Золото сменило Восток на Запад
FX BAZOOKA | 26.04.2016 12:48
Золото в преддверии заседания FOMC продолжает сохранять склонность к консолидации в диапазоне $1220-1260 за унцию, выход за пределы которого используется продавцами или покупателями для массированных атак, возвращающих котировки обратно. Драгметалл уступил свои лидерские позиции серебру и сое, что является одним из «медвежьих» факторов для XAU/USD: дело в том, что впечатленные стремительным ралли инвесторы не уставали наращивали лонги, однако в настоящее время постепенно теряют интерес к активу, не способному выйти из узкого торгового коридора. Так, по итогам первого квартала, драгоценные металлы отметились вторым за всю историю притоком капитала в ETF ($15,7 млрд), что стало лучшим результатом среди всех специализированных биржевых фондов, ориентированных на товары ($+24,2 млрд).
Динамика 17 из 22 активов, входящих в товарный индекс Bloomberg
Источник: Bloomberg.
Скачайте приложение
Текущее равновесие на рынке золота обусловлено отсутствием единого мнения, относительно среднесрочных перспектив металла. Среди экспертов Kitco на протяжении двух последних недель преобладают «медведи», делающие ставку на улучшение глобального инвестиционного фона, постепенное увеличение шансов на продолжение цикла монетарной рестрикции ФРС и связанные с ним ралли доходности казначейских бондов США и индекса USD. Инвесторы, напротив, сохраняют «бычий» настрой, рассчитывая на ускорение американской инфляции, падение реальных ставок долгового рынка и потерю импульса долларом США.
Хедж-фонды на протяжении 13 из последних 15 недель наращивают лонги, а физическое золото постепенно меняет направление своего движения: по итогам марта швейцарский экспорт в Индию сократился до 15-ти месячного минимума, в Китай и Гонконг – до 8-ми месячного, в то время как поставки в Британию подскочили до самого высокого уровня с сентября 2012. Подобная динамика свидетельствует об истощении азиатского спроса и является одним из доказательств перелома долгосрочного «медвежьего» тренда по XAU/USD. Дело в том, что в 2013-2015, когда цены безнадежно падали, драгметалл путешествовал с Запада на Восток, а не наоборот.
Динамика спекулятивных позиций по золоту
На мой взгляд, в долгосрочной перспективе золото будет идти вверх, подтверждая прогноз BNP Paribas (PA:BNPP). Компания ссылается на недоверие инвесторов к эффективности проводимой центробанками денежно-кредитной политике и прогнозирует рост котировок до $1400 в течение последующих 12 месяцев. Такой сценарий может легко реализоваться, если ФРС продолжит тянуть кота за хвост, а ВВП США и Банк Японии разочаруют. Вместе с тем, любые намеки на повышение ставки по федеральным фондам в июне укрепят американский доллар и повысят доходность казначейских бондов, что станет для золота тяжелым ударом.
Технически откат в направлении $1190 (38,2%) и $1160 (50%) за унцию в рамках материнского паттерна 5-0, по-прежнему не исключен. Прорыв сопротивления на $1260, напротив, способен увести котировки XAU/USD к зоне конвергенции на $1280-1285 за унцию.
XAU/USD, дневной график
Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.