Политическая неопределенность поддерживает ослабленное золото
Оле Слот Хансен | 16.02.2017 11:50
- Рост доходности и доллара усиливает давление на золото;
- Восходящий тренд на фондовых рынках также подпитывает «медвежий» настрой в отношении этого драгметалла;
- Политическая неопределенность – так называемый эффект Трампа – поддерживает золото;
- Первым признаком прекращения роста станет прорыв ниже 1205 долларов за унцию.
Золото дорожало с середины декабря на фоне политической неопределенности, однако сейчас рынок столкнулся с серьезными препятствиями. Доходность по облигациям и доллар вошли в русло восходящего тренда, а фондовые рынки обновляют исторические максимумы практически ежедневно.
Скачайте приложение
Глава ФРС Джанет Йеллен, выступая во вторник на Капитолийском холме, заявила о том, что повышений ставки может быть больше, если состояние экономики США продолжит улучшаться. Ее комментарии подняли ожидания мартовского повышения ставки с 30% до 34%. Однако общий прогноз, предполагающий три повышения в этом году, не изменился.
Среди благоприятных для золота факторов можно выделить интерес инвесторов в рамках хеджирования против неопределенности в США и в Европе, где в этом году состоятся важные выборы, способные радикально изменить политический ландшафт.
Эти разнонаправленные силы поддерживают золото в районе ключевой поддержки 1220 долларов за унцию. На графике видно, что этот уровень представляет собой январский максимум, а также совпадает с 38,2% коррекции Фибоначчи относительно роста от 1180 до 1245 долларов за унцию.
Источник: Saxo Bank
На втором графике показана динамика золота против евро, и здесь мы видим, что укрепление доллара (слабость евро) пока не трансформировалась в снижение цен на этот драгметалл. Напротив, XAU/EUR сейчас торгуется на трехмесячных максимумах, при этом прорыв выше 1162 обозначит 50% коррекцию падения с июля по декабрь. XAU/USD достигнет такого же результата только в области 1250 долларов за унцию.
Спрос на золотые фьючерсы и биржевые продукты на золото растет в течение последних нескольких недель. Это говорит о том, что инвесторы меняют отношение к этому металлу. Причина, вероятно, в том, что золото используется в качестве инструмента хеджирования против различных рисков.
Вписать золото в картину растущей доходности и доллара – оба эти тренда являются доминирующими с точки зрения рыночных прогнозов – довольно сложно. Но если вспомнить про текущую политическую и макроэкономическую неопределенность, станет ясно, что инвесторы вряд ли станут активно продавать золото на данном этапе.
Стремительный рост цен производителей в Китае совпал с ростом инфляции в еврозоне. Вскоре CPI достигнет 2% и Европейский центральный банк объявит о том, что его «миссия выполнена». Как только это произойдет, пойдут разговоры о том, когда ЦБ начнет нормализацию ставок.
Золоту выгодно, когда растет инфляция, кроме того, потенциальная нормализация ставок ЕЦБ поможет евро стабилизироваться против доллара.
Политические риски – так называемый эффект Трампа – будет подпитывать спрос на золото, однако в краткосрочной перспективе ценовая динамика будет определяться ростом доходности и курса доллара.
Прорыв ниже 1220 обусловит тестирование поддержки 1205 долларов за унцию. Дальнейшее снижение станет первым признаком того, что восходящий тренд от середины декабря под угрозой. Сопротивление по-прежнему проходит в области 1249, при этом прорыв выше обусловит движение к 1280 долларов за унцию.
Оле Слот Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.