Снижение курса доллара позитивно повлияет на доходы компаний
Investing.com | 20.06.2017 14:39
автор Хаим Сигель, эксперт Elazar Advisors, LLC
Многих инвесторов интересует, что станет следующим толчком вверх на «бычьем» рынке. Истекают последние дни второго квартала и большинство компаний уже в июле представят свои квартальные отчеты. После хороших показателей первого квартала, во втором рост показателей может продолжиться. Снижение курса доллара с окончания первого квартала также приведет к новому росту доходов. Снижение курса доллара станет тем катализатором, который повысит фондовый рынок на новые максимумы.
Скачайте приложение
Высокие доходы за первый квартал
В первом квартале рост доходов компаний, охваченных индексом S&P 500 оказался наивысшим за последние шесть лет, согласно отчету Factset. Глобальная экономика росла, помогая многим компаниям получать более высокие доходы, а значит и более высокие прибыли.
Прогнозы по доходам за первый квартал были пересмотрены в негативную сторону самыми минимальными изменениями за период с 2014 года. Хотя большинство компаний стараются придерживаться консервативной позиции, в данном случае у них было больше причин для оптимизма.
Динамика доходов за второй квартал
Учитывая, что во втором квартале глобальная экономика не замедлилась, то рост доходов может быть близким к значениям первого квартала. Прогнозируется, что во втором квартале рост ВВП США увеличится до 2,9% по сравнению с ростом на 1,2% в первом. Это может привести к росту интернациональных компаний и всей мировой экономики.
Что касается доходов компаний, охваченных индексом S&P 500, то в первом квартале рост доходов составил 14%, однако во втором квартале этот рост, согласно прогнозам, снизится вдвое, до 6,6%.
Эти прогнозы могут оказаться слишком консервативными.
Ослабление доллара позитивно отразится на отчетах
Есть два фактора, благодаря которым международные американские компании могут выиграть из-за снижения курса доллара: конвертация валют и продажи.
Конвертация валют
Переводя доходы из иностранной валюты в доллары США при высоком обменном курсе, международные американские компании получат больше долларов, что позитивно отразится на их финансовых результатах.
Как правило, снижение курса доллара помогает компаниям превысить прогнозы, сделанные три месяца назад.
Рассмотрим это на примере графика.
На приведенном выше графике есть несколько основных моментов. Во-первых, график роста индекса доллара во втором квартале в годичном исчислении более пологий, чем аналогичный график для первого квартала. Это означает, что отчеты в годичном исчислении будут более позитивными.
Во-вторых, уровень второго квартала ниже, чем уровень первого квартала, что свидетельствует о том, что прибыль в иностранной валюте, которую компании прогнозировали на второй квартал, окажется выше прогнозов благодаря низкому курсу доллара.
Повышение прибыли
Второе преимущество низкого курса доллара для международных компаний заключается в повышении спроса на американские товары. Если американские товары становятся дешевле, иностранные компании могут себе позволить купить больше. Это повышает рост продаж, что в свою очередь повышает общую прибыльность.
Самым крупным компаниям, охваченным индексом S&P 500, выгодно снижение курса доллара
Ниже перечислены самые крупные компании, учитываемые индексом S&P 500.
Акции компании Apple (NASDAQ:AAPL) имеют вес 3,6% в индексе S&P 500, а 65% объема продаж этой компании осуществляется за рубежом.
Акции Microsoft (NASDAQ:MSFT)имеют вес 2,6% в индексе S&P 500, а 75% доходов этой компании обеспечивают продажи за рубежом.
Акции Amazon (NASDAQ:AMZN)имеют вес 1,8% в индексе S&P 500, а 32% объема продаж этой компании обеспечивают продажи за рубежом.
Акции Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) имеют вес 1,7% в индексе S&P 500, а почти половину объема продаж этой компании обеспечивают продажи за рубежом.
Акции Facebook (NASDAQ:FB) имеют вес 1,7% в индексе S&P 500, а почти половину объема продаж этой компании обеспечивают продажи за рубежом.
Акции пяти этих компаний составляют более 10% веса в индексе S&P 500 и на них существенно влияет снижение курса доллара.
Несомненно, данный перечень можно продолжить: ослабление курса доллара позволит интернациональным компаниям повысить свои доходы. Таким образом, финансовые отчеты этих компаний будут более впечатляющими, что приведет к повышению фондового рынка.
Выводы
Об этом еще мало сказано, но снижение курса доллара поможет финансовым отчетам компаний за второй квартал. Отчеты за первый квартал были наиболее позитивными за последние шесть лет, а прогнозы на второй квартал теперь могут оказаться слишком консервативными. Если курс доллара удержится на текущей позиции, то отчеты компаний будут более высокими. Еще один сезон хорошей квартальной отчетности может успокоить «медведей» и поможет индексам достигнуть новых рекордных значений.
Отказ от ответственности: обзоры ETF составляются специалистами Elazar Advisors, LLC в соответствии с нашими методами оценки ежедневных, еженедельных и ежемесячных изменений. Наш ежедневный обзор ситуации, который обновляется чаще и предоставляется премиум-клиентам, может отличаться от обзора, приведенного выше.
Фрагменты этой заметки могли быть предварительно предоставлены нашим подписчикам и клиентам. Любые инвестиции подразумевают риск и могут привести к потере капитала в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Данная заметка носит исключительно информативный характер. Читая эту заметку, вы соглашаетесь, понимаете и принимаете личную ответственность за любые инвестиционные решения. При этом Elazar Advisors, LLC и связанные с ней стороны не несут ответственности за ваши действия. Любая торговая стратегия может привести к убыткам, поэтому каждый инвестор должен осознавать риски, связанные с торговлей.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.