Еженедельная аналитика по акциям
УК «Альфа-Капитал» | 06.06.2017 10:33
Ралли на глобальном рынке продолжается, но динамика российского рынка продолжает идти вразрез с общей тенденцией. Глобальный индекс акций MSCI ACWI за неделю вырос еще на 1,2, индекс VIX, хоть и поднялся выше 10 пунктов, все еще находится близко к своим историческим значениям. Индекс ММВБ между тем упал на 2,5%.
Причем такая слабость рынка не связана с фундаментальными показателями. Последняя макростатистика показывает, что экономический рост начинает ускоряться, а прибыли компаний растут даже в условиях укрепляющегося рубля. Лучше ожиданий оказались индексы PMI; грузооборот транспорта, один из надежных показателей экономической активности, вырос в апреле на 9,4% по отношению к прошлому году. То есть с точки зрения макроэкономики ситуация для рынка акций весьма благоприятна.
Скачайте приложение
Проблема кроется в сильном рубле и высокой реальной ставке, которые перенаправляют притоки средств на российский рынок в сторону облигационного рынка. При этом мы видим, что притоки в индексные фонды, ориентированные на российский рынок акций, сохраняются. Вероятнее всего, причина слабости рынка – продажи со стороны одного-двух крупных иностранных инвесторов. И если это так, то текущая слабость рынка – это возможность сформировать долгосрочные позиции по привлекательной цене.
На предстоящей неделе в центре внимания будет заседание ЕЦБ. Рынок будут интересовать комментарии Драги относительно планов по снижению стимулирующих программ, а также возможном переходе к нормализации ДКП. Но пока вероятность того, что ЕЦБ пойдет на резкое изменение политики, невысоки. По-прежнему остается ряд проблем, которые могут выйти на передний план в случае, если ставка будет повышена. Например, это проблема высокого уровня госдолга, а также низкое качество активов европейских банков, в особенности итальянских. Вероятно, в таких условиях ЕЦБ будет в будущем действовать осторожно, а это поддержит европейские рынки акций.
Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.