Дмитрий Демиденко | 12.06.2017 14:49
Основная валютная пара продолжает по инерции двигаться на север, однако ее поклонники все чаще задаются вопросом: стоит ли входить в тренд сейчас или лучше подождать отката? Агрессивно настроенные «быки» ссылаются на устойчивость EUR/USD в ответ на снижение прогнозов ЕЦБ по инфляции и «голубиную» риторику Марио Драги, их противники утверждают, что фундаментально доллар США начинает выглядеть сильнее. В условиях снижения политических рисков главным драйвером изменения курсов валют на Forex становится дивергенция в монетарной политике, и тот факт, что ФРС готова продолжить цикл нормализации, а Европейский центробанк отказывается даже от дискуссии по этому поводу, что свидетельствует в пользу коррекции по евро.
Давайте вспомним про причины ралли EUR/USD в апреле-мае. Победа Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции свела риски распада еврозоны к минимуму, скорость европейского ВВП превышала скорость американского аналога; привлекательность активов эмитентов Старого света способствовала притоку капитала в ETF; а слухи о сворачивании европейского QE заставили хедж-фонды выйти на нетто-лонги по евро. В июне ситуация изменилась: Goldman Sachs выражает сомнения, что Euro Stoxx, DAX и другие «европейцы» будут выглядеть столь же привлекательно как раньше и легко обыграют S&P 500. Напротив, сильный евро будет способствовать их запаздывающей динамике. В итоге управляющие активами начинают думать над двумя вопросами: стоит ли с тем же жаром скупать европейские ETF и не пора бы уже заняться хеджированием длинных позиций по акциям?
Я совсем не случайно обратил внимание на управляющих активами. Всегда считал, что для успешного трейдинга нужно залезть в голову крупным игрокам, а судя по отчетам CFTC, именно эта категория инвесторов двигает котировки EUR/USD. Они вышли на нетто-лонги по евро в феврале 2016, когда замедление экономики США начало вызывать сомнения в светлом будущем местных фондовых индексов, а в течение последних недель сокращение коротких позиций до 68924 фьючерсных контрактов стало одним из ключевых драйверов ралли основной валютной пары.
Динамика EUR/USD и нетто-позиций управляющих активами и хедж-фондов
Единая европейская валюта, как и любая женщина, любит настойчивых, но не навязчивых мужчин. Грань между ними очень тонкая, а результат абсолютно противоположный. Так стоит ли спешить с лонгами по EUR/USD, упорно игнорируя изменившийся фундаментальный фон, или лучше подождать падения котировок в направлении нижней границы диапазона консолидации 1,085-1,135?
Дмитрий Демиденко для FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.