых активов - но угроза реальной интервенции и стимулы уже маячат на горизонте - возможно, новые меры будут предприняты после выборов в верхнюю палату парламента 10 июля.
GBP – Фунт может продолжить снижение, но, учитывая масштаб нового диапазона, консолидация может затруднить медведям поиск точки входа. Вчерашний максимум на уровне 1,3400 в паре GBPUSD - первый ориентир после Брекзита.
CHF – Франк лишился статуса убежища, а EURCHF вернулся в предыдущую зону. Нам нужен очередной приступ бегства от риска, чтобы проверить эту теорию, поскольку Национальный банк Швейцарии может эффективно проводить интервенции на растущем рынке.
AUD – AUDUSD задержал дыхание между разворотными уровнями сопротивления и поддержки. Следующее важное событие для AUD, помимо общего интереса к риску и зависимости от Китая/сырьевых активов - это публикация CPI за 2 квартал 27 июля.
CAD – CAD устойчиво слабеет, хотя коррекция на рынке нефти и динамика доллара не радует быков по USDCAD - ключевая локальная поддержка проходит в области 1,2900.
NZD – Данные по CPI за 2 квартал публикуются 17 июля - в южном полушарии сейчас зима, но дефляцию это не останавливает. Последствия для форвардной траектории Резервного банка Новой Зеландии могут быть колоссальными, а рынки могут отстать от кривой.
SEK – Крона слабеет на фоне роста интереса к риску, а EURSEK держится подальше от поддержки 9,380 / верхней границы бывшего диапазона.
NOK – Пограничная линия для EURNOK проходит на уровне 9,35, при этом пара пытается определиться, стоит ли ей спускатсья в новый диапазон, или лучше протестировать 200-дневную скользящую среднюю на 9,40. Ключевой фактор - интерес к риску/цены на нефть.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.