Евро отрывается от преследователей
Дмитрий Демиденко | 22.05.2017 22:28
Победа Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции и готовность ФРС продолжить цикл нормализации денежно-кредитной политики позволили евро обойти японскую иену в гонке за лидерство в G10. Валюта Страны восходящего солнца получила новый импульс благодаря ухудшению глобального аппетита к риску на фоне политического скандала вокруг Дональда Трампа, однако евро также относится к надежным активам и валютам фондирования, поэтому успехи «медведей» по EUR/JPY оказались менее впечатляющими, чем в случае с USD/JPY.
Скачайте приложение
При прочих равных условиях главным изменением курсов валют становится дивергенция в денежно-кредитной политике. В этом отношении твердое желание BoJ сохранить приверженность принципам монетарной экспансии и слухи о сворачивании европейского QE создают прочный фундамент под продолжение ралли EUR/JPY. Лишь четверо из 34 экспертов Bloomberg считают, что Банк Японии в текущем году подаст сигналы о внесении корректив в проводимую политику, в то время как вера рынка в намеки о наличии дискуссии внутри Управляющего совета ЕЦБ по этому поводу толкают курс евро на север.
На первый взгляд может показаться, что единая европейская валюта бежит впереди себя, создавая угрозу для использования вербальных интервенций. Еще в прошлом году, когда котировки EUR/USD подходили к уровню 1,12, ЕЦБ не скупился на «голубиную» риторику. Сейчас молчит. И правильно делает. Ситуация изменилась. Инфляция растет, экономика восстанавливается, почему бы не поговорить о нормализации? Правда, Credit Agricole (PA:CAGR) отмечает, что, как только евро будет стоить $1,15, члены Управляющего совета вновь возьмутся за старое, ведь при таком раскладе вырастут риски неисполнения прогноза по CPI.
Динамика EUR/USD и европейской инфляции
Источник: Trading Economics.Пока же главной опасностью для евро выглядит релиз по майской инфляции. Показатель, как и в 2016-м, может ухудшиться после сильного апреля. Впрочем, вряд ли это отменит дискуссию на июньской встрече ЕЦБ, которая, к слову, уже идет полным ходом. В качестве основных оппонентов СМИ представляют Бенуа Кере и Питера Праета. Первый утверждает, что отсутствие сигналов о старте нормализации неблагоприятно для рынков, ведь в случае его неожиданного оглашения, нас ждет повышенная турбулентность. Второй уверен, что даже малейшие намеки на сворачивание QE способны привести к серьезным изменениям стоимости активов.
Что касается иены, то вряд ли самый продолжительный за десятилетие квартальный рост ВВП и пятый месяц роста экспорта подряд оказали ей ту же поддержку, что скандал вокруг Дональда Трампа.
Динамика японского экспорта
Источник: Bloomberg.В настоящее время финансовые рынки постепенно успокаиваются, тем не менее поддержку надежным активам продолжит оказывать политика протекционизма США, способная актуализироваться в связи с визитом американского президента в Италию, и любая информация о содержании выступления Джеймса Коми перед Конгрессом. Эти факторы усилят риски краткосрочной коррекции EUR/JPY. Ее следует использовать для формирования лонгов с таргетом 128-129.
Дмитрий Демиденко для Инвесткафе
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.