Знал ли Джеймс Буллард о поклонниках Станиславского?
Владимир Рожанковский | 24.03.2016 12:05
Коррекции на глобальных рынках, подобные вчерашней, призваны, помимо разочарований, дать возможность инвесторам увидеть своего рода стресс-тесты в их излюбленных активах и финансовых инструментах. Казалось бы, на поверхности – полная ясность: укрепление доллара (Индекс DXY дорос до значения 96,31 – того, которое было комфортным для рынков перед заседанием ФРС 16 марта, когда Йеллен дала понять всем, что запланированных 4-х повышений базовой ставки Федрезерва в текущем году не будет; отсюда вопрос: если произошедшая вчера коррекция – не «фейк» - то, выходит, инвесторам всё равно, будет ли Федрезерв ужесточать монетарную политику в текущем году или нет? ) – явный признак того, что мы хорошо знаем как «исход в качество».
Скачайте приложение
Однако при этом рост котировок казначейских облигаций по всей линейке дюраций – чисто эфемерный, а золото, и того хуже, ушло в минус (по состоянию на 11:30 МСК тройская унция торгуется на уровне $1217,30). Подоплёка понятна: вчера во время своего планового публичного выступления глава ФРБ Сейнт-Льюиса Джеймс Буллард сказал, что ожидает повышения базовой процентной ставки ФРС уже на следующем заседании. При этом, в скобках остаётся традиционное кредо Булларда – «ястреб», которое позволяло ему вести точно такие же разговоры даже в разгар программ «количественного смягчения» ФРС, например, в 2012 году. Это как будто бы никого не смутило, и, судя по динамике роста доллара, Буллард имеет влияние на умы и настроения американских инвесторов ничуть не меньшее, чем сама Джанет Йеллен. С чего бы это? И всё же, что это было – классический эпизод «исхода в качество» или же искусно срежиссированный фарс?
На наш взгляд, скорее – последнее. Во-первых, данные по коммерческим запасам нефти от МинЭнерго США (Управления по энергетической информации (EIA)), подтвердившие их существенный рост после аналогичной публикации Американского института нефти, API, днём ранее – не привели к более глубокому снижению котировок «чёрного золота» по сравнению с широким сырьевым индексом CBOE. Напомним, что коммерческие запасы нефти в США за неделю по 18 марта увеличились на 9,5 млн баррелей — до 532,5 млн. Неделей ранее запасы увеличились на 1,2 млн баррелей — до 523 млн. При этом, импорт нефти в США снизился за неделю на 691 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущей неделей — до 8,4 млн баррелей в сутки. Тем не менее, за последние 4 недели импорт нефти увеличился на 11,6%, по сравнению с аналогичным показателем прошлого года — до 8,1 млн баррелей в сутки, что, к слову, и могло внести основной вклад в столь динамичное увеличение запасов.
Во-вторых, золото корректировалось в его типичных инструментах, таких биржевых фондах как SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) и COMEX Gold Trust (NYSE:IAU) – на минимальных торговых объёмах, тогда как открытый интерес (OI) продолжал рост на фоне замёрзшего как вкопанное соотношения PUT/CALL по опционам на вышеупомянутый SPDR Gold Trust на уровне 0,355 (см. график):
При этом, соотношение Put/Call на торговые инструменты индекса S&P 500 – CBOE Equity Put/Call Ratio – продолжившее размеренный рост с 0,71 до 0,84 всего за полный месяц по 23 марта – говорит о том, что рынок по-прежнему в большей мере верит в рост золота, нежели в рост фондовых индексов США. Глядя на вчерашнее синхронное и столь же пропорциональное, сколь и обобщённое, снижение котировок всех сырьевых активов – включая золото – можно чисто иллюстративно увидеть явные признаки трюкачества «тёмных пулов». Поэтому наш вывод – безальтернативен: инвесторам предоставлена очередная редкая возможность под риторику вышеупомянутого чиновника ФРС прикупить любых излюбленных «твёрдых активов» (включая «жидкую нефть»).
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (19 из 30). Аутсайдером дня оказались волатильные акции Nike (NYSE:NKE,-3,91%) – на этот раз, на предсказуемо (всемогущий фактор сильного доллара!) разочаровавшем квартальном финансовом отчёте. Больше остальных выросли акции UnitedHealth Group (NYSE:UNH, +1,42%). В свою очередь, почти все секторы индекса S&P 500 продемонстрировали снижение. Больше всего скорректировался вниз сектор промышленных материалов (-2,7%). Единственным сектором, закрывшимся в зелёной зоне, стал сектор коммунального хозяйства (+0,2%).
Владимир Рожанковский, LIFA, директор аналитического департамента ИК «Окей Брокер»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.