Золото сняло шляпу перед Трампом
Дмитрий Демиденко | 21.07.2017 15:13
Мировые финансовые рынки окунулись в смутные времена. Еще совсем недавно сложно было себе представить ситуацию, когда одновременно растут и рискованные, и надежные активы. В июле S&P 500 продолжает штурмовать исторические максимумы, австралийский доллар на фоне высокого глобального аппетита к риску претендует на роль лучшего исполнителя G10, при этом спрос на убежища в лице золота и японской иены зашкаливает. Вряд ли такое могло бы случиться, если бы не слабость «американца». Индекс USD рухнул к минимальной отметке за последние 14 месяцев на фоне обострения политических рисков в США и готовности ФРС сдвинуть сроки очередного повышения ставки по федеральным фондам на более поздний период.
Скачайте приложение
То, как себя чувствует гринбек, имеет принципиальное значение для золота. Standard Chartered (LON:STAN) отмечает, что трехмесячная корреляция драгметалла с долларом в последние дни возросла до 65%, в то время как с казначейскими облигациями США, напротив, упала до 50%.
Динамика золота и индекса USD
Источник: Trading Economics
Главным виновником обвала индекса USD можно считать Дональда Трампа. Завышенные ожидания инвесторов по поводу разгона экономики США до 3% под влиянием реформ нового президента привели доллар к 14-летнему максимуму, однако последующее заявление главы Белого дома о вреде сильной валюте, неспособность законопроектов о здравоохранении пройти через Конгресс и скандал о связах Трампа с Россией ухудшили не только настроение бизнесменов и потребителей, но и макроэкономическую статистику по Штатам.
Динамика доллара США и влияние на нее Дональда Трампа
Источник: Financial Times
Вместе с тем, UBS отмечает, что текущее ралли XAU/USD связано с закрытием коротких позиций, в то время как новые покупатели пока не спешат присоединяться к восходящему движению. Спекулятивный характер тренда подтверждает и Commerzbank (DE:CBKG). Он отмечает, что в июне отток капитала из ETF составил 37 т, что является самым слабым месячным показателем с начала года.
Последнее заседание ЕЦБ показало, что центробанки не готовы активно нормализовать денежно-кредитную политику, а будут делать это крайне осторожно. Таким образом, повторения мини конус-истерики, последовавшей после конференции в португальской Синтре в ближайшее время ждать не стоит. Это позволяет золоту подрасти к отметкам $1250 и $1260 за унцию.
На мой взгляд, потенциал роста золота ограничен. Во-первых, евро на текущих уровнях начинает выглядеть перекупленным, так как Марио Драги не оправдал ожидания рынка. Инвесторы рассчитывали на наличие дискуссии по поводу нормализации денежно-кредитной политики уже на июльском заседании ЕЦБ. Во-вторых, нападки на продававшего недвижимость россиянам Трампа просто смешны, а снижение политических рисков вернет интерес к продажам иены и золота. В-третьих, бесконечно долго грустить набиравшая в 2015-2016 обороты экономика США не может. Улучшение статистики позволит рассчитывать на рост вероятности монетарной рестрикции ФРС и доходности казначейских облигаций.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.